2020年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、4月底，美國公司面臨的外匯風(fēng)險(xiǎn)包括（）?！究陀^案例題】

A.美元升值

B.美元貶值

C.歐元支付的不確定性

D.美元支付的不確定性

正確答案:B、C

答案解析:

2、下列關(guān)于B-S-M模型的提示，說法正確的有（）。【多選題】

A.表示歐式看漲期權(quán)被執(zhí)行的概率

B.表示看漲期權(quán)價(jià)格對資產(chǎn)價(jià)格的導(dǎo)數(shù)

C.在風(fēng)險(xiǎn)中性的前提下，投資者的預(yù)期收益率μ用無風(fēng)險(xiǎn)利率r替代

D.資產(chǎn)的價(jià)格波動率σ用于度量資產(chǎn)所提供收益的不確定性

正確答案:A、B、C、D

答案解析:

關(guān)于B-S-M模型的幾點(diǎn)提示：
（1）從公式可以看出，在風(fēng)險(xiǎn)中性的前提下，投資者的預(yù)期收益率μ用無風(fēng)險(xiǎn)利率r替代；
（2）表示在風(fēng)險(xiǎn)中性市場中S大于K的概率，或者說歐式看漲期權(quán)被執(zhí)行的概率；

（3）是看漲期權(quán)價(jià)格對資產(chǎn)價(jià)格的導(dǎo)數(shù)，它反映了很短時(shí)間內(nèi)期權(quán)價(jià)格變動與其標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動的比率，需要所以說，如果要抵消標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變化給期權(quán)價(jià)格帶來的影響，一個(gè)單位的看漲期權(quán)多頭就需要單位的標(biāo)的資產(chǎn)的空頭對沖；

（4）資產(chǎn)的價(jià)格波動率σ用于度量資產(chǎn)所供收益的不確定性，人們經(jīng)常采用歷史數(shù)據(jù)和隱含波動率來估計(jì)。

3、在直接標(biāo)價(jià)法下，外匯匯率的上漲會促進(jìn)（）?！径噙x題】

A.進(jìn)口

B.出口

C.外匯減少

D.外匯增加

正確答案:B、D

答案解析:

外匯匯率升高意味著外幣升值、本幣貶值，有利于促進(jìn)出口，從而導(dǎo)致外匯的增加。

4、違約互換業(yè)務(wù)中，企業(yè)（）將觸發(fā)CDS。【多選題】

A.員工流失

B.技術(shù)違約

C.倒閉

D.有大量預(yù)付債券

正確答案:B、C

答案解析:信用違約互換（CDS）是一種在交易雙方之間建立的信用衍生品合約，信用保護(hù)買方向信用保護(hù)賣方定期支付費(fèi)用，如果合同中指定的第三方參考實(shí)體在合同有效期內(nèi)發(fā)生信用事件時(shí)，信用保護(hù)買方將獲得來自信用保護(hù)賣方的賠付。根據(jù)ISDA發(fā)布的2009年場外衍生品交易主協(xié)議和定義文件，信用衍生品合約中的信用事件可以包括：（1）債務(wù)人破產(chǎn)或倒閉；（2）在破產(chǎn)保護(hù)條件下進(jìn)行債務(wù)重組；（3）技術(shù)違約；（4）債券的信用利差超過既定水平；（5）信用評級下調(diào)超過既定的水平。其中，技術(shù)違約是指債務(wù)人無法按時(shí)足額地償還債務(wù)的利息。

5、下列不屬于實(shí)時(shí)監(jiān)控量化交易和程序的最低要求的是（）?！締芜x題】

A.設(shè)置系統(tǒng)定期檢查量化交易者實(shí)施控制的充分性和有效性

B.市場條件接近量化交易系統(tǒng)設(shè)計(jì)的工作的邊界時(shí)，可適用范圍內(nèi)自動警報(bào)

C.在交易時(shí)間內(nèi)，量化交易者可以跟蹤特定監(jiān)測工作人員負(fù)責(zé)的特定量化交易系統(tǒng)的規(guī)程

D.量化交易必須連續(xù)實(shí)時(shí)監(jiān)測，以識別潛在的量化交易風(fēng)險(xiǎn)事件

正確答案:A

答案解析:實(shí)時(shí)監(jiān)控量化交易和程序的最低要求：
（1）量化交易必須連續(xù)實(shí)時(shí)監(jiān)測，以識別潛在的量化交易風(fēng)險(xiǎn)事件；
（2）當(dāng)量化交易系統(tǒng)自動化交易訂單消息行為違反設(shè)計(jì)參數(shù)，網(wǎng)絡(luò)連接或行情數(shù)據(jù)線，以及市場條件接近量化交易系統(tǒng)設(shè)計(jì)的工作的邊界時(shí)，可適用范圍內(nèi)自動警報(bào)；
（3）系統(tǒng)或市場條件需要時(shí)，量化交易者的監(jiān)控人員應(yīng)具備斷開量化交易系統(tǒng)，取消現(xiàn)存訂單，聯(lián)絡(luò)交易所和結(jié)算公司的相關(guān)人員（如適用），尋求信息和取消訂單的能力和權(quán)限；
（4）在交易時(shí)間內(nèi)，量化交易者可以跟蹤特定監(jiān)測工作人員負(fù)責(zé)的特定量化交易系統(tǒng)的規(guī)程。

6、僅從成本角度考慮可以認(rèn)為（）元/噸可能對國產(chǎn)大豆現(xiàn)貨及期貨價(jià)格是一個(gè)較強(qiáng)的成本支撐。【客觀案例題】

A.

B.

C.

D.

正確答案:B

答案解析:大豆的種植成本為8000÷1.8=4444.4 (元/噸），即當(dāng)大豆價(jià)格低于4444.4元/噸時(shí)農(nóng)民將面臨虧損，因此，僅從成本角度考慮可以認(rèn)為4444.4元/噸可能對國產(chǎn)大豆現(xiàn)貨及期貨價(jià)格是一個(gè)較強(qiáng)的成本支撐。

7、奇異期權(quán)的靈活性和多樣性都是標(biāo)準(zhǔn)期權(quán)無法比擬的，因此其定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)對沖也更容易。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:奇異期權(quán)的結(jié)構(gòu)復(fù)雜，因此其定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)對沖存在更大的困難。

8、在保持其他條件不變的情況下，研究單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因子的變化對金融產(chǎn)品或資產(chǎn)組合的收益或經(jīng)濟(jì)價(jià)值產(chǎn)生的可能影響的風(fēng)險(xiǎn)度量方法是（）?！締芜x題】

A.情景分析

B.壓力測試

C.在險(xiǎn)價(jià)值

D.敏感性分析

正確答案:D

答案解析:敏感性分析是指在保持其他條件不變的情況下，研究單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因子的變化對金融產(chǎn)品或資產(chǎn)組合的收益或經(jīng)濟(jì)價(jià)值產(chǎn)生的可能影響。

9、基差交易主要取決于對于未來基差變化的預(yù)期。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:基差交易主要取決于對于未來基差變化的預(yù)期。

10、在我國，失業(yè)人口的年齡限定為（）歲至法定退休年齡?！締芜x題】

A.16

B.18

C.20

D.17

正確答案:A

答案解析:失業(yè)人口是指非農(nóng)業(yè)人口中在一定年齡階段（16歲至法定退休年齡）有勞動能力，在報(bào)告期內(nèi)無業(yè)并根據(jù)勞動部門就業(yè)登記規(guī)定在當(dāng)?shù)貏趧硬块T進(jìn)行求職登記的人口。