2019年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理歷年真題10道，附答案解析，供您考前自測(cè)提升！

1、最常見的敏感性指標(biāo)包括（）。【多選題】

A.衡量利率風(fēng)險(xiǎn)的久期

B.衡量股票價(jià)格系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的β系數(shù)

C.衡量利率風(fēng)險(xiǎn)的凸性

D.衡量衍生品風(fēng)險(xiǎn)的希臘字母

正確答案:A、B、C、D

答案解析:最常見的敏感性指標(biāo)包括衡量股票價(jià)格系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的β系數(shù)、衡量利率風(fēng)險(xiǎn)的久期和凸性以及衡量衍生品風(fēng)險(xiǎn)的希臘字母等。

2、在基差交易中，基差買方的交易策略是基于利益最大化原則，主要體現(xiàn)在升貼水談判和（）兩個(gè)方面。【單選題】

A.點(diǎn)價(jià)

B.價(jià)差

C.點(diǎn)差

D.

差價(jià)

正確答案:A

答案解析:在基差交易中，基差買方的交易策略也是基于利益最大化原則，主要體現(xiàn)在升貼水談判和點(diǎn)價(jià)兩個(gè)方面。

3、保本型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)是由（）組合構(gòu)成的?！径噙x題】

A.固定收益證券

B.普通股票

C.股指期權(quán)

D.期貨期權(quán)

正確答案:A、C

答案解析:保本型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)是由固定收益證券與股指期權(quán)組合構(gòu)成的。

4、如果11月初，銅期貨價(jià)格下跌到3400美元/噸，企業(yè)執(zhí)行期權(quán)。該策略的損益為（）美元/噸。（不計(jì)交易成本）【客觀案例題】

A.-20

B.-40

C.-100

D.-300

正確答案:A

答案解析:

5、（）是公開市場(chǎng)一級(jí)交易商或外匯市場(chǎng)做市商?！締芜x題】

A.報(bào)價(jià)銀行

B.中央銀行

C.美聯(lián)儲(chǔ)

D.商業(yè)銀行

正確答案:A

答案解析:報(bào)價(jià)銀行是公開市場(chǎng)一級(jí)交易商或外匯市場(chǎng)做市商。中國(guó)人民銀行成立Shibor工作小組,依據(jù)《上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）實(shí)施準(zhǔn)則》確定和調(diào)整報(bào)價(jià)銀行團(tuán)成員,監(jiān)督和管理Shibor運(yùn)行,規(guī)范報(bào)價(jià)行與指定發(fā)布人行為。

6、梯式策略在收益率曲線（）時(shí)是比較好的一種交易方法。【單選題】

A.水平移動(dòng)

B.斜率變動(dòng)

C.曲度變化

D.保持不變

正確答案:A

答案解析:在收益率曲線水平移動(dòng)的情況下，投資者認(rèn)為各期限的收益率都將向同一方向發(fā)生變動(dòng)，變動(dòng)幅度大致相當(dāng)。在這種情況下，采用梯式策略是比較好的一種交易方法，投資者認(rèn)為各期限的收益率變動(dòng)基本相當(dāng)，因此將頭寸均勻分布于各期限上。

7、某期限為2年的貨幣互換合約，每半年互換一次。假設(shè)本國(guó)使用貨幣為美元，外國(guó)使用貨幣為英鎊，當(dāng)前匯率為1.41USD/GBP。120天后，即期匯率為1.35USD/GBP，新的利率期限結(jié)構(gòu)如下表所示：假設(shè)名義本金為1美元，當(dāng)前美元固定利率為[up/201703/38f6807ee291446c89fe2a683ff65ac9.png]=0.0632，英鎊固定利率為[up/201703/8e66bc8142dd4f269d8822ee25ca1fee.png]=0.0528。120天后，支付英鎊固定利率交換美元固定利率的互換合約的價(jià)值是（）萬美元?！究陀^案例題】

A.1.0152

B.0.9688

C.0.0464

D.0.7177

正確答案:C

答案解析:美元固定利率債券價(jià)格計(jì)算：假設(shè)名義本金為1美元，120天后固定利率債券的價(jià)格為0.0316 ×（0.9899+0.9598+0.9292+0.8959）+1 ×（0.8959）=1.0152（美元）。

8、為了實(shí)現(xiàn)完全對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)，甲方需要購(gòu)入期權(quán)（）份?！究陀^案例題】

A.3600

B.4000

C.4300

D.4600

正確答案:B

答案解析:資產(chǎn)組合當(dāng)前市值1.2億元，對(duì)應(yīng)的指數(shù)點(diǎn)位是100點(diǎn)，而合約乘數(shù)是300元/點(diǎn)，所以若要全部對(duì)沖1.2億元市值的資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)買入期權(quán)數(shù)：1.2億元/（100×300）=4000張。

9、企業(yè)需要在期貨市場(chǎng)上賣出（）手豆粕?！究陀^案例題】

A.4680

B.3000

C.1340

D.1000

正確答案:C

答案解析:

10、【客觀案例題】

A.人民幣/美元期貨和人民幣/歐元期貨

B.人民幣/美元期權(quán)和人民幣/歐元期權(quán)

C.歐元/美元期貨套利和歐元/美元套利

D.人民幣/美元匯率掉期和人民幣/歐元匯率掉期

正確答案:A、B、D

答案解析: