2022年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第九章 結構化產品5道練習題，附答案解析，供您備考練習。

1、假如在產品發(fā)行時，該銀行發(fā)行的1年期債券的到期收益率為8%，則該用戶承擔產品的票面息率為12.8%的理由是（）。【客觀案例題】

A.該產品嵌入了看漲期權的空頭結構

B.該產品嵌入了看跌期權的空頭結構

C.投資者獲得期權費的一種表現(xiàn)形式

D.期權費反映在了票面息率上

正確答案:A、C、D

答案解析:根據(jù)產品贖回價值條款和最大贖回價值條款，當指數(shù)上漲時，產品贖回價值低于面值，投資者受損；當指數(shù)下跌時，產品贖回價值不超過面值。這是典型的看漲期權空頭結構。這使得投資者獲得期權費補償，該期權費反映在票面息率上，使得產品的票面息率高于市場同期利率。

2、為了保證投資者的最大虧損止于全部本金，產品加入的期權結構是（）?！究陀^案例題】

A.執(zhí)行價為指數(shù)初值的看漲期權

B.執(zhí)行價為指數(shù)初值的看跌期權

C.執(zhí)行價為指數(shù)初值的兩倍的看跌期權

D.執(zhí)行價為指數(shù)初值的兩倍的看漲期權

正確答案:D

答案解析:指數(shù)大幅上升，投資者不但會失去全部投資本金，而且可能會進一步虧損。因此票據(jù)設置了最小贖回條款，使得投資者的最大虧損止于全部的投資本金，即100×[1-（指數(shù)期末值-指數(shù)期初值）÷指數(shù)期初值]=0，整理得到，指數(shù)期末值=2指數(shù)期初值。這相當于投資者從發(fā)行人那里獲得了執(zhí)行價為指數(shù)初值的兩倍的看漲期權，選項D正確。

3、如果將最小贖回價值規(guī)定為80元，市場利率在5.36%的情況下，期權組合的價值是6.83，則產品的息票率應為（）。【客觀案例題】

A.0.85%

B.12.5%

C.12.38%

D.13.5%

正確答案:B

答案解析:收益增強型股指聯(lián)結票據(jù)具有收益增強結構。產品中嵌入期權空頭，使投資者獲得的期權費收益疊加到票據(jù)的利息中，產生高利息流。因此產品定價，一部分是來自期權收益，另一部分則是市場無風險利率。若將最小贖回價值規(guī)定為80元，在市場利率為5.36%的情況下有，100×5.36%=100×息票率-6.83（1+5.36%），則產品的息票率將變?yōu)?2.5%。

4、匯率結構化產品的基本結構包括（）。【多選題】

A.指數(shù)貨幣結構

B.雙貨幣結構

C.貨幣聯(lián)結結構

D.貨幣互換結構

正確答案:B、C

答案解析:匯率結構化產品有兩種基本結構，分別是雙貨幣結構和貨幣聯(lián)結結構。

5、結構化產品的類型可以分為（）?！径噙x題】

A.融資需求類

B.本金保護類

C.收益增強類

D.杠桿參與類

正確答案:B、C、D

答案解析:結構化產品可以歸納為三個類型：本金保護類、收益增強類和杠桿參與類。