類型

具有的權(quán)利

基差

買方叫價交易

現(xiàn)貨買方：有點(diǎn)價權(quán)

基差買方（升貼水接受方）

現(xiàn)貨賣方：在期貨市場賣出套保

基差賣方（升貼水報出方）

賣方叫價交易

現(xiàn)貨賣方：有點(diǎn)價權(quán)

基差買方（升貼水接受方）

現(xiàn)貨買方：在期貨市場買入套保

基差賣方（升貼水報出方）

基差賣方策略

基差買方策略

升貼水的報價和確定：

影響升貼水的因素包括運(yùn)費(fèi)、利息、儲存費(fèi)用、經(jīng)營成本和利潤，以及供求等。

升貼水談判：

與基差賣方進(jìn)行討價還價，盡量爭取優(yōu)惠

套期保值的時機(jī)選擇：

盡量選擇有利的初始基差，或者盡量使初始基差小于基差的歷史均值。

點(diǎn)價策略：

（1）點(diǎn)價模式：一次性點(diǎn)價、分批點(diǎn)價。

（2）點(diǎn)擊技巧：接近提貨月點(diǎn)價；分批次多次點(diǎn)價；測算利潤點(diǎn)價。

基差賣方風(fēng)險防范措施：

（1）建立合理的基差評估和監(jiān)控機(jī)制。

（2）建立嚴(yán)格的止損計劃，以規(guī)避異常基差變化的小概率風(fēng)險事件風(fēng)險。

風(fēng)險控制措施：

（1）制定當(dāng)價格向不利方向發(fā)展時的止損性點(diǎn)價策略。

（2）當(dāng)價格向不利方向發(fā)展時，及時在期貨市場進(jìn)行相應(yīng)的套期保值，鎖住敞口風(fēng)險。

（3）運(yùn)用期權(quán)工具對點(diǎn)價策略進(jìn)行保護(hù)。