2025年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第十章 衍生品業(yè)務風險管理5道練習題，附答案解析，供您備考練習。

1、下列關于在險價值VaR說法正確的是（）?！径噙x題】

A.一般而言，流動性強的資產(chǎn)需要每日計算VaR

B.在險價值的計算公式是 Prob(△п≤ -VaR)=1-α%

C.VaR實際上是某個概率分布的點位數(shù)

D.計算VaR的目的在于明確在未來N天內投資者有α％的把握認為其資產(chǎn)組合的價值損失不會超過多少

正確答案:A、B、D

答案解析:在險價值是指在一定概率水平α％（置信水平）下，某金融資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的價值在未來特定時期（N天）的最大可能損失。計算VaR的目的在于明確在未來N天內投資者有α％的把握認為其資產(chǎn)組合的價值損失不會超過多少。在險價值的計算公式是 Prob(△п≤ -VaR)=1-α%。一般而言，流動性強的資產(chǎn)需要每日計算VaR，而期限較長的頭寸則可以每星期或者每月計算VaR。VaR實際上是某個概率分布的分位數(shù)，選項C不正確。選項ABD正確。

2、關于金融衍生品業(yè)務的Delta對沖，下列說法錯誤的是（）。【單選題】

A.Delta對沖在場外金融衍生品業(yè)務中有廣泛的應用

B.Delta對沖可以完全消除風險

C.Delta對沖的目的是賣出期權方的整個投資組合不會受標的現(xiàn)貨價格波動的影響

D.Delta對沖是根據(jù)期權價格變動與標的現(xiàn)貨價格變動的關系調整現(xiàn)貨頭寸

正確答案:B

答案解析:Delta對沖是規(guī)避資產(chǎn)組合的價格變動風險，但并不是完全消除風險。選項B說法錯誤。

3、以下屬于敏感性分析的特點的是（）?！径噙x題】

A.計算簡單

B.便于理解

C.應用范圍有限

D.發(fā)展較晚

正確答案:A、B

答案解析:敏感性分析的特點是計算簡單且便于理解，是最早發(fā)展起來的市場風險度量技術，應用廣泛。選項AB正確。

4、VaR值取決于兩個重要的參數(shù)，分別是（）?！締芜x題】

A.持有期和標準差

B.持有期和置信度

C.標準差和置信度

D.標準差和期望收益率

正確答案:B

答案解析:在險價值是指在一定概率水平α％（置信水平）下，某一金融資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的價值在未來特定時期（N天）的最大可能損失。VaR值取決于持有期和置信度的大小。選項B正確。

5、較大的置信水平α%的選擇意味著希望在對極端事件進行預測時失敗的可能性更小。( )【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:置信水平在一定程度上反映了金融機構對于風險承擔的態(tài)度或偏好。較大的置信水平意味著較高的風險厭惡程度，希望所用的計算模型在對極端事件進行預測時失敗的可能性更小。