2023年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、運用期權(quán)工具對點價策略進(jìn)行保護(hù)的優(yōu)點不包括（）?！径噙x題】

A.既能保住點價獲益的機會，又能規(guī)避價格不利時的風(fēng)險

B.交易策略靈活多樣

C.賣出期權(quán)不需要繳納保證金

D.點價后可以反悔

正確答案:C、D

答案解析:期權(quán)交易策略靈活多樣，采用期權(quán)工具對點價策略進(jìn)行保護(hù)可以兩頭兼顧，既能保住點價獲益的機會，又能規(guī)避價格不利時的風(fēng)險。選項CD不包括。

2、將一個非平穩(wěn)時間序列轉(zhuǎn)化為平穩(wěn)時間序列的方法有（）?！径噙x題】

A.差分平穩(wěn)過程

B.滯后平穩(wěn)

C.協(xié)整平穩(wěn)

D.趨勢平穩(wěn)過程

正確答案:A、D

答案解析:通常有兩種方法將一個非平穩(wěn)時間序列轉(zhuǎn)化為平穩(wěn)時間序列：（1）差分平穩(wěn)過程。若一個時間序列滿足1階單整，即原序列非平穩(wěn)，通過I階差分即可變?yōu)槠椒€(wěn)序列；（2）趨勢平穩(wěn)過程。有些時間序列在其趨勢線上是平穩(wěn)的，因此，將該時間序列對時間做回歸，回歸后的殘差項將是平穩(wěn)的。選項AD正確。

3、某投資銀行發(fā)行了一款期限為5年的股指聯(lián)結(jié)票據(jù)，該票據(jù)嵌入了股指看漲期權(quán)。該銀行通過在場內(nèi)市場交易來對沖期權(quán)風(fēng)險。則該銀行發(fā)行這款產(chǎn)品面臨的主要風(fēng)險是（）?！径噙x題】

A.利率風(fēng)險

B.股票市場風(fēng)險

C.匯率風(fēng)險

D.跟蹤誤差風(fēng)險

正確答案:A、D

答案解析:利率變動會影響股指聯(lián)結(jié)票據(jù)的價格，而結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的也將面臨跟蹤誤差風(fēng)險。因此，該銀行發(fā)行這款產(chǎn)品面臨的主要風(fēng)險是利率風(fēng)險和跟蹤誤差風(fēng)險。選項AD正確。

4、為了保證投資者的最大虧損止于全部本金，產(chǎn)品加入的期權(quán)結(jié)構(gòu)是（）?！究陀^案例題】

A.執(zhí)行價為指數(shù)初值的看漲期權(quán)

B.執(zhí)行價為指數(shù)初值的看跌期權(quán)

C.執(zhí)行價為指數(shù)初值的兩倍的看跌期權(quán)

D.執(zhí)行價為指數(shù)初值的兩倍的看漲期權(quán)

正確答案:D

答案解析:指數(shù)大幅上升，投資者不但會失去全部投資本金，而且可能會進(jìn)一步虧損。因此票據(jù)設(shè)置了最小贖回條款，使得投資者的最大虧損止于全部的投資本金，即100×[1-（指數(shù)期末值-指數(shù)期初值）÷指數(shù)期初值]=0，整理得到，指數(shù)期末值=2指數(shù)期初值。這相當(dāng)于投資者從發(fā)行人那里獲得了執(zhí)行價為指數(shù)初值的兩倍的看漲期權(quán)。選項D正確。

5、對回歸方程的顯著性檢驗F檢驗統(tǒng)計量的值為（）?！究陀^案例題】

A.48.80

B.51.20

C.51.67

D.48.33

正確答案:A

答案解析:F檢驗統(tǒng)計量的值為：。（k為解釋變量的個數(shù)；n為樣本容量）

6、設(shè)有一個回歸方程，變量x增加一個單位時，變量（）?！締芜x題】

A.平均增加2.5個單位

B.平均增加2個單位

C.平均減少2.5個單位

D.平均減少2個單位

正確答案:C

答案解析:該方程表示，x增加一個單位，平均減少2.5個單位。選項C正確。

7、實體企業(yè)恰當(dāng)?shù)睦媒鹑谘苌愤M(jìn)行庫存管理，有利于（）。【多選題】

A.獲取套利收益

B.節(jié)約資金占用

C.擴大市場份額

D.盤活庫存資產(chǎn)

正確答案:A、B、D

答案解析:實體企業(yè)恰當(dāng)?shù)睦媒鹑谘苌愤M(jìn)行庫存管理，有利于節(jié)約資金占用、獲取套利收益和盤活庫存資產(chǎn)。選項ABD正確。

8、基差交易中，通常將升貼水報價一方稱為（），將接受升貼水報價并擁有點價權(quán)利的一方稱為（）。【單選題】

A.基差賣方，基差買方

B.基差買方，基差賣方

C.點價方，報價方

D.報價方，點價方

正確答案:A

答案解析:基差定價的實質(zhì)是一方賣出升貼水，一方買入升貼水。通常，報出升貼水的一方為基差賣方，接受升貼水報價并擁有點價權(quán)利的一方為基差買方。選項A正確。

9、比較修正久期法和BPV法這兩種計算方法，（）。【客觀案例題】

A.基點價值法計算的套期保值比例更準(zhǔn)確

B.久期中性法計算的套期保值比例更準(zhǔn)確

C.兩種算法的準(zhǔn)確性相同

D.兩者不具備可比性

正確答案:A

答案解析:當(dāng)利率變動較大時，用修正久期度量債券價格的變動并不精確。相對的，基點價值法計算的套期保值比例更準(zhǔn)確。選項A正確。

10、為了使組合最終實現(xiàn)Delta中性，可以采取的方案有（）?！究陀^案例題】

A.再購入4單位delta=-0.5標(biāo)的相同的看跌期權(quán)

B.再購入4單位delta=0.8標(biāo)的相同的看漲期權(quán)

C.賣空2個單位標(biāo)的資產(chǎn)

D.買入2個單位標(biāo)的資產(chǎn)

正確答案:A、C

答案解析:該組合Delta =5×0.8 +4 × ( -0.5) =2。選項AC兩種方案都能使組合最終實現(xiàn)Delta中性，即Delta=0，從而規(guī)避標(biāo)的資產(chǎn)價格波動風(fēng)險。選項AC正確。