2023年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第五章 股指期貨及衍生品分析與應(yīng)用5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、3月3日，IF1704合約價(jià)格為3380點(diǎn)，IF1706 合約價(jià)格為3347點(diǎn)，投資者判斷當(dāng)前遠(yuǎn)期合約較近期合約貼水幅度過(guò)大，建倉(cāng)10對(duì)跨期套利組合（不考慮市場(chǎng)預(yù)期和分紅因素）。若1個(gè)月后IF1704合約價(jià)格為3450點(diǎn)，IF1706合約價(jià)格為3427點(diǎn)， 則（）。 【單選題】

A.不存在跨期套利機(jī)會(huì)

B.應(yīng)該構(gòu)建買入IF1704合約賣出IF1706合約策略進(jìn)行跨期套利

C.1個(gè)月后盈利3000元

D.1個(gè)月后盈利30000元

正確答案:D

答案解析:遠(yuǎn)期合約貼水幅度過(guò)大，則可賣出IF1704，買入IF1706合約。IF1704合約盈虧為：（3380-3450）×300×10=-210000元；IF1706合約盈虧為：（3427-3347）×300×10=240000元；總盈虧為：-210000+240000=30000元。選項(xiàng)D正確。

2、指數(shù)化投資可以降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，而且持有期限越長(zhǎng)，進(jìn)出市場(chǎng)頻率和換手率低，從而節(jié)約大量交易成本和管理運(yùn)營(yíng)費(fèi)用。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:指數(shù)化投資可以降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，而且持有期限越長(zhǎng)，進(jìn)出市場(chǎng)頻率和換手率低，從而節(jié)約大量交易成本和管理運(yùn)營(yíng)費(fèi)用。

3、投資者需要用（）萬(wàn)美元購(gòu)買無(wú)風(fēng)險(xiǎn)零息債券?！究陀^案例題】

A.92. 64

B.94. 64

C.96. 64

D.97.27

正確答案:A

答案解析:為確保一年后實(shí)現(xiàn)最低的收益97.27萬(wàn)美元，需要購(gòu)買無(wú)風(fēng)險(xiǎn)零息債券：97.27/(1+5%) =92.64萬(wàn)美元。選項(xiàng)A正確。

4、雙限期權(quán)策略由于買賣期權(quán)的收益和成本對(duì)沖，因此執(zhí)行成本很低，甚至可以達(dá)到零成本。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:雙限期權(quán)策略由于買賣期權(quán)的收益和成本對(duì)沖，因此執(zhí)行成本很低，甚至可以達(dá)到零成本。

5、對(duì)股指期貨的政策分析主要是研究（）?！径噙x題】

A.財(cái)政政策

B.收入政策

C.貨幣政策

D.資本市場(chǎng)政策

正確答案:A、C、D

答案解析:政策分析主要研究財(cái)政政策、貨幣政策和資本市場(chǎng)政策。選項(xiàng)ACD正確。