2019年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理歷年真題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、在資產(chǎn)組合價值變化的分布特征方面，通常需要為其建立（）模型?！締芜x題】

A.敏感性

B.波動率

C.基差

D.概率分布

正確答案:D

答案解析:在資產(chǎn)組合價值變化的分布特征方面，通常需要為其建立概率分布模型，這也是計算VaR的難點所在。

2、利率互換是同種貨幣不同利率之間的互換，不交換本金而只交換利息，因此相對于貨幣互換來說，違約風(fēng)險較小。（）【判斷題】

A.

正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:貨幣互換與利率互換不同，利率互換是同種貨幣不同利率之間的互換，不交換本金而只交換利息，所以違約風(fēng)險較小。

3、（）企業(yè)是天然的本幣空頭套期保值者。【單選題】

A.進口

B.出口

C.本國

D.外國

正確答案:A

答案解析:進口型企業(yè)進口產(chǎn)品、設(shè)備支付外幣時，將面臨本幣貶值或外幣升值的風(fēng)險。進口企業(yè)則是天然的本幣空頭套期保值者。

4、該企業(yè)在期貨市場上的損益為（）?！究陀^案例題】

A.31360美元

B.201500.64人民幣

C.

D.208512.64元人民幣

正確答案:A、D

答案解析:期貨市場損益=7手×100萬元人民幣×（0.15137-0.14689）=31360美元，即人民：31360×6.6490=208512.64元人民幣。

5、經(jīng)濟周期的階段包括（）?！径噙x題】

A.過熱

B.滯漲

C.衰退

D.復(fù)蘇

正確答案:A、B、C、D

答案解析:經(jīng)濟增長常表現(xiàn)出周期性的波動，準確判斷宏觀經(jīng)濟所處階段是期貨市場基本面分析的關(guān)鍵。而每個經(jīng)濟周期，大致可以分為如下四個階段：過熱（經(jīng)濟活動擴張或向上階段）、滯漲（經(jīng)濟由繁榮轉(zhuǎn)為蕭條的過渡階段）、衰退（經(jīng)濟活動的收縮或向下階段）、復(fù)蘇（經(jīng)濟由蕭條轉(zhuǎn)為繁榮的過渡階段）。

6、參數(shù)優(yōu)化的方法包括（）。【多選題】

A.逐步收斂法

B.加權(quán)平均法

C.利用較強計算功能的量化軟件設(shè)計平臺，算出目標函數(shù)與參數(shù)數(shù)據(jù)之間的分布，進而求多維拆分的分布

D.平均法

正確答案:A、C

答案解析:參數(shù)優(yōu)化主要有兩種方法：（1）逐步收斂法；（2）利用較強計算功能的量化軟件設(shè)計平臺，算出目標函數(shù)與參數(shù)數(shù)據(jù)之間的分布，進而求多維拆分的分布。

7、ARMA 模型是由變量對它的滯后值以及隨機誤差項的現(xiàn)值和滯后值回歸得到，ARMA 模型可細分為（）?！径噙x題】

A.移動平均線模型

B.平滑移動平均線模型

C.自回歸模型

D.自回歸移動平均

正確答案:A、C、D

答案解析:自回歸滑動平均模型（ARMA 模型），由變量對它的滯后值以及隨機誤差項的現(xiàn)值和滯后值回歸得到。具體而言，模型可細分為移動平均線（MA）模型、自回歸（AR）模型以及自回歸移動平均（ARMA）。

8、β值衡量的是股票或股票組合的（）?！締芜x題】

A.系統(tǒng)性風(fēng)險

B.非系統(tǒng)性風(fēng)險

C.流動性風(fēng)險

D.超額收益

正確答案:A

答案解析:β值是衡量承擔(dān)系統(tǒng)風(fēng)險水平的指標。

9、一般來說，利率互換合約交換的不只是利息，而且還涉及本金的交換。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:利率互換合約交換的只是不同特征的利息，而不涉及本金的互換，所以將其本金稱為名義本金。

10、明斯基時刻是指美國經(jīng)濟學(xué)家海曼-明斯基所描述的資產(chǎn)價值崩潰的時刻。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:明斯基時刻是重要的分析方法之一。明斯基時刻是指美國經(jīng)濟學(xué)家海曼-明斯基所描述的時刻，即資產(chǎn)價值崩潰的時刻。