2022年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第六章 國債期貨及衍生品分析與應(yīng)用5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、當(dāng)國債基差多頭交易進(jìn)入交割時，需要對期貨頭寸進(jìn)行調(diào)整，下列（）情況下，調(diào)整越早越好。【單選題】

A.國債價格處于上升趨勢，且轉(zhuǎn)換因子大于1

B.國債價格處于下跌趨勢，且轉(zhuǎn)換因子大于1

C.國債價格處于上升趨勢，且轉(zhuǎn)換因子小于1

D.任何時刻調(diào)整都應(yīng)越早越好

正確答案:A

答案解析:國債基差=國債現(xiàn)貨價格-國債期貨價格×轉(zhuǎn)換因子，公式表示為：B=P-（F×C），當(dāng) C>1，且價格上漲的情況下，當(dāng)然是早點調(diào)整F更好，可使得基差更大。

2、國債期貨價格與國債現(xiàn)貨市場利率的關(guān)系是（）。【單選題】

A.反向變動關(guān)系

B.同向變動關(guān)系

C.無相關(guān)關(guān)系

D.非線性關(guān)系

正確答案:A

答案解析:國債期貨價格與利率是反向變動關(guān)系，影響和決定國債期貨價格的主要因素是國債現(xiàn)貨市場利率。

3、使用國債期貨進(jìn)行久期管理的優(yōu)點包括（）?！径噙x題】

A.不影響組合持倉

B.交易成本低

C.違約風(fēng)險低

D.杠桿高

正確答案:A、B、C、D

答案解析:使用國債期貨進(jìn)行久期管理和套期保值的優(yōu)勢：（1）國債期貨僅對組合利率的單一因素進(jìn)行調(diào)整，不影響組合持倉；（2）國債期貨為場內(nèi)期貨，價格較為公允，違約風(fēng)險低，買賣方便；（3）國債期貨用于較高的杠桿，資金占用量少，可以提高對資金的使用效率。

4、關(guān)于國債期貨在資產(chǎn)組合管理中的應(yīng)用，以下說法正確的是（）。【多選題】

A.買入國債期貨將提高資產(chǎn)組合的久期

B.賣出國債期貨將提高資產(chǎn)組合的久期

C.賣出國債期貨將降低資產(chǎn)組合的久期

D.買入國債期貨將降低資產(chǎn)組合的久期

正確答案:A、C

答案解析:買入國債期貨將會提高資產(chǎn)組合久期的加權(quán)平均數(shù)，進(jìn)而導(dǎo)致資產(chǎn)組合久期提高，賣出則相反。選項AC正確。

5、利率上限和利率下限期權(quán)費的表述，不正確的是（）。【單選題】

A.利率上限期權(quán)水平越高，期權(quán)費率越低

B.利率上限期權(quán)期限越短，期權(quán)費率越低

C.利率下限期權(quán)水平越高，期權(quán)費率越低

D.利率下限期權(quán)支付次數(shù)越少，期權(quán)費率越低

正確答案:C

答案解析:利率上限期權(quán)水平越高，期權(quán)費率越低；期限越短，期權(quán)費率越低；支付次數(shù)越少，期權(quán)費率越低。利率下限期權(quán)水平越低，期權(quán)費率越低；期限越短，期權(quán)費率越低；支付次數(shù)越少，期權(quán)費率越低。選項C不正確。