2025年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、對基差買方來說，基差交易中所面臨的風險主要是（）?！締芜x題】

A.投機風險

B.敞口風險

C.純粹風險

D.靜態(tài)風險

正確答案:B

答案解析:對基差買方來說，基差交易中所面臨的風險主要是敞口風險。選項B正確。

2、對于兩個變量之間的相關系數(shù)關系，下列說法不正確的是（）?！径噙x題】

A.∣r∣越大，相關系數(shù)越大

B.|r|越接近于1時，表示兩者之間的相關關系越強

C.當r=0時，表示兩者之間不存在線性關系

D.當|r|越接近于0時，表示兩者之間的相關關系越大

正確答案:A、D

答案解析:相關系數(shù)r的取值范圍為：-1≤r≤1。當|r|越接近于1時，表示兩者之間的相關關系越強；選項B正確；當r=0時，表示兩者之間不存在線性關系。選項C正確；當|r|越接近于0時，表示兩者之間的相關關系越弱。∣r∣越大，r可能是負數(shù)。說法不正確的為AD。

3、該產(chǎn)品的保本比例是（）。【客觀案例題】

A.0

B.80%

C.120%

D.-100%

正確答案:B

答案解析:在本產(chǎn)品中，如果max（0，-指數(shù)收益率）=0，則產(chǎn)品的收益=面值×80%，所以保本率是80％。選項B正確。

4、期現(xiàn)互轉(zhuǎn)套利策略執(zhí)行的關鍵是（）。【單選題】

A.隨時持有多頭頭寸

B.頭寸轉(zhuǎn)換方向正確

C.套取期貨低估價格的報酬

D.準確界定期貨價格被低估的水平

正確答案:D

答案解析:期現(xiàn)互轉(zhuǎn)套利策略是利用期貨相對于現(xiàn)貨出現(xiàn)一定程度的價差時，期現(xiàn)進行相互轉(zhuǎn)換。這種策略本身是被動的，只有低估現(xiàn)象出現(xiàn)時，才進行頭寸轉(zhuǎn)換。該策略執(zhí)行的關鍵是準確界定期貨價格被低估的水平。選項D正確。

5、下列表述屬于敏感性分析的是（）?！締芜x題】

A.股票組合經(jīng)過股指期貨對沖后，若大盤下跌40%，則組合凈值僅下跌5%

B.當前“15附息國債16”的久期和凸性分別是8.42和81.32

C.在隨機波動率模型下，“50ETF購9月3.10”明日的跌幅為95%的可能性不超過70%

D.若利率下降500個基點，指數(shù)下降30%，則結構化產(chǎn)品的發(fā)行方將面臨4000萬元的虧損

正確答案:B

答案解析:敏感性分析，是指在保持其他條件不變的情況下，研究單個風險因子的變化對金融產(chǎn)品或資產(chǎn)組合的收益或經(jīng)濟價值產(chǎn)生的可能影響。最常見的敏感性指標包括衡量股票價格系統(tǒng)性風險的β系數(shù)、衡量利率風險的久期和凸性以及衡量期權類金融衍生品市場風險的希臘字母等。選項B正確。

6、在大連豆粕期貨價格（被解釋變量）與芝加哥豆粕期貨價格（解釋變量）的回歸模型中，判定系數(shù)=0.962，F(xiàn)統(tǒng)計量為256.39，給定顯著性水平（α=0.05）對應的臨界值Fα=3.56，則這表明該回歸方程（）。【客觀案例題】

A.擬合效果很好

B.預測效果很好

C.線性關系顯著

D.標準誤差很小

正確答案:A、C

答案解析:的取值在[0，1]內(nèi)，越接近1，表明回歸擬合效果越好；越接近0，表明擬合效果越差。題中，=0.962，可以看出該回歸方程回歸擬合度效果較好。（選項A正確）根據(jù)決策準則，如果F>Fα（k，n-k-1），則拒絕的原假設，接受備擇假設不全為零，表明回歸方程線性關系顯著。題中，F(xiàn)=256.39>3.56，則線性關系顯著。（選項C正確）

7、該產(chǎn)品的最小贖回價值對應于一個（）?！究陀^案例題】

A.執(zhí)行價為指數(shù)期初值的看漲期權

B.執(zhí)行價為指數(shù)期末值的看漲期權

C.執(zhí)行價為指數(shù)期初值2倍的看漲期權

D.執(zhí)行價為指數(shù)期末值2倍的看漲期權

正確答案:C

答案解析:該結構化產(chǎn)品的最小贖回價值是0，即：面值×[1-（指數(shù)期末值-指數(shù)期初值）/指數(shù)期初值]=0；相當于（指數(shù)期末值-指數(shù)期初值）/指數(shù)期初值=1；即相當于執(zhí)行價為指數(shù)期初值2倍的看漲期權。選項C正確。

8、假設貨幣互換協(xié)議是以浮動利率計算利息，在項目期間美元升值，則該公司的融資成本變化情況是（）。【客觀案例題】

A.融資成本上升

B.融資成本下降 

C.融資成本不變 

D.無法判斷

正確答案:A

答案解析:美元升值，則該公司支付利息的美元價值上升，那么籌集相同美元所需的人民幣更多，因此融資成本上升。選項A正確。

9、跨式期權的多頭由行權價格相同的普通看漲期權多頭和看跌期權多頭構成，無論標的資產(chǎn)價格上漲還是下跌，都帶來正的收益。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:跨式期權的多頭由行權價格相同的普通看漲期權多頭和看跌期權多頭構成，無論標的資產(chǎn)價格上漲還是下跌，都帶來正的收益。這就是“雙贏結構”名字的由來。

10、在指數(shù)化投資中，合成増強型指數(shù)基金的合理策略是（）?！締芜x題】

A.買入股指期貨合約，同時剩余資金買入固定收益?zhèn)?/p>

B.持有股票并賣出股指期貨合約

C.買入股指期貨合約，同時剩余資金買入標的指數(shù)股票

D.買入股指期貨合約

正確答案:A

答案解析:期貨加固定收益?zhèn)瘔堉挡呗允琴Y金配置型的，也稱為期貨加現(xiàn)金增值策略。股指期貨保證金占用的資金為一小部分，余下的現(xiàn)金全部投入固定收益產(chǎn)品，以尋求較高的回報。這種策略被認為是増強型指數(shù)化投資中的典型較佳策略，這樣的組合首先保證了能夠很好地追蹤指數(shù)，當能夠?qū)ふ业絻r格低估的固定收益品種時還可以獲取超額收益。選項A正確。