2025年期貨從業(yè)資格考試《期貨市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》考試共140題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第八章 股指期貨5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、中證500指數(shù)由中證指數(shù)有限公司編制，上證50指數(shù)由上海證券交易所編制。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:中證500指數(shù)由中證指數(shù)有限公司編制，上證50指數(shù)由上海證券交易所編制。

2、假設(shè)r=5%，d=1.5%，6月30日為6月期貨合約的交割日，4月1日、5月1日、6月1日及6月30日的現(xiàn)貨價(jià)格分別為1400、1420、1465及1440點(diǎn)，借貸利率差△r=0.5%，期貨合約買(mǎi)賣(mài)雙邊手續(xù)費(fèi)及市場(chǎng)沖擊成本分別為0.2個(gè)指數(shù)點(diǎn)，股票買(mǎi)賣(mài)雙邊手續(xù)費(fèi)及市場(chǎng)沖擊成本分別為成交金額的0.6%，則4月1日對(duì)應(yīng)的無(wú)套利區(qū)間為（）?！究陀^案例題】

A.[1391.3，1433.2]

B.[1392.3，1432.2]

C.[1393.3，1431.2]

D.[1394.3，1430.2]

正確答案:C

答案解析:4月1日至6月30日為3個(gè)月，股指期貨理論價(jià)格=S（t）[1+（r-d）·（t-t）/365]=1400×[1+（5%-1.5%）×3/12]=1412.25點(diǎn)，期貨合約買(mǎi)賣(mài)雙邊手續(xù)費(fèi)和市場(chǎng)沖擊成本為=0.2+0.2=0.4 點(diǎn)；股票買(mǎi)賣(mài)雙邊手續(xù)費(fèi)和市場(chǎng)沖擊成本=1400×（0.6%+0.6%）=16.8 點(diǎn)；借貸利率差成本=1400×0.5%×3/12=1.75 點(diǎn)；交易總成本=16.8+0.4+1.75=18.95 點(diǎn)；無(wú)套利區(qū)間為：[1412.25-18.95，1412.25+18.95]，即[1393.3，1431.2]。選項(xiàng)C正確。

3、以下關(guān)于股票指數(shù)的說(shuō)法中，正確的有（）?！径噙x題】

A.上證綜合指數(shù)和滬深300指數(shù)均采用加權(quán)平均法編制

B.編制股票指數(shù)所選擇的樣本股票不同，股票指數(shù)的市場(chǎng)代表性不同

C.股票市場(chǎng)不同，股票指數(shù)的編制方法可以相同

D.不同的股票市場(chǎng)必須采用不同的編制方法編制股票指數(shù)

正確答案:A、B、C

答案解析:道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)與日經(jīng)225股價(jià)指數(shù)的編制采用算術(shù)平均法，而其他指數(shù)都采用加權(quán)平均法編制。不同股票指數(shù)除了其所代表的市場(chǎng)組合可能不同之外。另一主要區(qū)別是它們的具體編制方法可能不同，即具體的抽樣和計(jì)算方法不同。

4、某證券投資基金利用S&P500指數(shù)期貨交易規(guī)避股市投資的風(fēng)險(xiǎn)。在9月21日其手中的股票組合現(xiàn)值為2.65億美元。由于預(yù)計(jì)后市看跌，該基金賣(mài)出了395張12月S&P500指數(shù)期貨合約。9月21日時(shí)S&P500指數(shù)為2400點(diǎn)，12月到期的S&P500指數(shù)期貨合約為2420點(diǎn)。12月10日，現(xiàn)指下跌220點(diǎn)，期指下跌240點(diǎn)，該基金的股票組合下跌了8%，該基金此時(shí)的損益狀況（該基金股票組合與S&PS00指數(shù)的β系數(shù)為0.9）為（）?！究陀^案例題】

A.盈虧相抵，不賠不賺

B.盈利0.025億美元

C.虧損0.05億美元

D.盈利0.05億美元

正確答案:B

答案解析:賣(mài)出期貨合約數(shù)=現(xiàn)貨總價(jià)值×β系數(shù)/（期貨指數(shù)點(diǎn)×每點(diǎn)乘數(shù)），帶入公式，395張=2.65億美元×0.9/（2420點(diǎn)×每點(diǎn)乘數(shù)），可計(jì)算出合約乘數(shù)為250美元/點(diǎn)；現(xiàn)貨市場(chǎng)：基金下跌8%，因此基金股票組合虧損為：8%×2.65億=0.212億美元；期貨市場(chǎng)：由于是賣(mài)出套期保值，期貨合約指數(shù)下跌240點(diǎn)，因此期貨盈利為，240點(diǎn)/張×250美元/點(diǎn)×395張=0.237億美元；兩市場(chǎng)綜合，則基金總共盈利為0.237-0.212=0.025億美元。選項(xiàng)B正確。

5、某機(jī)構(gòu)投資者持有價(jià)值1000萬(wàn)美元的股票投資組合，其β系數(shù)為1.2，假設(shè)某月S&P500期貨指數(shù)為873點(diǎn)，為防范所持股票價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)，該機(jī)構(gòu)應(yīng)該（）期貨合約。（S&P500期貨指數(shù)每點(diǎn)代表250美元）【客觀案例題】

A.買(mǎi)進(jìn)46張

B.賣(mài)出46張

C.買(mǎi)進(jìn)55張

D.賣(mài)出55張

正確答案:D

答案解析:該機(jī)構(gòu)為防范所持股票價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)賣(mài)出期貨合約進(jìn)行保值；賣(mài)出期貨合約數(shù)=現(xiàn)貨總價(jià)值×β系數(shù)/（期貨指數(shù)點(diǎn)×每點(diǎn)乘數(shù)）=1.2×1000萬(wàn)/（873×250）=55張。選項(xiàng)D正確。