2020年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編每天為您準(zhǔn)備了5道每日一練題目（附答案解析），一步一步陪你備考，每一次練習(xí)的成功，都會淋漓盡致的反映在分?jǐn)?shù)上。一起加油前行。

1、傳統(tǒng)的敏感性分析只能采用線性近似。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:傳統(tǒng)的敏感性分析只能采用線性近似，假設(shè)風(fēng)險因子的微小變化與金融產(chǎn)品價值的變化呈線性關(guān)系，無法捕捉其中的非線性變化。

2、對于基差買方來說，基差交易模式的優(yōu)點有（）。【多選題】

A.采購或銷售的商品有了確定的上家或下家，可以先提貨或先交貨，有利于合理安排生產(chǎn)或降低庫容

B.增強企業(yè)參與國際市場的競爭能力

C.擁有定價的主動權(quán)和可選擇權(quán)

D.貨物價格波動風(fēng)險轉(zhuǎn)移給了點價的一方

正確答案:A、B、C

答案解析:對基差買方來說，基差交易模式有利有弊。有利方面：（1）采購或銷售的商品有了確定的上家或下家，可以先提貨或先交貨，有利于合理安排生產(chǎn)或降低庫容；（2）擁有定價的主動權(quán)和可選擇權(quán)，靈活性強，具有降低采購成本或提高銷售利潤的商機；（3）增強企業(yè)參與國際市場的競爭能力。

3、某投資者購買了一份期限為3月的滬深300指數(shù)遠(yuǎn)期合約，該合約指數(shù)為3130點，年股息連續(xù)收益率為5%，無風(fēng)險收益率為8%，則該遠(yuǎn)期合約的理論點位是（）?！締芜x題】

A.3045.3

B.3068.3

C.3153.6

D.3215.6

正確答案:C

答案解析:合約簽訂時該遠(yuǎn)期合約的理論點位為： 。

4、被動型算法交易的應(yīng)用非常廣泛，下列屬于被動型算法交易的是（）?！径噙x題】

A.對數(shù)移動平均價格

B.交易量加權(quán)平均價格

C.時間加權(quán)平均價格

D.移動平均價格

正確答案:B、C

答案解析:被動型算法交易最成熟，應(yīng)用也最廣泛，市場上常見的被動型算法交易主要有交易量加權(quán)平均價格（VWAP)、時間加權(quán)平均價格（TWAP)、盯住盤口策略（PEG）等。

5、在產(chǎn)品存續(xù)期間，如果標(biāo)的指數(shù)下跌幅度突破過20%，期末指數(shù)上漲5%，則產(chǎn)品的贖回價值為（）元?！究陀^案例題】

A.95 

B.100 

C.105 

D.120

正確答案:C

答案解析:產(chǎn)品的贖回價值主要是看存續(xù)期內(nèi)指數(shù)是否有跌破20%來決定的。在產(chǎn)品存續(xù)期間，如果標(biāo)的指數(shù)下跌幅度突破過20%，則產(chǎn)品的贖回價值計算公式是：100×（1+指數(shù)期末漲跌幅）=100×(1+5%)=105 (元）。