2022年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第五章 股指期貨及衍生品分析與應(yīng)用5道練習題，附答案解析，供您備考練習。

1、在投資期內(nèi)按照某種標準構(gòu)建投資組合，并長期持有的投資策略屬于（）?！締芜x題】

A.被動型投資策略

B.主動型投資策略

C.平穩(wěn)型投資策略

D.進取型投資策略

正確答案:A

答案解析:投資策略總體上可分為主動管理型投資策略與被動型投資策略兩大類。主動管理型投資策略是基于對市場總體情況、行業(yè)輪動和個股表現(xiàn)的分析，試圖通過時點選擇和個別成分股的選擇，低買高賣，不斷調(diào)整資產(chǎn)組合中的資產(chǎn)種類及其持有比例，獲取超越市場平均水平的收益率；被動型投資策略則是指投資者在投資期內(nèi)按照某種標準買進并固定持有一組證券，而不是在頻繁交易中獲取超額利潤。

2、外匯期貨合約是一種典型的匯率型金融衍生工具，一般不受時間限制，商業(yè)銀行可以利用這一標準化合約管理外匯風險。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:外匯期貨合約是一種典型的匯率型金融衍生工具，一般不受時間限制，商業(yè)銀行可以利用這一標準化合約管理外匯風險。

3、如果某股票組合的β系數(shù)為1.22，意味著與該股票關(guān)系密切的指數(shù)每上漲1%，該股票組合就上漲（）?！締芜x題】

A.1.22%

B.2.2%

C.22%

D.122%

正確答案:A

答案解析:β是衡量證券承擔系統(tǒng)風險水平的指標，當股票組合的β系數(shù)為1.22，意味著與該股票關(guān)系密切的指數(shù)每上漲1%，該股票組合就上漲1.22%。

4、阿爾法策略的實現(xiàn)原理包括（）?！径噙x題】

A.尋找一個具有高額、穩(wěn)定積極收益的投資組合

B.尋找一個具有低風險的投資組合

C.通過賣出相對應(yīng)的股指期貨合約對沖該投資組合的市場風險系統(tǒng)性風險

D.通過買入相對應(yīng)的股指期貨合約對沖該投資組合的市場風險系統(tǒng)性風險

正確答案:A、C

答案解析:阿爾法策略的實現(xiàn)原理為：（1）尋找一個具有高額、穩(wěn)定積極收益的投資組合；（2）通過賣出相對應(yīng)的股指期貨合約對沖該投資組合的市場風險（系統(tǒng)性風險），使組合的β值在投資過程中一直保持為零，從而獲得與市場相關(guān)性較低的積極風險收益阿爾法。

5、在指數(shù)化投資中，如果指數(shù)基金的收益超過證券指數(shù)本身收益，則稱為増強指數(shù)基金。下列合成増強型指數(shù)基金的合理策略是（）?！締芜x題】

A.買入股指期貨合約，同時剩余資金買入固定收益?zhèn)?/p>

B.持有股票并賣出股指期貨合約

C.買入股指期貨合約，同時剩余資金買入標的指數(shù)股票

D.買入股指期貨合約

正確答案:A

答案解析:期貨加固定收益?zhèn)瘔堉挡呗允琴Y金配置型的，這種策略是利用股指期貨來模擬指數(shù)。股指期貨保證金占用的資金為一小部分，余下的現(xiàn)金全部投入固定收益產(chǎn)品，以尋求較高的回報。這種策略被認為是増強型指數(shù)化投資中的典型較佳策略，這樣的組合首先保證了能夠很好地追蹤指數(shù)，當能夠?qū)ふ业絻r格低估的固定收益品種時還可以獲取超額收益。