2025年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編每天為您準(zhǔn)備了5道每日一練題目（附答案解析），一步一步陪你備考，每一次練習(xí)的成功，都會(huì)淋漓盡致的反映在分?jǐn)?shù)上。一起加油前行。

1、進(jìn)口方面，由于國(guó)外進(jìn)口大豆的成本出現(xiàn)快速上漲，使得國(guó)內(nèi)大豆逐漸出現(xiàn)比價(jià)優(yōu)勢(shì)，抑制進(jìn)口大豆的數(shù)量（）萬噸。【客觀案例題】

A.100

B.260

C.325

D.17.5%

正確答案:B

答案解析:進(jìn)口方面，進(jìn)口量由41100千噸到38500千噸，抑制進(jìn)口大豆的數(shù)量為：41100千噸-38500千噸=260萬噸。選項(xiàng)B正確。

2、場(chǎng)外期權(quán)是（）交易，一份期權(quán)合約有明確的買方和賣方，且買賣雙方對(duì)對(duì)方的信用情況都有比較深入的了解。【單選題】

A.多對(duì)多

B.多對(duì)一

C.一對(duì)多

D.一對(duì)一

正確答案:D

答案解析:場(chǎng)外期權(quán)是一對(duì)一交易，一份期權(quán)合約有明確的買方和賣方，且買賣雙方對(duì)對(duì)方的信用情況都有比較深入的了解。選項(xiàng)D正確。

3、以下關(guān)于希臘字母的性質(zhì)，正確的是（）?！径噙x題】

A.Theta值通常為負(fù)

B.Rho隨期權(quán)到期趨近于無窮大

C.Rho隨期權(quán)的到期逐漸變?yōu)?

D.隨著期權(quán)到期曰的臨近，實(shí)值期權(quán)的Gamma趨近于無窮大

正確答案:A、C

答案解析:Theta用來度量期權(quán)價(jià)格對(duì)到期日變動(dòng)敏感度?？礉q期權(quán)和看跌期權(quán)的Theta值通常是負(fù)的，表明期權(quán)的價(jià)值會(huì)隨著到期曰的臨近而降低。選項(xiàng)A正確；Rho用來度量期權(quán)價(jià)格對(duì)利率變動(dòng)敏感性的。Rho隨著期權(quán)到期，單調(diào)收斂到0。即期權(quán)越接近到期，利率變化對(duì)期權(quán)價(jià)值的影響越小。選項(xiàng)C正確，選項(xiàng)B不正確；Gamma值衡量Delta值對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)的敏感度。期權(quán)到期日臨近，平價(jià)期權(quán)的Gamma值趨近無窮大；實(shí)值和虛值期權(quán)的Gainma值先增大后變小，隨著接近到期收斂至0。選項(xiàng)D不正確。

4、某債券基金持有1億元的債券組合，債券組合的久期是4.5，此時(shí)國(guó)債期貨合約CTD券的久期是5.0。經(jīng)過分析，認(rèn)為未來市場(chǎng)收益率水平會(huì)下降，如果基金公司希望將債券組合的久期調(diào)整為5.5，可以（）。【多選題】

A.買入國(guó)債期貨

B.買入久期為8的債券

C.買入CTD券

D.從債券組合中賣出部分久期較小的債券

正確答案:A、B、D

答案解析:買入久期較大的或者賣出久期較小的債券，將久期調(diào)高。當(dāng)前久期為4.5，若想要調(diào)整久期為5.5，則需要買入高于5.5的久期或賣出低于5.5的久期債券。利用國(guó)債期貨可以在不改變現(xiàn)券持倉(cāng)的情況下改變組合的久期。選項(xiàng)ABD正確。

5、根據(jù)對(duì)未來一段時(shí)間豆粕基差的判斷，目前（）?！究陀^案例題】

A.期貨價(jià)格可能被低估

B.期貨價(jià)格可能被高估

C.現(xiàn)貨價(jià)格可能被高估

D.現(xiàn)貨價(jià)格可能被低估

正確答案:A、C

答案解析:豆粕基差通常在200—700元/噸之間，而當(dāng)日豆粕基差為620元/噸，較其正常值來說偏高，因此未來豆粕基差走弱的可能性較大?；?現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格，則當(dāng)前期貨價(jià)格可能被低估或現(xiàn)貨價(jià)格被高估。選項(xiàng)AC正確。