2022年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第五章 股指期貨及衍生品分析與應(yīng)用5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、期貨加現(xiàn)金增值策略中期貨頭寸和現(xiàn)金頭寸的比例一般是（）。【單選題】

A.1:3

B.1:5

C.1:6

D.1;9

正確答案:D

答案解析:期貨加現(xiàn)金增值策略中期貨頭寸和現(xiàn)金頭寸的比例一般是1：9，也可以在這一比例上下調(diào)整。有的指數(shù)型基金只是部分資金采用這種策略，而其他部分依然采用傳統(tǒng)的指數(shù)化投資方法。

2、在投資期內(nèi)按照某種標(biāo)準(zhǔn)構(gòu)建投資組合，并長期持有的投資策略屬于（）?！締芜x題】

A.被動型投資策略

B.主動型投資策略

C.平穩(wěn)型投資策略

D.進(jìn)取型投資策略

正確答案:A

答案解析:投資策略總體上可分為主動管理型投資策略與被動型投資策略兩大類。主動管理型投資策略是基于對市場總體情況、行業(yè)輪動和個股表現(xiàn)的分析，試圖通過時點(diǎn)選擇和個別成分股的選擇，低買高賣，不斷調(diào)整資產(chǎn)組合中的資產(chǎn)種類及其持有比例，獲取超越市場平均水平的收益率；被動型投資策略則是指投資者在投資期內(nèi)按照某種標(biāo)準(zhǔn)買進(jìn)并固定持有一組證券，而不是在頻繁交易中獲取超額利潤。

3、β值衡量的是股票或股票組合的（）?！締芜x題】

A.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

B.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

C.流動性風(fēng)險(xiǎn)

D.超額收益

正確答案:A

答案解析:β值是衡量承擔(dān)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)水平的指標(biāo)。

4、根據(jù)指數(shù)化投資策略原理，建立合成指數(shù)基金的方法有（）。【客觀案例題】

A.國債期貨合約+股票組合+股指期貨合約

B.國債期貨合約+股指期貨合約

C.現(xiàn)金儲備+股指期貨合約

D.現(xiàn)金儲備+股票組合+股指期貨合約

正確答案:C

答案解析:合成指數(shù)基金，是利用買賣股指期貨和固定收益?zhèn)瘉順?gòu)造一個和目標(biāo)市場指數(shù)相同或高于市場指數(shù)表現(xiàn)的組合，從而極大地降低了傳統(tǒng)投資模式所面臨的交易成本及指數(shù)跟蹤誤差。合成指數(shù)基金可以通過保持現(xiàn)金儲備與購買股指期貨合約來建立。

5、投資者購買一個看漲期權(quán)，執(zhí)行價格25元，期權(quán)費(fèi)為4元。同時，賣出一個標(biāo)的資產(chǎn)和到期日均相同的看漲期權(quán)，執(zhí)行價格40元，期權(quán)費(fèi)為2.5元。如果到期日的資產(chǎn)價格升至50元，不計(jì)交易成本，則投資者行權(quán)后的凈收益為（）元?！締芜x題】

A.8.5

B.13.5

C.16.5

D.23

正確答案:B

答案解析:投資者構(gòu)造的是牛市看漲期權(quán)價差策略，最大風(fēng)險(xiǎn)=凈權(quán)利金=2.5-4=-1.5；最大收益=（高執(zhí)行價格-低執(zhí)行價格）+凈權(quán)利金=40-25-1.5=13.5元。