2025年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、有A、B、C三種投資產(chǎn)品，其收益的相關(guān)系數(shù)如下： 若必須選擇兩個(gè)產(chǎn)品構(gòu)建組合，則下列說法正確的是（）?！締芜x題】

A.b、c組合是風(fēng)險(xiǎn)最佳對沖組合

B.a、c組合風(fēng)險(xiǎn)最小

C.a、b組合風(fēng)險(xiǎn)最小

D.a、c組合風(fēng)險(xiǎn)最分散

正確答案:A

答案解析:一般來說組合最分散，風(fēng)險(xiǎn)也最小，因此可以從邏輯關(guān)系上排除B、D選項(xiàng)。事實(shí)上，a、c組合的風(fēng)險(xiǎn)最大，因?yàn)樗鼈兊南嚓P(guān)性很高。a、b組合存在正相關(guān)，一個(gè)有風(fēng)險(xiǎn)，另一個(gè)也會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)，所以不會(huì)是風(fēng)險(xiǎn)最小組合。選項(xiàng)C不正確；b、c組合是負(fù)相關(guān)的，一個(gè)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，另一個(gè)就不會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)，因此可以構(gòu)建對沖組合。b、c組合的風(fēng)險(xiǎn)最小，最分散。選項(xiàng)A正確。

2、根據(jù)外匯管制的情況不同，匯率可以分為（）。【單選題】

A.官方匯率和市場匯率

B.開盤匯率和收盤匯率

C.單一匯率與復(fù)匯率

D.名義匯率與實(shí)際匯率

正確答案:A

答案解析:根據(jù)外匯管制的情況不同，匯率可以分為官方匯率和市場匯率。官方匯率，即央行或外匯管理局所公布的本國貨幣與其他各種貨幣之間的匯率。市場匯率，是自由外匯市場上進(jìn)行外匯交易的匯率。選項(xiàng)A正確。

3、該公司需要（）人民幣/歐元看跌期權(quán)?！究陀^案例題】

A.買入17手

B.賣出17手

C.買入16手

D.賣出16手

正確答案:A

答案解析:若中標(biāo)公司需在2個(gè)月后支付200萬歐元，面臨人民幣貶值，歐元升值風(fēng)險(xiǎn)；公司應(yīng)買進(jìn)人民幣／歐元看跌期權(quán)；200萬歐元兌換成人民幣為：200萬歐元/0.1193=1676萬元人民幣，則公司應(yīng)買入期權(quán)合約數(shù)為：1676/100 ≈17手。選項(xiàng)A正確。

4、若執(zhí)行價(jià)格為50美元，則期限為1年的歐式看漲期權(quán)的理論價(jià)格為（）美元。[]【客觀案例題】

A.5.92

B.5.95

C.5.96

D.5.97

正確答案:A

答案解析:已知：S=50美元；K=50美元；T=1年；r=0.12；σ=0.1。則：故有：則歐式看漲期權(quán)的理論價(jià)格為：

5、收益增強(qiáng)類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品能夠提供高于市場同期的利率，因此其優(yōu)點(diǎn)是收益高風(fēng)險(xiǎn)小。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:收益增強(qiáng)類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品通常沒有提供本金保護(hù)功能，并通過建立期權(quán)空頭的方式，將期權(quán)費(fèi)用疊加到結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的利息中，從而是產(chǎn)品能夠提供高于市場同期的利率，即所謂的收益增強(qiáng)。然而，期權(quán)空頭結(jié)構(gòu)有可能使得產(chǎn)品在到期時(shí)的贖回價(jià)值低于初始投資，極端情況下還可能致使贖回價(jià)值為零。所以，收益增強(qiáng)類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)是比較高的。

6、假設(shè)該產(chǎn)品中的利息是到期一次支付的，產(chǎn)品中期權(quán)組合的價(jià)值是8.67元，市場利率為（）時(shí)，發(fā)行人將會(huì)虧損?！究陀^案例題】

A.5.35%

B.5.37%

C.5.39%

D.5.41%

正確答案:A

答案解析:現(xiàn)該產(chǎn)品的定價(jià)是14.5%，這個(gè)價(jià)格的一部分來自于賣出的期權(quán)，即8.67%；另一部分則是市場無風(fēng)險(xiǎn)利率水平；又因?yàn)?年之后才拿到利息，要考慮貼現(xiàn)。則市場利率的水平應(yīng)該根據(jù)以下方程得到：100×市場利率=100×14.5%-8.67×（1+市場利率），由此算得市場利率應(yīng)該是5.36%。如果市場利率水平比5.36%低，那么發(fā)行人將會(huì)虧損。符合條件的為選項(xiàng)A。

7、當(dāng)預(yù)期未來收益率將要上行，應(yīng)買入（）?！締芜x題】

A.短久期債券基差

B.中久期債券基差

C.高久期債券基差

D.中長期久期債券基差

正確答案:A

答案解析:當(dāng)預(yù)期未來收益率將要上行，應(yīng)買入短久期債券基差；當(dāng)預(yù)期未來收益率將要下行，應(yīng)買入高久期債券基差；當(dāng)預(yù)期未來收益率大幅波動(dòng)但無法辨明方向，應(yīng)買入中久期債券基差。選項(xiàng)A正確。

8、下列選項(xiàng)中，（）不屬于影響升貼水大小的因素?！締芜x題】

A.貿(mào)易貨物與期貨交割品之間的品質(zhì)差

B.倉儲(chǔ)物流費(fèi)用

C.資金占用費(fèi)

D.心理預(yù)期

正確答案:D

答案解析:影響升貼水大小的因素分為現(xiàn)貨層面和期貨層面?，F(xiàn)貨層面：貿(mào)易貨物與期貨交割品之間的品質(zhì)差、倉儲(chǔ)物流費(fèi)用以及合理的利潤水平等是影響升貼水的主要因素。期貨層面：期貨套保交易中存在的價(jià)差、手續(xù)費(fèi)和資金占用費(fèi)用等都可能成為影響升貼水的主要因素。選項(xiàng)D不屬于。

9、最新公布的數(shù)據(jù)顯示，隨著歐洲央行實(shí)施購債計(jì)劃，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)整體大幅改善，經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)持續(xù)反彈，創(chuàng)下逾一年以來的高位，消費(fèi)者信心指數(shù)也持續(xù)企穩(wěn)。能夠反映經(jīng)濟(jì)景氣程度的指標(biāo)是（）。【多選題】

A.新屋開工及營建許可

B.存款準(zhǔn)備金率

C.PMI

D.貨幣供應(yīng)量

正確答案:A、C

答案解析:新屋開工及營建許可，是建筑類指標(biāo)在各國公布的數(shù)據(jù)體系中一般占有較重要的地位，而且一國經(jīng)濟(jì)景氣與否也往往會(huì)在建筑類指標(biāo)上反映出來。采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）是經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)中一項(xiàng)非常重要的附屬指標(biāo)，被看作是金屬需求增長率變化的有效指標(biāo)。 選項(xiàng)BD只反映了貨幣的供應(yīng)情況和利率的高低，不是反映經(jīng)濟(jì)景氣的指標(biāo)。選項(xiàng)AC正確。

10、經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的繁榮和蕭條存在著周期性規(guī)律，最具代表性的經(jīng)濟(jì)周期有（）?！径噙x題】

A.朱格拉周期

B.基欽周期

C.康得拉季耶夫周期

D.庫茲涅茨周期

正確答案:A、B、C、D

答案解析:康得拉季耶夫周期、基欽周期、朱格拉周期、庫茲涅茨周期是最具代表性的經(jīng)濟(jì)周期。選項(xiàng)ABCD正確。