2020年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測(cè)提升！

1、可使用的操作方法是( )?！究陀^案例題】

A.賣(mài)出1.2億元久期為6的國(guó)債，買(mǎi)入平均久期為7的2億元國(guó)債

B.買(mǎi)入1.2億元久期為6的國(guó)債，賣(mài)出平均久期為7的2億元國(guó)債

C.買(mǎi)入8000萬(wàn)元久期為8.5的國(guó)債

D.賣(mài)出8000萬(wàn)元久期為8.5的國(guó)債

正確答案:A、C

答案解析:賣(mài)出1.2億元久期為6的國(guó)債，買(mǎi)入平均久期為7的2億元國(guó)債，可直接實(shí)現(xiàn)調(diào)整目標(biāo)，選項(xiàng)A正確；
國(guó)債由1.2億提高到2億，即增加了8000萬(wàn)國(guó)債，假設(shè)其久期為X；總的國(guó)債為2億，1.2億占比為0.6，8000萬(wàn)占比為0.4；可得：0.6×6+0.4X=7；

2、交易模型的主要評(píng)價(jià)指標(biāo)包括（）。【多選題】

A.年化收益率

B.最大資產(chǎn)回撤

C.夏普比率

D.收益風(fēng)險(xiǎn)比

正確答案:A、B、C、D

答案解析:評(píng)價(jià)交易模型性能優(yōu)劣的指標(biāo)體系包括很多測(cè)試項(xiàng)目，但主要評(píng)價(jià)指標(biāo)包括年化收益率、最大資產(chǎn)回撤、收益風(fēng)險(xiǎn)比、夏普比率和勝率與盈虧比。

3、導(dǎo)致場(chǎng)外期權(quán)市場(chǎng)透明度較低的原因是（）?！締芜x題】

A.流動(dòng)性低

B.一份合約沒(méi)有明確的買(mǎi)賣(mài)雙方

C.品種較少

D.買(mǎi)賣(mài)雙方不夠了解

正確答案:A

答案解析:因?yàn)閳?chǎng)外期權(quán)合約通常不是標(biāo)準(zhǔn)化的，所以該期權(quán)基本上難以在市場(chǎng)上流通，不像場(chǎng)內(nèi)期權(quán)那樣有那么多的潛在交易對(duì)手方。這樣低的流動(dòng)性，使得場(chǎng)外期權(quán)市場(chǎng)的透明度比較低。且場(chǎng)外期權(quán)在合約條款方面更加靈活；場(chǎng)外期權(quán)是一對(duì)一交易；一份期權(quán)合約有明確的買(mǎi)方和賣(mài)方，且買(mǎi)賣(mài)雙方對(duì)對(duì)方的信用情況都有比較深入的把握。所以BCD選項(xiàng)錯(cuò)誤。

4、如果某證券組合β值為1.5，若與該證券組合關(guān)系密切的指數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平為10%，則該證券組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平是（）?！締芜x題】

A.5%

B.15%

C.50%

D.85%

正確答案:B

答案解析:β=股票或股票組合的價(jià)值變化/指數(shù)的價(jià)值變化。證券市場(chǎng)線的表達(dá)式：E(ri)-rf=[e(rm)-rf]×βi。其中，[E(ri)-rf]是證券的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平，[e(rm)-rf]是市場(chǎng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平。E(ri)-rf=10%×1.5=15%。

5、該企業(yè)的期貨持倉(cāng)成本為（）元/噸·月?！究陀^案例題】

A.5

B.5.5

C.3.7

D.4.8

正確答案:C

答案解析:期貨持倉(cāng)成本：4500×0.0002×2+4500×10%×5.1%÷12=3.7(元/噸·月)

6、若采用方案二，則保險(xiǎn)公司應(yīng)購(gòu)買(mǎi)6個(gè)月后到期的滬深300期貨合約（）手?！究陀^案例題】

A.5171

B.5246

C.517

D.525

正確答案:A

答案解析:

7、對(duì)期貨投資分析來(lái)說(shuō)，期貨交易是（）。【多選題】

A.信息量大

B.信息量小

C.信息敏感度強(qiáng)

D.信息變化頻度高

正確答案:A、C、D

答案解析:對(duì)期貨投資分析來(lái)說(shuō)，期貨交易是信息量大、信息敏感度強(qiáng)、信息變化頻度高的領(lǐng)域。隨著市場(chǎng)日趨復(fù)雜，數(shù)字已成為傳遞信息最直接的載體，加上未來(lái)的經(jīng)濟(jì)是被網(wǎng)絡(luò)覆蓋與籠罩的數(shù)字化經(jīng)濟(jì)，大量的數(shù)學(xué)與統(tǒng)計(jì)工具將在期貨分析研究中發(fā)揮不可或缺的重要影響。

8、基差買(mǎi)方點(diǎn)價(jià)模式包括（）。【多選題】

A.一次性點(diǎn)價(jià)

B.分批點(diǎn)價(jià)

C.合同約定點(diǎn)價(jià)

D.已經(jīng)發(fā)生的價(jià)格

正確答案:A、B、C

答案解析:基差買(mǎi)方點(diǎn)價(jià)模式有多種，既可以是一次性點(diǎn)價(jià)，類(lèi)似于“一口價(jià)”模式，也可以是分批點(diǎn)價(jià)；既可以在盤(pán)中即時(shí)點(diǎn)價(jià)，也可以以當(dāng)天期貨合約的結(jié)算價(jià)、以合約當(dāng)月月度結(jié)算平均價(jià)或者收盤(pán)平均價(jià)等其他約定價(jià)格作為所點(diǎn)價(jià)格。           

9、金融機(jī)構(gòu)在管理現(xiàn)有投資的收益時(shí)需要運(yùn)用各種工具對(duì)沖潛在的風(fēng)險(xiǎn)，而在管理或有支付義務(wù)時(shí)不需要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。( )【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:無(wú)論是恰當(dāng)?shù)毓芾砘蛴兄Ц读x務(wù)，還是管理好現(xiàn)有投資的收益，都在一定程度上需要金融機(jī)構(gòu)利用場(chǎng)外、場(chǎng)內(nèi)的各種工具來(lái)對(duì)沖潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

10、下列關(guān)于波動(dòng)率指數(shù)（VIX）的說(shuō)法正確的是（）。【多選題】

A.波動(dòng)率指數(shù)也稱為投資者恐懼指數(shù)

B.波動(dòng)指數(shù)越高，表示投資者預(yù)期未來(lái)股價(jià)指數(shù)的波動(dòng)越劇烈

C.波動(dòng)指數(shù)越低，表示投資者預(yù)期未來(lái)股價(jià)指數(shù)的波動(dòng)越劇烈

D.波動(dòng)指數(shù)越低，表示投資者認(rèn)為未來(lái)的股價(jià)波動(dòng)將趨于緩和

正確答案:A、B、D

答案解析:波動(dòng)率指數(shù)（VIX）也稱為投資者恐懼指數(shù)，反映了投資者對(duì)未來(lái)證券市場(chǎng)波動(dòng)性的預(yù)期，由此可以觀察投資者的心理表現(xiàn)。當(dāng)波動(dòng)指數(shù)越高時(shí)，意味著投資者預(yù)期未來(lái)股價(jià)指數(shù)的波動(dòng)越劇烈；當(dāng)波動(dòng)率越低時(shí)，意味著投資者認(rèn)為未來(lái)的股價(jià)波動(dòng)將趨于緩和。