2023年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第二章 期貨及衍生品定價5道練習題，附答案解析，供您備考練習。

1、衍生品市場的投機交易方式日益多元化，包括單邊單品種的投機交易，波動率交易和指數(shù)化交易等，其中的波動率交易（) ?！締芜x題】

A.屬于期貨價差套利策略

B.通常只能做多波動率

C.通常只能做空波動率

D.最常使用的工具是期權

正確答案:D

答案解析:與大宗商品和其他金融銜衍生品交易關注價格的波動不同，期權交易的核心是關注波動率的波動，因此，期權交易也被稱為波動率交易。選項D正確。

2、如果投資者持有一個期權多頭組合，則波動率升高，對投資者有利。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:期權交易的核心是關注波動率的波動，其他因素不變，標的資產(chǎn)波動率與期權價格正相關。因此對于期權多頭，波動率升高，對投資者有利。

3、一種面值為100元的短期零息國債，上面載明為一年期，現(xiàn)在距到期日還有3個月。假設市場無風險連續(xù)利率為8%，該國債現(xiàn)在的價格應該是（）元。【單選題】

A.98.02

B.98.52

C.99. 02 

D.99.52

正確答案:A

答案解析:根據(jù)公式，國債現(xiàn)在的價格為：。選項A正確。

4、適用Gamma值較大的期權對沖Delta風險時，不需要經(jīng)常調(diào)整對沖比例。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:Gamma值較小時，意味著Delta對資產(chǎn)價格變動不敏感，投資者不必頻繁調(diào)整頭寸對沖資產(chǎn)價格變動風險。反之，投資者就需要頻繁調(diào)整頭寸。

5、8月22日，股票市場上滬深300指數(shù)為1224.1點，當年A股市場分紅年股息率在2.6%左右，假設融資（貸款）年利率r=6%，套利所需成本折合股指為15點，則10月22日到期交割的股指期貨合約的套利區(qū)間為（）?！締芜x題】

A.[1211.1，1241.1]

B.[1216.1，1246.1]

C.[1221.1，1251.1]

D.[1226.1，1256.1]

正確答案:B

答案解析:8月到10月為2個月，股指期貨理論價格為：；套利區(qū)間上限為：1231.1+15=1246.1點；套利區(qū)間下限為：1231.1-15=1216.1點，則套利區(qū)間為[1216.1，1246.1]，選項B正確。