2025年期貨從業(yè)資格考試《期貨市場基礎(chǔ)知識》考試共140題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第九章 期權(quán)5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、交易者賣出看漲期權(quán)的主要目的是獲?。ǎ??！締芜x題】

A.保證金

B.期權(quán)費

C.權(quán)利

D.標(biāo)的資產(chǎn)

正確答案:B

答案解析:交易者賣出看漲期權(quán)的主要目的是獲取期權(quán)費。期權(quán)賣方需要繳納保證金，當(dāng)行情發(fā)生不利變動時還要追加保證金。選項B正確。

2、6月5日，某投資者以5點的權(quán)利金（每點250美元 ）買進(jìn)一份9月份到期、執(zhí)行價格為245點的標(biāo)準(zhǔn)普爾500股票指數(shù)美式看漲期權(quán)合約，同時以5點的權(quán)利金買進(jìn)一份9月份到期、執(zhí)行價格為245點的標(biāo)準(zhǔn)普爾500股票指數(shù)美式看跌期權(quán)合約。當(dāng)前的現(xiàn)貨指數(shù)為245點。6月20日，現(xiàn)貨指數(shù)上漲至285點，看漲期權(quán)的權(quán)利金價格變?yōu)?0點，看跌期權(quán)的權(quán)利金變?yōu)?點，該投資者可將兩份期權(quán)合約同時平倉，則交易結(jié)果是（）?！究陀^案例題】

A.盈利7250美元

B.盈利7750美元

C.虧損7250美元

D.虧損7750美元

正確答案:B

答案解析:期權(quán)交易的了結(jié)方式有對沖平倉、行權(quán)了結(jié)和放棄權(quán)利三種。交易者選擇了對沖了結(jié)。買入看漲期權(quán)合約盈虧：40-5=35點；買入看跌期權(quán)盈虧：1-5=-4點，兩期權(quán)共盈利（35-4）×250=7750美元。（選項B正確）

3、下列期貨期權(quán)交易中，期權(quán)行權(quán)后轉(zhuǎn)換為期貨多頭頭寸的是（）?！径噙x題】

A.買進(jìn)看漲期權(quán)

B.買進(jìn)看跌期權(quán)

C.賣出看漲期權(quán)

D.賣出看跌期權(quán)

正確答案:A、D

答案解析:看漲期權(quán)的買方行權(quán)是以行權(quán)價買入標(biāo)的資產(chǎn)?？吹跈?quán)的賣方履約是以行權(quán)價買入標(biāo)的資產(chǎn)。因此看漲期權(quán)買方和看跌期權(quán)賣方將在行權(quán)后都轉(zhuǎn)換為多頭頭寸。選項AD正確。

4、關(guān)于買進(jìn)看跌期權(quán)的說法正確的有（）?！径噙x題】

A.看跌期權(quán)的買方的最大損失是權(quán)利金

B.看跌期權(quán)的買方的最大損失是執(zhí)行價格-權(quán)利金

C.當(dāng)標(biāo)的物的價格小于執(zhí)行價格時，行權(quán)對看跌期權(quán)買方有利

D.當(dāng)標(biāo)的物的價格大于執(zhí)行價格時，行權(quán)對看跌期權(quán)買方有利

正確答案:A、C

答案解析:交易者認(rèn)為標(biāo)的資產(chǎn)價格有較大幅度下跌的可能，則可以考慮買進(jìn)看跌期權(quán)策略。如果標(biāo)的資產(chǎn)價格下跌，標(biāo)的資產(chǎn)小于執(zhí)行價格，可行權(quán)；如果標(biāo)的資產(chǎn)價格不跌反漲，看跌期權(quán)的買方最大損失為支付的期權(quán)費，即權(quán)利金。選項AC正確。

5、一般情況下，其他條件相同，美式期權(quán)的期權(quán)費比歐式期權(quán)的期權(quán)費（）?！締芜x題】

A.低

B.高

C.相等

D.不確定

正確答案:B

答案解析:由于美式期權(quán)的行權(quán)機(jī)會多于歐式期權(quán)，所以通常情況下，其他條件相同的美式期權(quán)的價格應(yīng)該高于歐式期權(quán)的價格。選項B正確。