2024年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第九章 結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、這款產(chǎn)品可以分解為零息債券與（）?！究陀^案例題】

A.平值看漲期權(quán)多頭

B.平值看漲期權(quán)空頭

C.虛值看漲期權(quán)多頭

D.虛值看漲期權(quán)空頭

正確答案:A

答案解析:若St為指數(shù)期末值，S0為期初值，則漲跌幅=（St-S0）/ S0。產(chǎn)品的贖回價(jià)值=1000+1000×max((St-S0)/ S0，0)=1000+max(St-S0，0) ×1000/ S0。則max(St-S0，0)為一個(gè)行權(quán)價(jià)為S0的看漲期權(quán)。選項(xiàng)A正確。

2、該產(chǎn)品的保本比例是（）?！究陀^案例題】

A.0

B.80%

C.120%

D.-100%

正確答案:B

答案解析:在本產(chǎn)品中，如果max（0，-指數(shù)收益率）=0，則產(chǎn)品的收益=面值×80%，所以保本率是80％。選項(xiàng)B正確。

3、如果將產(chǎn)品設(shè)計(jì)成100%保本，則產(chǎn)品的參與率是（）。【客觀案例題】

A.80.83%

B.83.82%

C.86.83%

D.89.12%

正確答案:C

答案解析:如果將產(chǎn)品設(shè)計(jì)成100%保本，則債券的價(jià)值就是：100%/(1+4.26%) ∧3 =88.24，所以用于建立債券頭寸的資金是面值的88.24%，而發(fā)行費(fèi)用0.75%，則剩下的資金為：100%-88.24%-0.75%=11.01%，即面值的11.01%用于建立期權(quán)的頭寸。而期權(quán)的價(jià)值是面值的12.68%，所以參與率（即杠桿水平）為：11.01%÷12.68%=86.83%。選項(xiàng)C正確。

4、利率類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品通常也被稱為（）?！締芜x題】

A.利率互換協(xié)議

B.利率遠(yuǎn)期協(xié)議

C.內(nèi)嵌利率結(jié)構(gòu)期權(quán)

D.利率聯(lián)結(jié)票據(jù)

正確答案:D

答案解析:利率類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品通常也被稱為利率聯(lián)結(jié)票據(jù)。選項(xiàng)D正確。

5、假設(shè)產(chǎn)品發(fā)行時(shí)中證500指數(shù)點(diǎn)位是8000點(diǎn)，產(chǎn)品中的期權(quán)的Delta的絕對(duì)值等于0.46，則當(dāng)指數(shù)上漲1個(gè)指數(shù)點(diǎn)時(shí)，期權(quán)頭寸的價(jià)值變化是（）萬元?！究陀^案例題】

A.增加5.75

B.減少5.75

C.增加46

D.減少46

正確答案:A

答案解析:期權(quán)的頭寸為：100萬×1000/S0=100萬×1000/8000=12.5萬元，指數(shù)上漲1點(diǎn)，看漲期權(quán)價(jià)值也會(huì)上漲：12.5萬×0.46×1=5.75萬元。選項(xiàng)A正確。