2022年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第十章 金融衍生品業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、界定流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵在于（）。【多選題】

A.時(shí)間

B.交易量

C.成交量

D.價(jià)格

正確答案:A、D

答案解析:金融衍生品業(yè)務(wù)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，是指金融機(jī)構(gòu)無法在短時(shí)間內(nèi)以合適的價(jià)格建立或者平掉既定的金融衍生品頭寸。界定流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵在于時(shí)間和價(jià)格。

2、根據(jù)上圖中的期權(quán)對(duì)應(yīng)的Delta，則下列方案中最可行的是（）。【客觀案例題】

A.C@40000合約對(duì)沖2200元Delta、C@41000合約對(duì)沖325.5元Delta

B.C@40000合約對(duì)沖1200元Delta、C@39000合約對(duì)沖700元Delta、C@41000合約對(duì)沖625.5元

C.C@39000合約對(duì)沖2525.5元Delta

D.C@40000合約對(duì)沖1000元Delta、C@39000合約對(duì)沖500元Delta、C@41000合約對(duì)沖825.5元

正確答案:B

答案解析:選項(xiàng)AC所需建立的期權(quán)頭寸相對(duì)過大，在交易時(shí)可能無法獲得理想的建倉價(jià)格。 選項(xiàng)D，沒有將期權(quán)的Delta全部對(duì)沖。選項(xiàng)B的方案是最可行的。

3、場(chǎng)內(nèi)金融工具通常是標(biāo)準(zhǔn)化的，擁有比較好的流動(dòng)性，但在對(duì)沖交易時(shí)，成本比較高而且時(shí)間效率低。( )【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:場(chǎng)內(nèi)金融工具通常是標(biāo)準(zhǔn)化的，在特定的交易所內(nèi)集中交易，通常具有比較好的流動(dòng)性，方便交易者及時(shí)地以較低的交易成本來調(diào)整頭寸。這是利用場(chǎng)內(nèi)金融工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的一個(gè)優(yōu)勢(shì)，即對(duì)沖交易的成本比較低，時(shí)間效率較高。

4、當(dāng)金融機(jī)構(gòu)面臨的風(fēng)險(xiǎn)在某些極端情況下使得其難以找到滿意的解決方案時(shí)，需要進(jìn)行情景分析。( )【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:在金融機(jī)構(gòu)賣出期權(quán)之后，其所面臨的風(fēng)險(xiǎn)在某些極端情況下會(huì)使得金融機(jī)構(gòu)難以找到令人滿意的解決方案。這種風(fēng)險(xiǎn)需要提前進(jìn)行壓力測(cè)試，以便做到事前有所準(zhǔn)備。

5、某金融機(jī)構(gòu)的投資和融資的利率相同，且利率都是6.78%，若期限為1年的零息債券的麥考利久期為1，則每份產(chǎn)品的修正久期為（）?！締芜x題】

A.0.8750

B.0.9161

C.0.9365

D.0.9446

正確答案:C

答案解析:由修正久期的計(jì)算公式可得：