2024年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、假定無收益的投資資產的即期價格為S0，T是遠期合約到期的時間，r是以連續(xù)復利計算的無風險年利率，F(xiàn)0是遠期合約的即期價格，那么當（）時，套利者可以在買入資產同時做空資產的遠期合約?！締芜x題】

A.

B.

C.

D.

正確答案:A

答案解析:當，則套利者愿意借入S0現(xiàn)金買入一單位標的資產，同時持有一單位標的資產的期貨空頭，在到期日T時，交割期貨頭寸，可以盈利 。選項A正確。

2、在構造投資組合過程中，會考慮選擇加入合適的品種。一般盡量選擇（）的品種進行交易?！締芜x題】

A.均值高

B.波動率大

C.波動率小

D.均值低

正確答案:B

答案解析:在構造投資組合過程中，會考慮選擇加入合適的品種。波動率大意味著機會多，收益也越高，因此，需要對商品的期貨價格波動率做一些統(tǒng)計分析和比較，盡量選擇波動率大的品種進行交易。另外，還可以參考波動率來研判行情。選項B正確。

3、假設某債券投資組合價值是10億元，久期為6，預期未來利率下降，因此通過買入200手五年期國債期貨來調整組合久期，當前國債期貨報價為105元，久期為4.8，則調整后的久期為（）。【單選題】

A.5

B.7

C.9

D.12

正確答案:B

答案解析:組合久期=（初始久期×初始組合市值+期貨久期×期貨市值）/初始組合市值=（6×10億元+4.8×200×105萬）/10億=7。選項B正確。

4、下列關于經濟周期分析法的說法，不正確的是（）?！締芜x題】

A.經濟周期分析法對國債、股市以及金融屬性強的大宗商品長期趨勢分析比較有幫助

B.經濟周期分析法的優(yōu)點是確定當前經濟所處的周期比較容易

C.即使對經濟周期判斷正確，也不應忽略短期、中期的波動

D.不可以過分迷信經濟周期方法

正確答案:B

答案解析:經濟周期分析法有著長期性、趨勢性較好的特點，對國債、股市以及金融屬性強的大宗商品長期趨勢分析比較有幫助。（選項A說法正確）但由于數(shù)據(jù)滯后，確定當前經濟所處的周期并不是易事。（選項B說法不正確）使用經濟周期分析法時需注意：（1）即使對經濟周期判斷正確，某標的商品的長期趨勢走勢也如經濟周期法所預測，但不應忽略短期、中期內將有幅度不小的波動；（2）因為近年來宏觀環(huán)境以及商品影響因素的復雜化，經濟周期法所示最佳資產配置常常失效，所以不可以過分迷信經濟周期方法。（選項CD說法正確）

5、可以用來度量金融資產價值對風險因素的敏感性指標的是（）。【多選題】

A.期權的Delta

B.期權的Gamma

C.凸性

D.久期

正確答案:A、B、C、D

答案解析:最常見的敏感性指標包括衡量股票價格系統(tǒng)性風險的β系數(shù)、衡量利率風險的久期和凸性以及衡量衍生品風險的希臘字母等。常用的希臘字母包括Delta、Gamma、Vega、Theta、Rho。選項ABCD正確。

6、假如甲方簽署了這份場外期權合約后，12月28日指數(shù)跌到了95，則當期權被行權后，甲方這時的總市值是（）萬元?！究陀^案例題】

A.11191

B.11335

C.12000

D.12144

正確答案:B

答案解析:資產組合的最低凈值不低于1.25的水平，相當于現(xiàn)有凈值1.3下跌幅度不得超過（1.3-1.25）/1.3=3.84%，即合約的基準價格為：100×（1-3.84%）=96.2；合約買入數(shù)量：1.2億元/(300元/點×100點)=4000張；當指數(shù)跌到了95被行權時，期權的市值是4000×300×(96.2-95)=144萬元，購買期權支付費用4000×550=220萬，甲方股票組合價值為：12000-220=11780萬元；而此時股票組合的市值為11780×95/100=11191萬元；因此總市值為：144+11191=11335萬元。選項B正確。

7、該企業(yè)可以采?。ǎ┑确绞揭?guī)避相關匯率風險?！究陀^案例題】

A.人民幣/美元期貨和人民幣/歐元期貨

B.人民幣/美元期權和人民幣/歐元期權

C.歐元/美元期貨套利和歐元/美元期貨套利

D.人民幣/美元匯率掉期和人民幣/歐元匯率掉期

正確答案:A、B、D

答案解析:企業(yè)將獲得歐元，支付美元，面臨歐元貶值，美元升值的風險?？梢赃\用人民幣/美元期貨和人民幣/歐元的期貨合約；或者其對應的期權策略；或者人民幣/美元匯率掉期和人民幣/歐元匯率掉期交易。選項ABD正確。

8、建立虛擬庫存的好處是（）。【多選題】

A.減少資金占用

B.節(jié)省企業(yè)倉容

C.庫存調節(jié)靈活

D.積極應對低庫存下的原材料價格上漲

正確答案:A、B、C、D

答案解析:建立虛擬庫存的好處有：減少資金占用、節(jié)省企業(yè)倉容、庫存調節(jié)靈活、積極應對低庫存下的原材料價格上漲、交割違約風險極低。選項ABCD正確。

9、期權交易也稱為波動率交易。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:與大宗商品和其他金融衍生品交易關注價格的波動不同，期權交易的核心是關注波動率的波動，因此，期權交易也稱為波動率交易。

10、基差交易合同簽訂后，（）就成了決定最終采購價格的唯一未知因素?！締芜x題】

A.基差大小

B.期貨價格

C.現(xiàn)貨價格

D.運輸費

正確答案:B

答案解析:基差交易合同簽訂后，基差大小就已經確定了，期貨價格就成了決定最終采購價格的唯一未知因素，而且期貨價格一般占到現(xiàn)貨成交價格整體的90%以上。選項B正確。