2022年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、如果某證券組合β值為1.5，若與該證券組合關(guān)系密切的指數(shù)的風(fēng)險溢價水平為10%，則該證券組合的風(fēng)險溢價水平是（）。【單選題】

A.5%

B.15%

C.50%

D.85%

正確答案:B

答案解析:β=股票或股票組合的價值變化/指數(shù)的價值變化。證券市場線的表達(dá)式：E(ri)-rf=[e(rm)-rf]×βi。其中，[E(ri)-rf]是證券的風(fēng)險溢價水平，[e(rm)-rf]是市場投資組合的風(fēng)險溢價水平。E(ri)-rf=10%×1.5=15%。

2、關(guān)于基點(diǎn)價值的說法正確的是（）?！径噙x題】

A.當(dāng)收益率下降時，債券的基點(diǎn)價值上升

B.當(dāng)收益率上升時，債券的基點(diǎn)價值上升

C.債券的基點(diǎn)價值和久期正相關(guān)

D.債券的基點(diǎn)價值可直接相加得到組合的基點(diǎn)價值

正確答案:A、C、D

答案解析:基點(diǎn)價值是指到期收益率變化一個基點(diǎn)，即0.01個百分點(diǎn)時，債券價格的變動值。當(dāng)收益率下降一個基點(diǎn)，價格會上升，基點(diǎn)價格值就等于價格升高的值，所以上升；反之下降。選項(xiàng)A正確；基點(diǎn)價值是久期的一個特例，其特殊性在于收益率的變化值為1個基點(diǎn)，而不是100個基點(diǎn)，債券的基點(diǎn)價值和久期正相關(guān)。選項(xiàng)C正確；債券組合的基點(diǎn)價值為組合中各資產(chǎn)的基點(diǎn)價值匯總，選項(xiàng)D正確。

3、對某種國債進(jìn)行賣出套期保值，套期保值比例為1.0338。初始套期保值時國債的現(xiàn)券凈價為104元，期貨價格是96元。套期保值結(jié)束時，國債現(xiàn)貨凈價是101元，期貨價格是93元，現(xiàn)券的持有收益是1元。套期保值總損益是（）元?！締芜x題】

A.0.9019

B.1.0000

C.1.0338

D.0.8986

正確答案:D

答案解析:套期保值總的盈虧：（96-93）+（101-104）×1.0338+1=0.8986元。

4、英鎊是美元指數(shù)中最重要、權(quán)重最大的貨幣，其所占權(quán)重達(dá)到57.6%，因此英鎊的波動對USDX的強(qiáng)弱影響最大。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:權(quán)重最大的不是英鎊，而是歐元。美元指數(shù)所對應(yīng)的外匯品種權(quán)重分布為：

5、基差定價的貿(mào)易產(chǎn)生于20世紀(jì)60年代，最早在美國新奧爾良港口（）中使用，后來逐漸推廣到全美各地。【單選題】

A.遠(yuǎn)期交易

B.互換交易

C.期貨交易

D.現(xiàn)貨交易

正確答案:D

答案解析:基差定價的貿(mào)易產(chǎn)生于20世紀(jì)60年代，最早在美國新奧爾良港口現(xiàn)貨交易中使用，后來逐漸推廣到全美各地。

6、大宗商品價格持續(xù)下跌時，會出現(xiàn)下列哪種情況（）?！締芜x題】

A.國債價格下降

B.CPI、PPI走勢不變

C.債券市場利好

D.通脹壓力上升

正確答案:C

答案解析:CPI、PPI走勢受到大宗商品價格走勢的影響，并對中央銀行貨幣政策取向至關(guān)重要，決定市場利率水平的中樞，對債券市場、股票市場會產(chǎn)生一系列重要影響。大宗商品價格持續(xù)下跌時，CPI、PPI同比下跌，通貨膨脹壓力減輕，債券市場表現(xiàn)良好，收益率下行的空間逐漸加大。經(jīng)濟(jì)下行壓力加大也使得中央銀行推出更多貨幣寬松政策，降息降準(zhǔn)窗口再度開啟。

7、計算互換中美元的固定利率（）?！究陀^案例題】

A.0.0432

B.0.0542

C.0.0633

D.0.0712

正確答案:C

答案解析:根據(jù)貨幣互換定價公式：假設(shè)名義本金為1美元，則美元固定利率為：

8、下列關(guān)于利用衍生產(chǎn)品對沖市場風(fēng)的描述，不正確的是（）。【單選題】

A.構(gòu)造方式多種多樣

B.交易靈活便捷

C.通常只能消除部分市場風(fēng)險

D.不會產(chǎn)生新的交易對手信用風(fēng)險

正確答案:D

答案解析:風(fēng)險無處不在，有借有貸，必然就會產(chǎn)生信用風(fēng)險。在我們風(fēng)險管理的題目中，對風(fēng)險要一直保持慎重的態(tài)度。選項(xiàng)D中，衍生品對沖帶來新的交易，也會帶來新的交易對手信用風(fēng)險。選項(xiàng)D說法不正確。

9、ARMA模型參數(shù)估計的顯著性檢驗(yàn)是用博克斯-皮爾斯提出的Q統(tǒng)計量完成。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:ARMA模型的診斷和檢驗(yàn)主要包括：（1）檢驗(yàn)?zāi)Ｐ偷墓烙嬛凳欠窬哂薪y(tǒng)計顯著性；（2）檢驗(yàn)殘差序列的隨機(jī)性。參數(shù)估計的顯著性檢驗(yàn)依然通過t統(tǒng)計量完成。而模型的優(yōu)劣以及殘差序列的判斷是用Q統(tǒng)計量完成。

10、以下屬于國債基差交易操作的是（）?！径噙x題】

A.做多現(xiàn)券，做空國債期貨

B.做多當(dāng)季國債期貨，做空下一季國債期貨

C.做空現(xiàn)券，做多國債期貨

D.做空當(dāng)季國債期貨，做多下一季國債期貨

正確答案:A、C

答案解析:國債基差交易可分為做多基差（買入基差策略）和做空基差（賣出基差策略）。做多基差，即認(rèn)為基差會上漲，則買入現(xiàn)券，賣出期貨，待基差上漲平倉獲利；做空基差，即認(rèn)為基差會下跌，則賣出現(xiàn)券，買入期貨，待基差下跌后平倉獲利。