2022年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第六章 國債期貨及衍生品分析與應(yīng)用5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、決定國債期貨與現(xiàn)券之間的套利機(jī)會(huì)的是（）的大小?！締芜x題】

A.基差

B.轉(zhuǎn)換因子

C.可交割債券

D.最便宜可交割

正確答案:A

答案解析:國債期貨的價(jià)格應(yīng)該等于最便宜可交割券價(jià)格除以對(duì)應(yīng)的轉(zhuǎn)換因子，因此，基差的大小就決定了國債期貨與現(xiàn)券之間的套利機(jī)會(huì)。

2、國債期貨的基差指的是用經(jīng)過轉(zhuǎn)換因子調(diào)整之后期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間的差額。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:國債期貨的基差指的是用經(jīng)過轉(zhuǎn)換因子調(diào)整之后期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間的差額。

3、為了規(guī)避收益率曲線平行移動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，投資者配置于中間期限國債期貨的DV01應(yīng)與長(zhǎng)短期限國債期貨的DV01之和相等。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:為了規(guī)避收益率曲線平行移動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，投資者配置于中間期限國債期貨的DV01應(yīng)與長(zhǎng)短期限國債期貨的DV01之和相等。如果投資者認(rèn)為收益率曲線斜率會(huì)有所變化，則可以適當(dāng)調(diào)整配置于長(zhǎng)、短期限的國債期貨頭寸規(guī)模比例。

4、目前我國可交易的國債期貨品種不包括（）?！締芜x題】

A.2年期合約

B.5年期合約

C.10年期合約

D.20年期合約

正確答案:D

答案解析:目前我國可交易的國債期貨品種有2年期(TS)合約、5年期(TF)合約和10年期(T)合約。

5、下列關(guān)于利率上限期權(quán)的描述，正確的是（）?！径噙x題】

A.如果市場(chǎng)參考利率高于利率上限水平，賣方向買方支付兩者差額部分

B.如果市場(chǎng)參考利率低于利率上限水平，買方向賣方支付兩者差額部分

C.如果市場(chǎng)參考利率低于利率上限水平，賣方不需要承擔(dān)任何支付義務(wù)

D.如果市場(chǎng)參考利率等于利率上限水平，賣方不需要承擔(dān)任何支付義務(wù)

正確答案:A、C、D

答案解析:利率上限期權(quán)又稱“利率封頂”，指期權(quán)買方支付權(quán)利金，并與期權(quán)賣方指定某一種市場(chǎng)參考利率，同時(shí)確定一個(gè)利率上限水平，在規(guī)定的期限內(nèi)，如果市場(chǎng)參考利率高于利率上限水平，賣方向買方支付市場(chǎng)利率高于利率上限的差額部分。如果市場(chǎng)參考利率低于或等于利率上限水平，則賣方無任何支付義務(wù)。選項(xiàng)ACD正確。