2022年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、下列關(guān)于方差膨脹因子的說法正確的有( )?！径噙x題】

A.計(jì)算公式為：

B.的大小可以用來度量多重共線性的嚴(yán)重程度

C.經(jīng)驗(yàn)表明，當(dāng)≥5，說明第j個(gè)解釋變量與其余解釋變量之間存在嚴(yán)重的多重共線性

D.表示第j個(gè)解釋變量對其余解釋變量做輔助線性回歸的多重可決系數(shù)

正確答案:A、B、D

答案解析:選項(xiàng)C不正確，當(dāng)≥10，說明第j個(gè)解釋變量與其余解釋變量之間存在嚴(yán)重的多重共線性。

2、一般來說，用國債期貨做套期保值是為了對沖（）?！締芜x題】

A.匯率風(fēng)險(xiǎn)

B.利率風(fēng)險(xiǎn)

C.信用風(fēng)險(xiǎn)

D.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

正確答案:B

答案解析:一般來說，用國債期貨做套期保值是為了對沖中長期利率風(fēng)險(xiǎn)。

3、為了實(shí)現(xiàn)完全對沖風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)，甲方需要購入期權(quán)（）份。【客觀案例題】

A.3600

B.4000

C.4300

D.4600

正確答案:B

答案解析:資產(chǎn)組合當(dāng)前市值1.2億元，對應(yīng)的指數(shù)點(diǎn)位是100點(diǎn)，而合約乘數(shù)是300元/點(diǎn)，若要全部對沖1.2億元市值的資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)，則需要購買的合約數(shù)為：1.2億元/（300元/點(diǎn)×100點(diǎn)）=4000張。

4、美元指數(shù)（USDX）報(bào)價(jià)為106.5，意味著（）?！締芜x題】

A.與1973年3月相比，美元對一攬子外匯貨幣的價(jià)值升值了6.50%

B.與1973年3月相比，美元對一攬子外匯貨幣的價(jià)值貶值了6.50%

C.與1999年3月相比，美元對一攬子外匯貨幣的價(jià)值升值了6.50%

D.與1999年3月相比，美元對一攬子外匯貨幣的價(jià)值貶值了6.50%

正確答案:A

答案解析:美元指數(shù)的基期是1973年3月，基數(shù)為100.00。當(dāng)美元指數(shù)報(bào)價(jià)為106.5，意味著與1973年3月相比，美元對“一攬子外匯貨幣”的價(jià)值升值了6.50%。

5、這是一款（）的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品。【客觀案例題】

A.嵌入了最低執(zhí)行價(jià)期權(quán)(LEPO)

B.參與型紅利證

C.收益增強(qiáng)型

D.保本型

正確答案:C

答案解析:收益增強(qiáng)型結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品通常在票據(jù)中嵌入股指期權(quán)空頭或者價(jià)值為負(fù)的股指期貨或遠(yuǎn)期合約，其中期權(quán)空頭結(jié)構(gòu)最為常用。期權(quán)空頭使得投資者獲得期權(quán)費(fèi)收入，將該收入疊加到票據(jù)的利息中，就產(chǎn)生了更高的利息流，即所謂的收益增強(qiáng)。

6、GDP核算方法包括（）。【多選題】

A.生產(chǎn)法

B.收入法

C.支出法

D.進(jìn)出法

正確答案:A、B、C

答案解析:GDP核算有三種方法，即生產(chǎn)法、收入法和支出法。生產(chǎn)法是從國民經(jīng)濟(jì)各部門在核算期內(nèi)生產(chǎn)的總產(chǎn)品中，扣除生產(chǎn)過程中投入的中間產(chǎn)品的價(jià)值。收入法是從生產(chǎn)過程創(chuàng)造收入角度，根據(jù)生產(chǎn)要素在生產(chǎn)過程中應(yīng)得的收入份額反映最終成果的一種核算方法。支出法是從最終使用的角度衡量核算期內(nèi)商品和服務(wù)的最終去向。

7、當(dāng)收益率曲線斜率增加時(shí)，長期利率與短期利率的變化（）。【多選題】

A.長期利率上漲幅度高于短期利率

B.長期利率上漲幅度少于短期利率

C.長期利率下跌幅度少于短期利率

D.長期利率下跌幅度高于短期利率

正確答案:A、C

答案解析:當(dāng)收益率曲線斜率增加時(shí)，長期利率上漲幅度高于短期利率或長期利率下跌幅度少于短期利率。

8、某基金投資經(jīng)理在9月初持有的2000萬元指數(shù)成分股組合及2000萬元國債組合。他計(jì)劃把股票組合分配比例增至75%，國債組合減少至25%。9月2日，該經(jīng)理賣出9月下旬到期交割的國債期貨，同時(shí)買入9月下旬到期交割的滬深300股指期貨。賣出國債期貨合約（每份合約規(guī)模100萬元），買入滬深300 股指期貨9月合約價(jià)格為2895.2點(diǎn)。9月18日兩個(gè)合約到期，國債期貨結(jié)算價(jià)格為102.8202，滬深300指數(shù)期貨交割價(jià)為3242.69，則該經(jīng)理可投入（）元到成分股的購買?！究陀^案例題】

A.11 532 984

B.104 247

C.10 282 020

D.10 177 746

正確答案:A

答案解析:股票組合分配比例增至75%，國債組合減至25%，相當(dāng)于增加1000萬指數(shù)成分股，減少1000萬國債；實(shí)物交割國債期貨合約，可獲得的資金為：10手×100萬×102.8202÷100=10 282 020元 （1000萬國債期貨，為10手期貨合約）；股指期貨買入數(shù)量為：1000萬元/(2 895.2×300)=12手，股指期貨盈利為：（3 242.69-2 895.2）×300×12=1 250 964元；總的金額=10 282 020+1 250 964=11 532 984元。

9、若投資者在最后交易日的前五天，平倉當(dāng)月期權(quán)合約，更換為下個(gè)月同一行權(quán)價(jià)格的期權(quán)合約，即在6月19日以0.0385買入平倉50ETF購6月2.90合約，同時(shí)以0.2114價(jià)格賣出50ETF購7月2.90合約。6月24日，上證50ETT價(jià)格為3.018元，50ETF購7月2.90合約價(jià)格為0.2600元。投資者當(dāng)日的持倉收益為（）元?！究陀^案例題】

A.829

B.839

C.849

D.859

正確答案:B

答案解析:提前移倉做法的收益=標(biāo)的持倉收益+期權(quán)平倉收益+期權(quán)浮動(dòng)盈虧=[（3.018-3.198）+（0.3510-0.0385）+（0.2114-0.2600）]×10000=839元。

10、常用的確定國債期貨套期保值比率的方法有（）。【多選題】

A.久期中性法

B.轉(zhuǎn)換因子法

C.基點(diǎn)價(jià)值法

D.在險(xiǎn)價(jià)值法

正確答案:A、C

答案解析:實(shí)務(wù)中常用的確定套期保值比率的方法有久期中性法和基點(diǎn)價(jià)值法兩種。