2024年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第十章 衍生品業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、影響期貨價(jià)格變動(dòng)的事件可以分為系統(tǒng)性因素事件和非系統(tǒng)性因素事件，下列對(duì)系統(tǒng)性因素事件表述正確的是（）?！径噙x題】

A.包括貨幣政策的事件

B.包括財(cái)政政策的事件

C.是微觀層面的事件，只會(huì)影響某個(gè)期貨品種

D.系統(tǒng)性因素事件相當(dāng)于風(fēng)險(xiǎn)類別中的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

正確答案:A、B、D

答案解析:系統(tǒng)性因素事件，相當(dāng)于風(fēng)險(xiǎn)類別中的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，主要是指一些宏觀經(jīng)濟(jì)政策，包括貨幣政策、財(cái)政政策或者其他突發(fā)性政策等事件。選項(xiàng)ABD正確。

2、關(guān)于情景分析和壓力測(cè)試，下列說法正確的是（）?！径噙x題】

A.壓力測(cè)試是考慮極端情景下的情景分析

B.相比于敏感性分析，情景分析更加注重風(fēng)險(xiǎn)因子之間的相關(guān)性

C.情景分析中沒有給定特定的情景出現(xiàn)的概率

D.情景分析中可以人為設(shè)定情景

正確答案:A、B、C、D

答案解析:壓力測(cè)試可以被看做一些風(fēng)險(xiǎn)因子發(fā)生極端變化情況下的極端情景分析。（選項(xiàng)A正確）敏感性分析是單一風(fēng)險(xiǎn)因素分析，而情景分析是一種多因素同時(shí)作用的綜合性影響分析，因此，在情景分析的過程中，要注意考慮各種頭寸的相關(guān)關(guān)系和互相作用。（選項(xiàng)B正確）情景分析和壓力測(cè)試只設(shè)定了情景，但是沒有明確情景出現(xiàn)的概率。（選項(xiàng)C正確）情景分析中的情景可以人為設(shè)定，可以直接使用歷史上發(fā)生過的情景，也可以從市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素歷史數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)分析中得到，或通過運(yùn)行在特定情況下市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素的隨機(jī)過程得到。（選項(xiàng)D正確）

3、壓力測(cè)試可以被看做一些風(fēng)險(xiǎn)因子發(fā)生極端變化情況下的極端情景分析，下列屬于極端情形的是（）。【多選題】

A.模型參數(shù)不再適用

B.市場(chǎng)價(jià)格巨幅波動(dòng)

C.原本穩(wěn)定的關(guān)系被打破

D.外部環(huán)境發(fā)生重大變化

正確答案:A、B、C、D

答案解析:極端情景包括歷史上曾經(jīng)發(fā)生過的重大損失情景和假設(shè)情景。假設(shè)情景包括模型假設(shè)，模型參數(shù)不再適用，市場(chǎng)價(jià)格巨幅波動(dòng)，原本穩(wěn)定的關(guān)系如相對(duì)價(jià)格、相關(guān)性、波動(dòng)率等的穩(wěn)定性被打破，市場(chǎng)流動(dòng)性急劇降低，相關(guān)關(guān)系走向極端的+1或-1，或外部環(huán)境發(fā)生重大變化等情景。選項(xiàng)ABCD正確。

4、情景分析則可以被看做一些風(fēng)險(xiǎn)因子發(fā)生極端變化情況下的極端情景分析。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:壓力測(cè)試則可以被看做一些風(fēng)險(xiǎn)因子發(fā)生極端變化情況下的極端情景分析。而不是情景分析。

5、下列關(guān)于采用正態(tài)分布解析法計(jì)算VaR的說法，不正確的是（）?！締芜x題】

A.具有局部測(cè)量性的特點(diǎn)

B.無法處理實(shí)際數(shù)據(jù)中的厚尾現(xiàn)象

C.計(jì)算量過大

D.該方法具有很強(qiáng)的假設(shè)性

正確答案:C

答案解析:正態(tài)分布解析法優(yōu)點(diǎn)在于大大簡(jiǎn)化了計(jì)算量，但是由于其具有很強(qiáng)的假設(shè)，無法處理實(shí)際數(shù)據(jù)中的厚尾現(xiàn)象，具有局部測(cè)量性等不足。選項(xiàng)C不正確。