2023年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、為了保證投資者的最大虧損止于全部本金，產(chǎn)品加入的期權(quán)結(jié)構(gòu)是（）?！究陀^案例題】

A.執(zhí)行價為指數(shù)初值的看漲期權(quán)

B.執(zhí)行價為指數(shù)初值的看跌期權(quán)

C.執(zhí)行價為指數(shù)初值的兩倍的看跌期權(quán)

D.執(zhí)行價為指數(shù)初值的兩倍的看漲期權(quán)

正確答案:D

答案解析:指數(shù)大幅上升，投資者不但會失去全部投資本金，而且可能會進(jìn)一步虧損。因此票據(jù)設(shè)置了最小贖回條款，使得投資者的最大虧損止于全部的投資本金，即100×[1-（指數(shù)期末值-指數(shù)期初值）÷指數(shù)期初值]=0，整理得到，指數(shù)期末值=2指數(shù)期初值。這相當(dāng)于投資者從發(fā)行人那里獲得了執(zhí)行價為指數(shù)初值的兩倍的看漲期權(quán)。選項(xiàng)D正確。

2、當(dāng)期貨實(shí)際價格高于無套利區(qū)間上限時，可以買入期貨合約的同時賣出相應(yīng)的現(xiàn)貨進(jìn)行套利。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:在無套利區(qū)間中，套利交易不但得不到利潤，反而會虧損。只有當(dāng)期貨的實(shí)際價格高于區(qū)間上限時，進(jìn)行正向套利才能獲利，即賣出期貨合約，同時買入對應(yīng)的現(xiàn)貨進(jìn)行套利交易。

3、期限利差影響因素，表述正確的有（）?！径噙x題】

A.經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)，利差回升

B.經(jīng)濟(jì)走弱，利差回落

C.寬松貨幣政策，利差回落

D.緊縮貨幣政策，利差回升

正確答案:A、B

答案解析:長短端利差反映債券市場對短端貨幣政策和長端基本面的預(yù)期。當(dāng)市場預(yù)期貨幣當(dāng)局實(shí)施寬松的貨幣政策，期限利差回升；當(dāng)市場預(yù)期貨幣當(dāng)局實(shí)施緊縮的貨幣政策，期限利差回落。當(dāng)市場預(yù)期未來經(jīng)濟(jì)增速將下行，期限利差回落；當(dāng)市場預(yù)期未來經(jīng)濟(jì)增速回升，期限利差回升。選項(xiàng)AB正確。

4、基差交易中，通常將升貼水報(bào)價一方稱為（），將接受升貼水報(bào)價并擁有點(diǎn)價權(quán)利的一方稱為（）?！締芜x題】

A.基差賣方，基差買方

B.基差買方，基差賣方

C.點(diǎn)價方，報(bào)價方

D.報(bào)價方，點(diǎn)價方

正確答案:A

答案解析:基差定價的實(shí)質(zhì)是一方賣出升貼水，一方買入升貼水。通常，報(bào)出升貼水的一方為基差賣方，接受升貼水報(bào)價并擁有點(diǎn)價權(quán)利的一方為基差買方。選項(xiàng)A正確。

5、收益增強(qiáng)型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)之所以具有收益增強(qiáng)的作用，原因在于票據(jù)中可能嵌入了（）?！径噙x題】

A.股指期權(quán)空頭

B.股指期權(quán)多頭

C.價值為負(fù)的股指期貨

D.價值為正的股指期貨

正確答案:A、C

答案解析:收益增強(qiáng)型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)具有收益增強(qiáng)結(jié)構(gòu)，使得投資者從票據(jù)中獲得的利息率高于市場同期的利息率。為了產(chǎn)生高出的利息現(xiàn)金流，通常需要在票據(jù)中嵌入股指期權(quán)空頭或者價值為負(fù)的股指期貨或遠(yuǎn)期合約，其中期權(quán)空頭結(jié)構(gòu)最常用。選項(xiàng)AC正確。

6、在進(jìn)出口貿(mào)易中，出口型企業(yè)出口產(chǎn)品收取外幣貨款時，將面臨的風(fēng)險是（）。【單選題】

A.本幣升值 ； 外幣貶值

B.本幣升值 ； 外幣升值

C.本幣貶值 ； 外幣貶值

D.本幣貶值 ； 外幣升值

正確答案:A

答案解析:進(jìn)出口貿(mào)易企業(yè)所面臨的外匯風(fēng)險主要來自于匯率的波動。一般而言，出口型企業(yè)出口產(chǎn)品收取外幣貨款時，將面臨本幣升值或外幣貶值的風(fēng)險；進(jìn)口型企業(yè)進(jìn)口產(chǎn)品、設(shè)備支付外幣時，將面臨本幣貶值或外幣升值的風(fēng)險。選項(xiàng)A正確。

7、若投資者短期內(nèi)看空市場，則可以在期貨市場上（）等權(quán)益類衍生品。【單選題】

A.賣空股指期貨

B.買入股指期貨

C.買入國債期貨

D.賣空國債期貨

正確答案:A

答案解析:投資者短期內(nèi)看空市場或某行業(yè)板塊，則可以在期貨市場上賣空股指期貨等權(quán)益類衍生品。選項(xiàng)A正確；而選項(xiàng)CD中，國債期貨屬于利率類衍生品。

8、除國內(nèi)生產(chǎn)總值外，全社會用電量和鐵路貨運(yùn)等指標(biāo)也能精確反映社會經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:除國內(nèi)生產(chǎn)總值外，全社會用電量和鐵路貨運(yùn)等指標(biāo)也能精確反映社會經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀。

9、經(jīng)檢驗(yàn)后，若多元回歸模型中的一個解釋變量是另一個解釋變量的0.95倍，則該模型中存在（）。【單選題】

A.多重共線性

B.異方差

C.自相關(guān)

D.非正態(tài)性

正確答案:A

答案解析:如果解釋變量之間存在嚴(yán)格或者近似的線性關(guān)系，就產(chǎn)生了多重共線性問題，本質(zhì)為解釋變量之間高度相關(guān)?？梢酝ㄟ^簡單相關(guān)系數(shù)檢獫法對多重共線性進(jìn)行檢驗(yàn)，即通過求出解釋變量之間的簡單相關(guān)系數(shù)r來作出判斷，通常情況下，∣r∣越接近1，則可以認(rèn)為多重共線性的程度越高。選項(xiàng)A正確。

10、股指期貨多頭替代策略實(shí)際是一種賣出套期保值策略。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:股指期貨多頭替代策略實(shí)際是買入套期保值策略，其核心的策略思想是在計(jì)劃建立股票多頭組合時，如果股指期貨相較于股票指數(shù)貼水程度較深，可以采用買入股指期貨套期保值策略，利用股指期貨到期時貼水會收斂的規(guī)律，在對沖指數(shù)上漲風(fēng)險的同時，獲得額外的增強(qiáng)收益。