2023年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第五章 股指期貨及衍生品分析與應(yīng)用5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、6月24日，若期權(quán)買方行權(quán)，投資者的履約收益為（）元。【客觀案例題】

A.510

B.520

C.530

D.550

正確答案:C

答案解析:投資者賣出看漲期權(quán)，當(dāng)期權(quán)買方要求行權(quán)時(shí)，投資者必須按照2.90元賣出上證50ETF。因此投資者的收益=收取的權(quán)利金+標(biāo)的賣出收益=[0.3510+（2.9-3.198）]× 10000=530元。選項(xiàng)C正確。

2、如果11月初，銅期貨價(jià)格下跌到3400美元/噸，企業(yè)執(zhí)行期權(quán)。該策略的損益為（）美元/噸。（不計(jì)交易成本）【客觀案例題】

A.-20

B.-40

C.-100

D.-300

正確答案:A

答案解析:期貨價(jià)格下跌到3400美元/噸，低于執(zhí)行價(jià)格3740美元/噸，則買入看跌期權(quán)會(huì)行權(quán)，即按照3740美元/噸賣出期貨合約。而加工企業(yè)本身按照3700美元/噸買入了期貨合約，因此企業(yè)的損益為：（3740-3700）-60=-20美元/噸。選項(xiàng)A正確。

3、期現(xiàn)互轉(zhuǎn)套利策略執(zhí)行的關(guān)鍵是（）。【單選題】

A.隨時(shí)持有多頭頭寸

B.頭寸轉(zhuǎn)換方向正確

C.套取期貨低估價(jià)格的報(bào)酬

D.準(zhǔn)確界定期貨價(jià)格被低估的水平

正確答案:D

答案解析:期現(xiàn)互轉(zhuǎn)套利策略是利用期貨相對(duì)于現(xiàn)貨出現(xiàn)一定程度的價(jià)差時(shí)，期現(xiàn)進(jìn)行相互轉(zhuǎn)換。這種策略本身是被動(dòng)的，只有低估現(xiàn)象出現(xiàn)時(shí)，才進(jìn)行頭寸轉(zhuǎn)換。該策略執(zhí)行的關(guān)鍵是準(zhǔn)確界定期貨價(jià)格被低估的水平。選項(xiàng)D正確。

4、在分紅集中或較高月份，股指期貨應(yīng)當(dāng)表現(xiàn)為顯著升水。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:因?yàn)楣善睍?huì)獲得分紅，而持有股指期貨不會(huì)，股指隨著分紅自然回落，因此在分紅集中或較高月份，股指期貨應(yīng)當(dāng)表現(xiàn)為顯著貼水。

5、用于反映資產(chǎn)收益率受市場(chǎng)整體收益率變動(dòng)影響的敏感性，衡量資產(chǎn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo)是（）?！締芜x題】

A.α

B.β系數(shù)

C.λ

D.θ

正確答案:B

答案解析:β系數(shù)是衡量證券承擔(dān)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)水平的指標(biāo)。選項(xiàng)B正確。