2021年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第七章 場外衍生品5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、以下屬于場外期權(quán)特性的是（）?！締芜x題】

A.場外期權(quán)合約通常不是標(biāo)準(zhǔn)化的

B.場外期權(quán)市場的透明度比較高

C.場外期權(quán)在市場上的流通性也比較好

D.場外期權(quán)的潛在交易對手方也不少

正確答案:A

答案解析:場外期權(quán)合約通常不是標(biāo)準(zhǔn)化的，所以該期權(quán)基本上難以在市場上流通，不像場內(nèi)期權(quán)那樣有那么多的潛在交易對手方。這樣低的流動性，使得場外期權(quán)市場的透明度比較低。

2、預(yù)期市場將爆發(fā)信用風(fēng)險，違約事件將增多，可行的交易策略有（）。【多選題】

A.買入高等級信用債，賣出低等級信用債

B.買入高久期債券，賣出低久期債券

C.賣出信用債，買入國債

D.買入信用違約互換CDS

正確答案:A、C、D

答案解析:當(dāng)經(jīng)濟處于周期下行階段，政府債券和高資質(zhì)投資級別的信用債券具有較大的投資價值，而低信用資質(zhì)的信用債雖然收益率很高，但卻需要回避。因此在市場將爆發(fā)信用風(fēng)險，違約事件將增多時，可以提高購買信用債的等級來應(yīng)對。選項A正確；債券的久期是用來衡量利率變化的，與信用風(fēng)險無關(guān)。選項B不正確；預(yù)計爆發(fā)信用風(fēng)險，信用債的安全程度將降低，因此要賣出信用債。國債具有最高的信用度，被公認(rèn)為是最安全的投資工具，應(yīng)買入。選項C正確；信用違約互換CDS，是國外債券市場中最常見的信用衍生產(chǎn)品。因此可以利用信用違約互換來規(guī)避信用風(fēng)險。選項D正確。

3、一般來說，利率互換合約交換的不只是利息，還涉及本金的交換。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:利率互換合約交換的只是不同特征的利息，而不涉及本金的互換，所以將其本金稱為名義本金。

4、關(guān)于國內(nèi)的信用風(fēng)險緩釋工具，下列說法錯誤的是（）。【多選題】

A.我國境內(nèi)的信用風(fēng)險緩釋工具主要是信用違約互換（CDS）

B.信用風(fēng)險緩釋憑證（CRMW）由銀行間市場交易商私下約定，并不在二級市場交易

C.信用風(fēng)險緩釋合約（CRMA）是我國首創(chuàng)的信用衍生工具

D.信用風(fēng)險緩釋合約（CRMA）和信用風(fēng)險緩釋憑證（CRMW）均屬于標(biāo)準(zhǔn)化的信用衍生品，可以在二級市場上流通

正確答案:A、B、C、D

答案解析:我國境內(nèi)的信用風(fēng)險緩釋工具包括信用風(fēng)險緩釋合約（CRMA）、信用風(fēng)險緩釋憑證（CRMW）及其他用于管理信用風(fēng)險的信用衍生品。選項A不正確；CRMA類似于典型的CDS合約，由銀行間市場交易商私下約定，并不在二級市場交易。選項B不正確；CRMW是我國首創(chuàng)的信用衍生工具，由參考實體之外的第三方機構(gòu)創(chuàng)設(shè)的憑證。選項C不正確；與CRMA相比，CRMW屬于更加標(biāo)準(zhǔn)化的信用衍生品，可以在二級市場上流通，其價格隨著參考實體信用風(fēng)險的變化而變化。選項D不正確；

5、場外期權(quán)業(yè)務(wù)買方對場外期權(quán)的需求基本上可分為（）?！径噙x題】

A.風(fēng)險管理

B.投資理財

C.套期保值

D.資產(chǎn)配置

正確答案:A、B

答案解析:場外期權(quán)業(yè)務(wù)買方對場外期權(quán)的需求基本上可分為風(fēng)險管理和投資理財。