2020年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、臨近到期日時，（）會使期權(quán)做市商在進行期權(quán)對沖時面臨牽制風險。【單選題】

A.虛值期權(quán)

B.平值期權(quán)

C.實值期權(quán)

D.以上都是

正確答案:B

答案解析:牽制風險就是當平值期權(quán)在臨近到期時期權(quán)的Delta會由于標的資產(chǎn)價格的小幅變化而發(fā)生較大幅度的變動，因為難以在收盤前確定該期權(quán)將會以虛值或?qū)嵵档狡?，所以用其他工具對沖時就面臨著不確定需要多少頭寸的問題，或者所需的頭寸數(shù)量可能在到期當日或前一兩日劇烈地波動，從而產(chǎn)生對沖頭寸的頻繁和大量調(diào)整。

2、收益增強型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)中，為了產(chǎn)生高出的利息現(xiàn)金流，通常需要在票據(jù)中嵌入股指期權(quán)空頭或者價值為負的股指期貨或遠期合約，其中（）最常用?！締芜x題】

A.股指期權(quán)空頭

B.股指期權(quán)多頭

C.價值為負的股指期貨

D.遠期合約

正確答案:A

答案解析:收益增強型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)中，為了產(chǎn)生高出的利息現(xiàn)金流，通常需要在票據(jù)中嵌入股指期權(quán)空頭或者價值為負的股指期貨或遠期合約，其中期權(quán)空頭結(jié)構(gòu)最常用。

3、計算互換中英鎊的固定利率（）?！究陀^案例題】

A.0.0425

B.0.0529

C.0.0628

D.0.0725

正確答案:B

答案解析:

4、如果在結(jié)算日股票價格相對起始日期的價格上漲了10%， 而3個月Shibor利率為3.4%，則在凈額結(jié)算的規(guī)則下，結(jié)算時的現(xiàn)金流情況應該是（）?！究陀^案例題】

A.甲方向乙方支付1.98億元 

B.乙方向甲方支付1.02億元 

C.甲方向乙方支付2.745億元 

D.甲方向乙方支付3億元

正確答案:C

答案解析:按照股票收益互換協(xié)議，在結(jié)算日期，如果股票漲幅大于零，甲方需支付乙方以該漲幅計算的現(xiàn)金，即30×10%=3億元；同時，乙方支付甲方以三月期Shibor計的利息，即30×3.4%/4=0.255億元，因此最終甲方應支付乙方：3-0.255=2.745億元。

5、【客觀案例題】

A.該企業(yè)是天然的本幣多頭套期保值者

B.該企業(yè)是天然的本幣空頭套期保值者

C.該企業(yè)面臨著人民幣相對歐元升值的風險

D.該企業(yè)面臨著歐元相對人民幣升值的風險

正確答案:A、C

答案解析:企業(yè)未來要收取出口的歐元貨款，面臨人民幣升值，歐元貶值的風險。因此是本幣的多頭套期保值者。

6、下列用于衡量經(jīng)濟增長的速度的是（）?！締芜x題】

A.波動率增長速度

B.通貨膨脹增長速度

C.GDP增長速度

D.物價指數(shù)增長速度

正確答案:C

答案解析:GDP增長率一般用來衡量經(jīng)濟增長的速度，是反映一定時期經(jīng)濟發(fā)展水平變化程度的動態(tài)指標。

7、在利率互換市場中，通常將利率互換交易中固定利率的支付者稱為互換賣方或互換空方，而將固定利率的收取者稱為互換買方和互換多方。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:在利率互換市場中，通常將利率互換交易中固定利率的支付者稱為互換買方，或互換多方，而將固定利率的收取者稱為互換賣方，或互換空方。

8、基差交易的利潤來源主要有（）?！径噙x題】

A.基差變化

B.持有期損益

C.利得

D.分紅

正確答案:A、B

答案解析:基差交易的利潤來源有基差的變化和持有期損益。

9、影響農(nóng)產(chǎn)品價格的政策因素包括（）?！径噙x題】

A.產(chǎn)業(yè)政策

B.貿(mào)易政策

C.稅收政策

D.環(huán)境政策

正確答案:A、B、C、D

答案解析:除ABCD 四項外，影響農(nóng)產(chǎn)品價格的政策因素還包括農(nóng)業(yè)補貼政策等。

10、在評價交易模型優(yōu)劣的諸多指標中，收益風險比是指資產(chǎn)年度收益與最大資產(chǎn)回撤的比率。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:收益風險比，是指為了獲取預期收益，投入的本金會冒多大的虧損風險，即所獲取的潛在盈利與所承受的風險額度之間的比值。衡量量化交易模型的收益風險比公式為：收益風險比=年度收益/最大資產(chǎn)回撤。