2022年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第二章 衍生品定價5道練習題，附答案解析，供您備考練習。

1、計算互換中英鎊的固定利率（）。【客觀案例題】

A.0.0425

B.0.0528

C.0.0628

D.0.0725

正確答案:B

答案解析:根據(jù)固定利率定價公式，英鎊固定利率為：

2、考慮一個基于不支付利息的股票的遠期合約，3個月后到期。假設股價為40美元，3個月無風險利率為年利率5%，遠期價格為（）美元時，套利者能夠套利?！究陀^案例題】

A.41

B.40.5

C.40

D.39

正確答案:A、C、D

答案解析:假定該股票的即期價格為，T是遠期合約到期的時間，r是以連續(xù)復利計算的無風險年利率，是遠期合約的即期價格，則有。如果，套利者可以買入資產(chǎn)同時做空資產(chǎn)遠期合約；如果，套利者可以賣空資產(chǎn)同時買入資產(chǎn)的遠期合約。無套利價格為：（美元）當遠期價格等于40.5美元時，不存在套利機會。因此選項ACD存在套利機會，符合題意。

3、持有成本理論的基本假設主要有（）?！径噙x題】

A.借貸利率相同且保持不變

B.無稅收和交易成本

C.無信用風險

D.基礎資產(chǎn)賣空無限制

正確答案:A、B、C、D

答案解析:持有成本理論的基本假設如下：（1）借貸利率（無風險利率）相同且維持不變；（2）無信用風險，即無遠期合約的違約風險及期貨合約的保證金結算風險；（3）無稅收和交易成本；（4）基礎資產(chǎn)可以無限分割；（5）基礎資產(chǎn)賣空無限制；（6）期貨和現(xiàn)貨頭寸均持有到期貨合約到期日。

4、下列關于兩步二叉樹定價模型的說法正確的有（）?！径噙x題】

A.總時間段分為兩個時間間隔

B.在第一個時間間隔末T時刻，股票價格仍以u或d的比例上漲或下跌

C.股票有2種可能的價格

D.如果其他條件不變，在2T時刻股票有3種可能的價格

正確答案:A、B、D

答案解析:在兩步二叉樹定價模型中，總時間段分為兩個時間間隔。期權期限為2T，在第一個時間間隔末T時刻，股票價格仍以u或d的比例上漲或下跌。如果其他條件不變，則在2T時刻，股票有3種可能的價格。

5、假設美元1年期利率為2%，港元1年期利率為4%。目前美元兌港元匯率為8，則1年期美元兌港元期貨價格為（）港元?！締芜x題】

A.8.0000

B.8.1616

C.8.3138

D.7.8431

正確答案:B

答案解析:根據(jù)定價公式，美元兌港元遠期匯率為：