2022年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第八章 場外衍生品5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、對于信用違約聯(lián)結(jié)票據(jù)，下列說法錯(cuò)誤的是（）。【單選題】

A.相比保本型信用違約聯(lián)結(jié)票據(jù)，可贖回類的信用違約聯(lián)結(jié)票據(jù)其投資風(fēng)險(xiǎn)更高

B.可贖回類的信用違約聯(lián)結(jié)票據(jù)內(nèi)嵌的是一個(gè)看漲期權(quán)，票據(jù)投資者是期權(quán)的賣方

C.首次違約類信用聯(lián)結(jié)票據(jù)以一個(gè)信用資產(chǎn)組合為標(biāo)的，該產(chǎn)品比標(biāo)準(zhǔn)信用違約聯(lián)結(jié)票據(jù)的風(fēng)險(xiǎn)更低 

D.信用違約聯(lián)結(jié)票據(jù)的發(fā)行人承擔(dān)的信用風(fēng)險(xiǎn)非常小，因?yàn)橛型顿Y者的全額現(xiàn)金擔(dān)保

正確答案:C

答案解析:信用聯(lián)結(jié)票據(jù)是在資產(chǎn)證券化中，發(fā)起人的債權(quán)債務(wù)未轉(zhuǎn)移給SPV時(shí)，由SPV發(fā)行信用聯(lián)結(jié)票據(jù)，使用發(fā)行票據(jù)獲得資金購買高質(zhì)量低風(fēng)險(xiǎn)證券，所得收益用于支付票據(jù)本息，剩余部分用來分散債務(wù)人違約而使發(fā)起人承擔(dān)的信用風(fēng)險(xiǎn)。資產(chǎn)組合中，出現(xiàn)首次違約的風(fēng)險(xiǎn)高于任意單個(gè)資產(chǎn)出現(xiàn)違約的風(fēng)險(xiǎn)。選項(xiàng)C不正確。

2、場外期權(quán)的乙方根據(jù)甲方的特定需求設(shè)計(jì)場外期權(quán)合約，在這期間，乙方需要完成的工作是（）。【多選題】

A.評估所簽訂的場外期權(quán)合約給自身帶來的風(fēng)險(xiǎn)

B.確定風(fēng)險(xiǎn)對沖的方式

C.確定風(fēng)險(xiǎn)對沖的成本

D.評估提出需求一方的信用

正確答案:A、B、C

答案解析:場外期權(quán)的乙方根據(jù)甲方的特定需求設(shè)計(jì)場外期權(quán)合約，在甲方需求和期權(quán)標(biāo)的、行權(quán)價(jià)格水平或區(qū)間、期權(quán)價(jià)格和合約期限等關(guān)鍵條款中取得平衡，并反映在場外期權(quán)合約中。在這期間，乙方通常需要評估所簽訂的場外期權(quán)合約給自身帶來的風(fēng)險(xiǎn)，并確定風(fēng)險(xiǎn)對沖的方式和成本。在場外期權(quán)合約生效后，乙方就需要根據(jù)既定的風(fēng)險(xiǎn)對沖方式進(jìn)行交易，以把該合約帶來的風(fēng)險(xiǎn)控制在目標(biāo)范圍內(nèi)。

3、貨幣互換與利率互換的區(qū)別，下列描述錯(cuò)誤的是（）?！締芜x題】

A.利率互換只涉及一種貨幣，貨幣互換涉及兩種貨幣

B.貨幣互換違約風(fēng)險(xiǎn)更大

C.利率互換需要交換本金，而貨幣互換則不用

D.貨幣互換多了一種匯率風(fēng)險(xiǎn)

正確答案:C

答案解析:貨幣互換是指在約定期限內(nèi)交換約定數(shù)量兩種貨幣的本金，同時(shí)定期交換兩種貨幣利息的交易。利率互換是交易雙方約定在未來一定期限內(nèi)，根據(jù)同種貨幣的名義本金交換現(xiàn)金流，其中一方的現(xiàn)金流按照浮動(dòng)利率計(jì)算，另一方按照固定利率計(jì)算。因此利率互換不交換本金，而貨幣互換要交換本金，選項(xiàng)C不正確。

4、場外期權(quán)是（）交易，一份期權(quán)合約有明確的買方和賣方，且買賣雙方對對方的信用情況都有比較深入的了解?！締芜x題】

A.多對多

B.多對一

C.一對多

D.一對一

正確答案:D

答案解析:場外期權(quán)是一對一交易，一份期權(quán)合約有明確的買方和賣方，且買賣雙方對對方的信用情況都有比較深入的了解。

5、場外期權(quán)流動(dòng)性差，難以對期權(quán)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對沖（）?！九袛囝}】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:利用場外期權(quán)可以對沖風(fēng)險(xiǎn)。