2023年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第九章 結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、一份具有看跌期權(quán)空頭的收益增強(qiáng)型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)期限為1年，面值為10000元。當(dāng)前市場中的1年期無風(fēng)險(xiǎn)利率為2.05%。票據(jù)中的看跌期權(quán)的價(jià)值為430元。在不考慮交易成本的情況下，該股指聯(lián)結(jié)票據(jù)的票面息率應(yīng)該近似等于（）%?！締芜x題】

A.2.05

B.4.30

C.5.35

D.6.44

正確答案:D

答案解析:市場無風(fēng)險(xiǎn)利率為2.05%，到期能贖回本金10000元，則債券資金為：10000/(1+2.05%)=9799.1元。總收益為：10000-9799.1+430=630.9元，產(chǎn)品票面息率為：630.9/ 9799.1×100%=6.44% 。選項(xiàng)D正確。

2、該產(chǎn)品的保本比例是（）?！究陀^案例題】

A.0

B.80%

C.120%

D.-100%

正確答案:B

答案解析:在本產(chǎn)品中，如果max（0，-指數(shù)收益率）=0，則產(chǎn)品的收益=面值×80%，所以保本率是80％。選項(xiàng)B正確。

3、一份具有看跌期權(quán)空頭的收益增強(qiáng)型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)期限為1年，面值為 10000元。當(dāng)前市場中的1年期無風(fēng)險(xiǎn)利率為2.05%。票據(jù)中的看跌期權(quán)的價(jià)值為430元。在不考慮交易成本的情況下，該股指聯(lián)結(jié)票據(jù)的票面息率約為（）。【單選題】

A.2.05%

B.4.30%

C.5.35%

D.6.44%

正確答案:D

答案解析:該產(chǎn)品能夠?qū)崿F(xiàn)完全保本的資金為：10000/(1+2.05%) =9799.1 元。則總收益為：10000-9799.1+430=630.9 元。票面息率為：630.9/ 9799.1×100%=6.44%。選項(xiàng)D正確。

4、某結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品由無風(fēng)險(xiǎn)的零息債券和期權(quán)構(gòu)成，面值100元，期限6個(gè)月。假設(shè)無風(fēng)險(xiǎn)利率為5%，產(chǎn)品中嵌入的期權(quán)為普通看漲期權(quán)，且每份產(chǎn)品中的期權(quán)價(jià)值是10.96 元，在產(chǎn)品保本率為80%的情況下，產(chǎn)品的參與率可以確定在（）?！締芜x題】

A.100%

B.120%

C.150%

D.200%

正確答案:D

答案解析:產(chǎn)品的保本率是80%，意味著到期時(shí)零息債券要保證值80元，那么其現(xiàn)值=80/（1+5%×6/12）=78.05元；則用于建立期權(quán)頭寸的資金為：100-78.05=21.95元，每份期權(quán)的價(jià)值為10.96，那么該產(chǎn)品能夠買入兩個(gè)期權(quán)，因此參與率為 200%。選項(xiàng)D正確。

5、根據(jù)結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品內(nèi)嵌的金融衍生工具的不同，利率類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品通常包括（）。【多選題】

A.內(nèi)嵌利率遠(yuǎn)期的結(jié)構(gòu)

B.內(nèi)嵌利率期權(quán)的結(jié)構(gòu)

C.內(nèi)嵌利率互換的結(jié)構(gòu)

D.內(nèi)嵌利率期貨的結(jié)構(gòu)

正確答案:A、B

答案解析:根據(jù)結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品內(nèi)嵌的金融衍生工具的不同，利率類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品通常包括內(nèi)嵌利率遠(yuǎn)期的結(jié)構(gòu)和內(nèi)嵌利率期權(quán)的結(jié)構(gòu)。選項(xiàng)AB正確。