2025年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測(cè)提升！

1、金融機(jī)構(gòu)通常需要綜合運(yùn)用各種風(fēng)險(xiǎn)度量方法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)情況進(jìn)行全面的評(píng)估和判斷，風(fēng)險(xiǎn)度量的方法主要包括（）?！径噙x題】

A.環(huán)境分析

B.在險(xiǎn)價(jià)值計(jì)算

C.敏感性分析

D.壓力測(cè)試

正確答案:B、C、D

答案解析:風(fēng)險(xiǎn)度量的方法主要包括敏感性分析、情景分析和壓力測(cè)試，以及在險(xiǎn)價(jià)值(VaR)的計(jì)算。這幾種方法各有特點(diǎn)，通常需要金融機(jī)構(gòu)綜合運(yùn)用，以對(duì)風(fēng)險(xiǎn)情況做出全面的評(píng)估和判斷。選項(xiàng)BCD正確。

2、某交易商以無(wú)本金交割外匯遠(yuǎn)期（NDF）的方式購(gòu)入3個(gè)月期的美元遠(yuǎn)期100萬(wàn)美元，約定美元兌人民幣的遠(yuǎn)期匯率為6.4660。目前，美元兌人民幣即期匯率6.4760，假設(shè),3個(gè)月后美元兌人民幣的匯率變?yōu)?.4810，則交割時(shí)該交易商（）。（結(jié)果四舍五入取整）【單選題】

A.支付2314.46美元

B.支付2319.83美元

C.獲得2314.46美元

D.獲得2319.83美元

正確答案:C

答案解析:按NDF方式，該交易商已于3個(gè)月前鎖住美元兌人民幣的6.4660水準(zhǔn)，如今美元兌人民幣已上漲到6.4810，該交易商N(yùn)DF頭寸盈利，因此交易商可獲得：（6.4810-6.4660）×1000000/6.4810=2314.46美元。選項(xiàng)C正確。

3、對(duì)基差買方來(lái)說(shuō)，基差交易模式的優(yōu)點(diǎn)有（）?！径噙x題】

A.加快銷售速度

B.擁有定價(jià)的主動(dòng)權(quán)和可選擇權(quán)，靈活性強(qiáng)

C.增強(qiáng)企業(yè)參與國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)能力

D.有利于合理安排生產(chǎn)或降低庫(kù)容

正確答案:B、C、D

答案解析:對(duì)基差買方來(lái)說(shuō)，基差交易模式有利有弊。有利方面：（1）采購(gòu)或銷售的商品有了確定的上家或下家，可以先提貨或先交貨，有利于合理安排生產(chǎn)或降低庫(kù)容；（2）擁有定價(jià)的主動(dòng)權(quán)和可選擇權(quán)，靈活性強(qiáng)，具有降低采購(gòu)成本或提高銷售利潤(rùn)的商機(jī)；（3）增強(qiáng)企業(yè)參與國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)能力。選項(xiàng)BCD正確。

4、在某些大宗商品現(xiàn)貨貿(mào)易過(guò)程中，買賣雙方常常使用期貨市場(chǎng)的價(jià)格作為現(xiàn)貨貿(mào)易定價(jià)的參考基準(zhǔn)，并在此基礎(chǔ)上根據(jù)實(shí)際情況對(duì)價(jià)格做出一定的調(diào)整。如果現(xiàn)貨結(jié)算價(jià)格變化不大，期貨價(jià)格和升貼水呈（）變動(dòng)?！締芜x題】

A.正相關(guān)

B.負(fù)相關(guān)

C.不相關(guān)

D.同比例

正確答案:B

答案解析:通常情況買賣雙方在貿(mào)易合同中約定某批次現(xiàn)貨的結(jié)算價(jià)格等于某個(gè)期貨合約的價(jià)格加上一定的升貼水，即：現(xiàn)貨結(jié)算價(jià)格=期貨價(jià)格+升貼水。如果現(xiàn)貨結(jié)算價(jià)格變化不大，期貨價(jià)格和升貼水呈負(fù)相關(guān)變動(dòng)。選項(xiàng)B正確。

5、為了實(shí)現(xiàn)完全對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)，甲方需要購(gòu)入期權(quán)（）份。【客觀案例題】

A.3600

B.4000

C.4300

D.4600

正確答案:B

答案解析:資產(chǎn)組合當(dāng)前市值1.2億元，對(duì)應(yīng)的指數(shù)點(diǎn)位是100點(diǎn)，而合約乘數(shù)是300元/點(diǎn)，若要全部對(duì)沖1.2億元市值的資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)，則需要購(gòu)買的合約數(shù)為：1.2億元/（300元/點(diǎn)×100點(diǎn)）=4000張。選項(xiàng)B正確。

6、在指數(shù)化投資中，合成増強(qiáng)型指數(shù)基金的合理策略是（）?！締芜x題】

A.買入股指期貨合約，同時(shí)剩余資金買入固定收益?zhèn)?/p>

B.持有股票并賣出股指期貨合約

C.買入股指期貨合約，同時(shí)剩余資金買入標(biāo)的指數(shù)股票

D.買入股指期貨合約

正確答案:A

答案解析:期貨加固定收益?zhèn)瘔堉挡呗允琴Y金配置型的，也稱為期貨加現(xiàn)金增值策略。股指期貨保證金占用的資金為一小部分，余下的現(xiàn)金全部投入固定收益產(chǎn)品，以尋求較高的回報(bào)。這種策略被認(rèn)為是増強(qiáng)型指數(shù)化投資中的典型較佳策略，這樣的組合首先保證了能夠很好地追蹤指數(shù)，當(dāng)能夠?qū)ふ业絻r(jià)格低估的固定收益品種時(shí)還可以獲取超額收益。選項(xiàng)A正確。

7、期限利差影響因素，表述正確的有（）?！径噙x題】

A.經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)，利差回升

B.經(jīng)濟(jì)走弱，利差回落

C.寬松貨幣政策，利差回落

D.緊縮貨幣政策，利差回升

正確答案:A、B

答案解析:長(zhǎng)短端利差反映債券市場(chǎng)對(duì)短端貨幣政策和長(zhǎng)端基本面的預(yù)期。當(dāng)市場(chǎng)預(yù)期貨幣當(dāng)局實(shí)施寬松的貨幣政策，期限利差回升；當(dāng)市場(chǎng)預(yù)期貨幣當(dāng)局實(shí)施緊縮的貨幣政策，期限利差回落。當(dāng)市場(chǎng)預(yù)期未來(lái)經(jīng)濟(jì)增速將下行，期限利差回落；當(dāng)市場(chǎng)預(yù)期未來(lái)經(jīng)濟(jì)增速回升，期限利差回升。選項(xiàng)AB正確。

8、季節(jié)性圖表法包括的指標(biāo)一般有（）。 【多選題】

A.上漲年數(shù)百分率

B.平均最大漲幅與平均最大跌幅差值

C.月度收益率

D.平均百分率變動(dòng)

正確答案:A、B、C、D

答案解析:季節(jié)性圖表法中包括的指標(biāo)主要有上漲年數(shù)百分率、月度收益率、平均百分率變動(dòng)、平均最大漲幅與平均最大跌幅差值 。選項(xiàng)ABCD正確。

9、依據(jù)策略類型，CTA策略可以分為（）?！径噙x題】

A.主觀CTA策略

B.長(zhǎng)期CTA策略

C.短期CTA策略

D.量化CTA策略

正確答案:A、D

答案解析:依據(jù)策略類型可以分為主觀CTA策略和量化CTA策略。選項(xiàng)AD正確。

10、現(xiàn)金資產(chǎn)證券化對(duì)于（）的管理尤其有效?！締芜x題】

A.進(jìn)取型基金

B.平衡型基金

C.封閉式基金

D.開(kāi)放式基金

正確答案:D

答案解析:運(yùn)用股指期貨等金融衍生品有助于該問(wèn)題的解決，如投資者可以先將流入的資金投資于短期政府債券，并購(gòu)買相當(dāng)于新流入資金的股指期貨，待流入的資金積累到一定程度后再直接投資于一系列股票，同時(shí)將期貨頭寸平倉(cāng)。這種機(jī)制被稱作“現(xiàn)金資產(chǎn)證券化”。現(xiàn)金資產(chǎn)證券化對(duì)于開(kāi)放式基金的管理尤其有效。選項(xiàng)D正確。