2021年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第九章 金融衍生品業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、金融機(jī)構(gòu)在做出合理的風(fēng)險(xiǎn)防范措施之前會(huì)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)度量，（）度量方法能明確情景出現(xiàn)的概率?！締芜x題】

A.情景分析

B.敏感性分析

C.在險(xiǎn)價(jià)值

D.壓力測(cè)試

正確答案:C

答案解析:情景分析和壓力測(cè)試只設(shè)定了情景，但是沒(méi)有明確情景出現(xiàn)的概率，為了解決這個(gè)問(wèn)題，需要用到在險(xiǎn)價(jià)值VaR。在險(xiǎn)價(jià)值是指在一定概率水平α％（置信水平）下，某一金融資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的價(jià)值在未來(lái)特定時(shí)期（N天）的最大可能損失。計(jì)算VaR，目的在于明確在未來(lái)N天內(nèi)投資者有α％的把握認(rèn)為其資產(chǎn)組合的價(jià)值損失不會(huì)超過(guò)多少。

2、計(jì)算金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，適宜采用（）風(fēng)險(xiǎn)度量方法。【單選題】

A.敏感性分析

B.在險(xiǎn)價(jià)值

C.壓力測(cè)試

D.情景分析

正確答案:C

答案解析:壓力測(cè)試分析的是一些風(fēng)險(xiǎn)因子發(fā)生極端變化情況下的極端情景分析。在這些極端情景下計(jì)算金融產(chǎn)品的損失，是對(duì)金融機(jī)構(gòu)計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)承受能力的一種估計(jì)。

3、VaR方法與敏感性方法沒(méi)有任何聯(lián)系。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:VaR模型來(lái)自?xún)煞N金融理論的融合：一是資產(chǎn)定價(jià)和資產(chǎn)敏感性分析方法；二是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素的統(tǒng)計(jì)分析。因此，VaR方法與敏感性方法并不是沒(méi)有聯(lián)系。

4、歷史模擬法在計(jì)算VaR時(shí)，具有的優(yōu)點(diǎn)有（）?！径噙x題】

A.概念直觀、計(jì)算簡(jiǎn)單

B.可以有效處理非對(duì)稱(chēng)和厚尾問(wèn)題

C.無(wú)須進(jìn)行分布假設(shè)

D.計(jì)算量較小

正確答案:A、B、C、D

答案解析:歷史模擬法在計(jì)算VaR的優(yōu)點(diǎn)包括：概念直觀、計(jì)算簡(jiǎn)單；無(wú)須進(jìn)行分布假設(shè)；可以捕捉各種風(fēng)險(xiǎn)；可以有效處理非對(duì)稱(chēng)和厚尾問(wèn)題；可以較好地處理非線性、市場(chǎng)大幅波動(dòng)等情況。

5、利用場(chǎng)內(nèi)金融工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的優(yōu)點(diǎn)是（）。【多選題】

A.風(fēng)險(xiǎn)低

B.時(shí)間效率高

C.成本低

D.資金規(guī)模小

正確答案:B、C

答案解析:場(chǎng)內(nèi)金融工具通常是標(biāo)準(zhǔn)化的，在特定的交易所內(nèi)集中交易，通常具有比較好的流動(dòng)性，方便交易者及時(shí)地以較低的交易成本來(lái)調(diào)整頭寸。這是利用場(chǎng)內(nèi)金融工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的優(yōu)勢(shì)，即對(duì)沖交易的成本比較低，時(shí)間效率較高。