2025年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第九章 結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、發(fā)行者發(fā)行這款產(chǎn)品后，面臨的風(fēng)險(xiǎn)是（）?！究陀^案例題】

A.中證500指數(shù)上漲

B.中證500指數(shù)下跌

C.中證500指數(shù)波動(dòng)率上升

D.中證500指數(shù)波動(dòng)率下降

正確答案:A、C

答案解析:對(duì)產(chǎn)品發(fā)行者來(lái)說(shuō)，發(fā)行者處于看漲期權(quán)的空頭，隨著指數(shù)的上漲，發(fā)行者未來(lái)履約的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)變大。同時(shí)隨著波動(dòng)率上升，期權(quán)的價(jià)值也會(huì)上升，期權(quán)的空頭（發(fā)行方）的履約風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)變大。因此面值中證指數(shù)上漲和波動(dòng)率上升風(fēng)險(xiǎn)。選項(xiàng)AC正確。

2、（）結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品通常沒(méi)有提供本金保護(hù)功能，且其帶來(lái)的潛在收益是封頂?shù)?，其目?biāo)在于產(chǎn)生高于普通債券的收益率?！締芜x題】

A.本金保護(hù)類(lèi)

B.杠桿參與類(lèi)

C.收益增強(qiáng)類(lèi)

D.部分保護(hù)類(lèi)

正確答案:C

答案解析:收益增強(qiáng)類(lèi)結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品通常沒(méi)有提供本金保護(hù)功能，且其帶來(lái)的潛在收益是封頂?shù)?，其目?biāo)在于產(chǎn)生高于普通債券的收益率。選項(xiàng)C正確。

3、采用利差交易（carry trade）方式進(jìn)行交易獲利，違反了以下哪個(gè)理論（）。【單選題】

A.相對(duì)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理論

B.無(wú)拋補(bǔ)利率平價(jià)理論

C.拋補(bǔ)利率平價(jià)理論

D.絕對(duì)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理論

正確答案:B

答案解析:利差交易是指借入利率較低的貨幣，然后買(mǎi)入并持有較高收益的貨幣，借此賺取利差。無(wú)拋補(bǔ)的利率平價(jià)理論正是在利差交易的基礎(chǔ)上，認(rèn)為在資本可以完全流動(dòng)的情景下，利差交易無(wú)法獲得收益，以此來(lái)為外匯遠(yuǎn)期進(jìn)行定價(jià)，通過(guò)無(wú)套利定價(jià)方式來(lái)對(duì)遠(yuǎn)期定價(jià)。 選項(xiàng)B正確。

4、該產(chǎn)品的保本比例是（）?！究陀^案例題】

A.0

B.80%

C.120%

D.-100%

正確答案:B

答案解析:在本產(chǎn)品中，如果max（0，-指數(shù)收益率）=0，則產(chǎn)品的收益=面值×80%，所以保本率是80％。選項(xiàng)B正確。

5、假如在產(chǎn)品發(fā)行時(shí)，該銀行發(fā)行的1年期債券的到期收益率為8%，則該用戶承擔(dān)產(chǎn)品的票面息率為12.8%的理由是（）?！究陀^案例題】

A.該產(chǎn)品嵌入了看漲期權(quán)的空頭結(jié)構(gòu)

B.該產(chǎn)品嵌入了看跌期權(quán)的空頭結(jié)構(gòu)

C.投資者獲得期權(quán)費(fèi)的一種表現(xiàn)形式

D.期權(quán)費(fèi)反映在了票面息率上

正確答案:A、C、D

答案解析:根據(jù)產(chǎn)品贖回價(jià)值條款和最大贖回價(jià)值條款，當(dāng)指數(shù)上漲時(shí)，產(chǎn)品贖回價(jià)值低于面值，投資者受損；當(dāng)指數(shù)下跌時(shí)，產(chǎn)品贖回價(jià)值不超過(guò)面值。這是典型的看漲期權(quán)空頭結(jié)構(gòu)。這使得投資者獲得期權(quán)費(fèi)補(bǔ)償，該期權(quán)費(fèi)反映在票面息率上，使得產(chǎn)品的票面息率高于市場(chǎng)同期利率。選項(xiàng)ACD正確。