2022年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第二章 期貨及衍生品定價(jià)5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、看漲期權(quán)Delta的取值范圍在（）之間?！締芜x題】

A.-1到0

B.0到1

C.-1到1

D.-2到2

正確答案:B

答案解析:看漲期權(quán)的Delta∈（0，1），看跌期權(quán)的Delta∈（-1，0）。選項(xiàng)B正確。

2、存續(xù)期內(nèi)支付紅利的模型，若在期權(quán)存續(xù)期內(nèi)，紅利支付將導(dǎo)致標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下降，但對(duì)看漲期權(quán)的價(jià)值沒有影響。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:若在期權(quán)存續(xù)期內(nèi)，標(biāo)的資產(chǎn)支付紅利已知（或紅利率已知），紅利支付導(dǎo)致標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下降，看漲期權(quán)的價(jià)值也隨之下降。

3、持有成本理論是以（）為中心，分析期貨市場(chǎng)的機(jī)制，論證期貨交易對(duì)供求關(guān)系產(chǎn)生的積極影響，并逐漸運(yùn)用到對(duì)金融期貨的定價(jià)上來?！締芜x題】

A.融資利息

B.倉儲(chǔ)費(fèi)用

C.風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

D.持有收益

正確答案:B

答案解析:持有成本理論理論以商品持有（倉儲(chǔ)）為中心，分析期貨市場(chǎng)的機(jī)制，論證期貨交易對(duì)供求關(guān)系產(chǎn)生的積極影響，并逐漸運(yùn)用到對(duì)金融期貨的定價(jià)上來。

4、3個(gè)月后到期的黃金期貨的理論價(jià)格為（）元?！究陀^案例題】

A.

B.

C.

D.

正確答案:D

答案解析:假設(shè)無風(fēng)險(xiǎn)收益率為r，倉儲(chǔ)成本的現(xiàn)值為U，時(shí)間為T，當(dāng)前現(xiàn)貨價(jià)格為S0，若存在交易成本，則期貨價(jià)格為：元。

5、某投資者以資產(chǎn)S作為標(biāo)的，構(gòu)造牛市看漲價(jià)差期權(quán)的投資策略（即買入1單位C1，賣出1單位C2），具體信息如下表。若其他信息不變，同一天內(nèi)，市場(chǎng)利率一致向上波動(dòng)10個(gè)基點(diǎn)，則該組合的理論價(jià)值變動(dòng)是（）?！締芜x題】

A.0.073

B.0.00073

C.0.73

D.0.0062

正確答案:B

答案解析:此題中，由于只涉及市場(chǎng)利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，因此無需考慮其他希臘字母。組合的Rho=12.6-11.87=0.73，表明組合的利率風(fēng)險(xiǎn)暴露為0.73，因此組合的理論價(jià)值變動(dòng)為：（1個(gè)基點(diǎn)為0.0001，利率上升10個(gè)基點(diǎn)，即從4%變?yōu)?.1%）