2025年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第二章 期貨及衍生品定價5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、該證券經(jīng)理需要（）份標(biāo)的資產(chǎn)?！究陀^案例題】

A.買入36.38

B.賣出 36.38

C.買入 41.25

D.賣出 41.25

正確答案:D

答案解析:給定證券組合的Delta為：-100×0.6+60×1=0，Gamma為：-100×1.5+60×0=-150；Vega為：-100×1.2+60×0=-120；假設(shè)需要X份期權(quán)A和Y份期權(quán)B可以實現(xiàn)原給定證券組合的 Gamma中性和Vega中性，則應(yīng)有：-150+X×2+Y×0.8=0 ( Gamma中性）；-120+X×1.5+Y×1=0 (Vega 中性）解得：X=67.5；Y=18.75。因此需要買入67.5份期權(quán)A和18.75份期權(quán)B來實現(xiàn)證券組合的Gamma和Vega中性。在證券組合實現(xiàn)新的Gamma和Vega中性后，證券組合的Delta值變?yōu)椋?7.5×0.5+18.75×0.4=41.25。因此，需要賣出41.25份標(biāo)的資產(chǎn)來讓組合重新變?yōu)镈elta中性。選項D正確。

2、影響期權(quán)價格的因素主要有（）。【多選題】

A.標(biāo)的資產(chǎn)的價格

B.標(biāo)的資產(chǎn)價格波動率

C.無風(fēng)險市場利率

D.期權(quán)到期時間

正確答案:A、B、C、D

答案解析:影響期權(quán)價格的因素主要有標(biāo)的資產(chǎn)的價格、標(biāo)的資產(chǎn)價格波動率、無風(fēng)險市場利率和期權(quán)到期時間等。選項ABCD正確。

3、假設(shè)美元1年期利率為2%，港元1年期利率為4%。目前美元兌港元匯率為8，則1年期美元兌港元期貨價格為（）港元?！締芜x題】

A.8.0000

B.8.1616

C.8.3138

D.7.8431

正確答案:B

答案解析:根據(jù)定價公式，美元兌港元遠期匯率為：選項B正確。

4、投資者欲考慮投資1年到期的黃金期貨合約。假設(shè)年儲藏成本為2美元/盎司，在年末支付。黃金的現(xiàn)貨價格為450美元/盎司，連續(xù)復(fù)利的無風(fēng)險年利率為7%，則期貨理論價格為（）美元?！締芜x題】

A.450.0

B.482.5

C.484.6

D.493.4

正確答案:C

答案解析:儲存成本的現(xiàn)值為：；期貨理論價格為：。選項C正確。

5、如果市場價格與理論價格不一致，則在有效市場中存在著套利機會。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:如果市場價格與理論價格不一致，則在有效市場中存在著套利機會。