2025年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、在商品市場中，各類價差往往會受（）等因素影響。【多選題】

A.品質(zhì)

B.運費

C.匯率

D.稅費

正確答案:A、B、C、D

答案解析:各類價差往往受品質(zhì)、運費、稅費、匯率等因素影響，這些因素大多固定不變，但在實體經(jīng)濟(jì)運行中，也常有波動。選項ABCD正確。

2、在基差交易中，以下（）不是影響升貼水定價的主要因素。【單選題】

A.現(xiàn)貨供應(yīng)狀況

B.倉儲物流費用

C.加工經(jīng)營費用

D.期貨交易成本

正確答案:D

答案解析:影響升貼水定價的主要因素包括運費、利息、儲存費用、經(jīng)營成本和利潤，以及當(dāng)?shù)噩F(xiàn)貨市場的供求緊張狀況。選項D不包括。

3、浮動對浮動形式的互換同時涉及匯率風(fēng)險和利率風(fēng)險，是利率互換和貨幣互換的組合。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:固定對浮動、浮動對浮動的形式的互換同時涉及匯率風(fēng)險和利率風(fēng)險，相當(dāng)于包含了利率互換，是利率互換和貨幣互換的組合。

4、Alpha策略是尋找一個具有高額、穩(wěn)定、積極收益的投資組合，通過賣出股指期貨，使得組合的β值在投資全過程中一直保持為（）?！締芜x題】

A.0

B.-1

C.+1

D.>0或<0

正確答案:A

答案解析:阿爾法策略是尋找一個具有高額、穩(wěn)定、積極收益的投資組合，通過賣出相對應(yīng)的股指期貨來對沖該投資組合的市場風(fēng)險（系統(tǒng)性風(fēng)險），使組合的β值在投資全過程中一直保持為0，從而獲得與市場相關(guān)性較低的積極風(fēng)險收益阿爾法。選項A正確。

5、消除自相關(guān)影響的方法包括( )?！径噙x題】

A.嶺回歸法

B.一階差分法

C.德賓兩步法

D.增加樣本容量

正確答案:B、C

答案解析:若模型經(jīng)檢驗證明存在序列相關(guān)性，常采用廣義差分法、一階差分法、科克倫-奧克特迭代法和德賓兩步法等方法估計模型。選項AD屬于消除多重共線性影響的方法。

6、交易所收到串換申請后，按照（）原則代為確定串換申請的次序?！径噙x題】

A.廠庫企業(yè)（或單位）優(yōu)先

B.申請數(shù)量優(yōu)先

C.非廠庫企業(yè)（或單位）優(yōu)先

D.申請時間優(yōu)先

正確答案:C、D

答案解析:交易所收到串換申請后，按照非廠庫企業(yè)(或單位)優(yōu)先和申請時間優(yōu)先原則代為確定串換申請的次序。通知中的廠庫企業(yè)是指廠庫及與其同屬一個實際控制關(guān)系賬戶組的企業(yè)(或單位)。倉單串換優(yōu)先滿足非廠庫企業(yè)(或單位)的串換要求。同一類型企業(yè)(非廠庫企業(yè)/廠庫企業(yè))，先申報的優(yōu)先。選項CD正確。

7、2月初，某金屬銅市場現(xiàn)貨價格為40000元/噸，期貨價格為43000元/噸。以進(jìn)口金屬銅為主營業(yè)務(wù)的A企業(yè)以開立人民幣信用證的方式從境外合作方進(jìn)口1000噸銅，并向國內(nèi)某開證行申請進(jìn)口押匯，押匯期限為半年，年利率為5.6%。由于國內(nèi)行業(yè)景氣度下降，境內(nèi)市場需求規(guī)模持續(xù)萎縮，A企業(yè)判斷銅價會下跌，遂賣出等量金屬銅8月份期貨合約。8月初，銅現(xiàn)貨價格果然下跌至35000元/噸，期貨價格下跌至36000元/噸。則A企業(yè)（）。【單選題】

A.盈利112萬元

B.虧損112萬元

C.盈利88萬元

D.虧損88萬元

正確答案:C

答案解析:A企業(yè)融資本金為40000元/噸×1000噸=4000萬元，融資成本為 4000×5.6%×6/12=112萬元；套期保值的結(jié)果為：[（35000-40000）+（43000-36000）] ×1000=200萬元；則A企業(yè)最終盈利為：200-112=88萬元。選項C正確。

8、以下屬于壓力測試場景的有（）?！径噙x題】

A.1997年東南亞金融危機

B.滬深300指數(shù)期貨合約全部跌停

C.春節(jié)長假

D.1987年美國股市崩盤

正確答案:A、B、D

答案解析:壓力測試可以被看做一些風(fēng)險因子發(fā)生極端變化情況下的極端情景分析。在這些極端情景下計算金融產(chǎn)品的損失，是對金融機構(gòu)計算風(fēng)險承受能力的一種估計。具體來看，極端情景包括歷史上曾經(jīng)發(fā)生過的重大損失情景和假設(shè)情景。選項ABD均屬于歷史上發(fā)生過重大損失的的情景。

9、基差交易的利潤來源主要有（）?！径噙x題】

A.基差變化

B.持有期損益

C.期貨價格的變化

D.分紅

正確答案:A、B

答案解析:基差交易的利潤來源有基差的變化和持有期損益。選項AB正確。

10、某債券投資組合價值是1億元，久期是5.3，預(yù)期未來債券市場利率有較大波動，計劃調(diào)整久期為4.3。如果當(dāng)前國債期貨報價為105.3元，久期是4.7，則需要（）國債期貨合約。【單選題】

A.買入20手

B.賣出20手

C.買入25手

D.賣出25手

正確答案:B

答案解析:要降低久期至4.3，應(yīng)對沖掉的久期=5.3-4.3=1；降低組合久期應(yīng)賣出國債期貨，賣出國債期貨的數(shù)量=組合價值×（目標(biāo)久期-組合久期）/（國債期貨久期×國債期貨價格）=（1億元×1）/（105.3×10000×4.7）≈20手。選項B正確。