2022年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第六章 國(guó)債期貨及衍生品分析與應(yīng)用5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、國(guó)債X的凸性大于國(guó)債Y，那么債券價(jià)格和到期收益率的關(guān)系為（）?！締芜x題】

A.若到期收益率下跌1%，X的跌幅大于Y的跌幅

B.若到期收益率下跌1%，X的跌幅小于Y的跌幅

C.若到期收益率上漲1%，X的跌幅小于Y的跌幅

D.若到期收益率上漲1%，X的跌幅大于Y的跌幅

正確答案:C

答案解析:凸性描述了價(jià)格-收益率曲線的彎曲程度。凸性是債券價(jià)格對(duì)收益率的二階導(dǎo)數(shù)。債券的價(jià)格與收益率成反向關(guān)系。在收益率增加相同單位時(shí)，凸性大的債券價(jià)格減少幅度較?。辉谑找媛蕼p少相同單位時(shí)，凸性大的債券價(jià)格增加幅度較大。

2、當(dāng)收益率曲線斜率增加時(shí)，長(zhǎng)期利率與短期利率的變化（）?！径噙x題】

A.長(zhǎng)期利率上漲幅度高于短期利率

B.長(zhǎng)期利率上漲幅度少于短期利率

C.長(zhǎng)期利率下跌幅度少于短期利率

D.長(zhǎng)期利率下跌幅度高于短期利率

正確答案:A、C

答案解析:當(dāng)收益率曲線斜率增加時(shí)，長(zhǎng)期利率上漲幅度高于短期利率或長(zhǎng)期利率下跌幅度少于短期利率。

3、某資產(chǎn)組合由價(jià)值1億元的股票和1億元的債券組成，基金經(jīng)理希望保持核心資產(chǎn)組合不變，為對(duì)沖市場(chǎng)利率走高的風(fēng)險(xiǎn)，其合理的操作是（）。【單選題】

A.賣出債券期貨

B.買入債券期貨

C.買入國(guó)債期貨

D.賣出國(guó)債期貨

正確答案:D

答案解析:利率變動(dòng)引起國(guó)債現(xiàn)貨或利率敏感性資產(chǎn)的變動(dòng)，同時(shí)國(guó)債期貨的價(jià)格也會(huì)改變。為對(duì)沖市場(chǎng)利率上升的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)當(dāng)賣出國(guó)債期貨進(jìn)行套期保值。

4、國(guó)債期貨基差交易投資以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利為策略理念，因此投資無(wú)風(fēng)險(xiǎn)。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:國(guó)債期貨基差交易投資以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利為策略理念，風(fēng)險(xiǎn)較小但是仍具有一定的風(fēng)險(xiǎn)。

5、若投資者短期內(nèi)看空市場(chǎng)，則可以在期貨市場(chǎng)上（）等權(quán)益類衍生品?！締芜x題】

A.賣空股指期貨

B.買入股指期貨

C.買入國(guó)債期貨

D.賣空國(guó)債期貨

正確答案:A

答案解析:投資者短期內(nèi)看空市場(chǎng)或某行業(yè)板塊，則可以在期貨市場(chǎng)上賣空股指期貨等權(quán)益類衍生品。選項(xiàng)A正確；而選項(xiàng)CD中，國(guó)債期貨屬于利率類衍生品。