2022年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、2012年9月17日，香港交易所推出“人民幣貨幣期貨”，這是首只進行實物交割的人民幣期貨。港交所推出人民幣貨幣期貨的直接作用是（）?！締芜x題】

A.提高外貿(mào)交易便利程度

B.推動人民幣利率市場化

C.對沖離岸人民幣匯率風(fēng)險

D.擴大人民幣匯率浮動區(qū)間

正確答案:C

答案解析:目前，有的企業(yè)機構(gòu)利用場內(nèi)交易的匯率期貨和期權(quán)進行風(fēng)險管理，有的企業(yè)機構(gòu)會借助場外交易的各類匯率類衍生品管理風(fēng)險。同時，作為經(jīng)紀(jì)商或做市商的金融機構(gòu)也會承擔(dān)一定的匯率風(fēng)險，也需要在場內(nèi)或場外市場的進一步的金融衍生品交易中把風(fēng)險控制在可承受的范圍內(nèi)。人民幣期貨的推出，意味著市場將迎來對沖匯率波動的利器。

2、下列會影響波羅的海干散貨指數(shù)（BDI）的因素有（）?！径噙x題】

A.商品價格指數(shù)

B.全球船噸數(shù)供給量

C.大宗商品運輸需求量

D.戰(zhàn)爭及天然災(zāi)難

正確答案:A、B、C、D

答案解析:BDI反映全球?qū)ΦV產(chǎn)、糧食、煤炭、水泥等初級大宗商品的需求，是研究航運企業(yè)未來業(yè)績和投資價值的重要指數(shù)。BDI受全球GDP成長率、鐵礦石、煤炭、谷物和水泥等大宗商品運輸需求量、全球船噸數(shù)供給量、國際船用燃油均價、戰(zhàn)爭及天然災(zāi)難等因素的影響。

3、通過列出上期結(jié)轉(zhuǎn)庫存，當(dāng)期生產(chǎn)量、進口量、消耗量、出口量、當(dāng)期結(jié)轉(zhuǎn)庫存等大量的供給與需求方面的重要數(shù)據(jù)的基本面分析方法是（ ）?！締芜x題】

A.經(jīng)驗法

B.平衡表法

C.圖表法

D.分類排序法

正確答案:B

答案解析:要弄清楚價格走勢的主要方向，需從宏觀層面的供求角度入手進行分析。而對于供求關(guān)系的說明，最明的方法就是編制供需平衡表。平衡表列出了大量的供給與需求方面的重要數(shù)據(jù)，如上期結(jié)轉(zhuǎn)庫存、當(dāng)期生產(chǎn)量、進口量、消耗量、出口量、當(dāng)期結(jié)轉(zhuǎn)庫存等。除此之外，平衡表還列出了前期的對照值及未來的預(yù)測值。

4、95%置信水平所對應(yīng)的VaR大于99%置信水平所對應(yīng)的VaR。( )【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:隨機變量的分布函數(shù)是單調(diào)不減函數(shù)，根據(jù)Prob(△Ⅱ≤-VaR)=1- α%，95%置信水平所對應(yīng)的VaR將不會大于99%置信水平所對應(yīng)的VaR，且通常情況下會小于后者。

5、對于基差買方來說，基差交易模式的優(yōu)點有（）?！径噙x題】

A.采購或銷售的商品有了確定的上家或下家，可以先提貨或先交貨，有利于合理安排生產(chǎn)或降低庫容

B.增強企業(yè)參與國際市場的競爭能力

C.擁有定價的主動權(quán)和可選擇權(quán)

D.貨物價格波動風(fēng)險轉(zhuǎn)移給了點價的一方

正確答案:A、B、C

答案解析:對基差買方來說，基差交易模式有利有弊。有利方面：（1）采購或銷售的商品有了確定的上家或下家，可以先提貨或先交貨，有利于合理安排生產(chǎn)或降低庫容；（2）擁有定價的主動權(quán)和可選擇權(quán)，靈活性強，具有降低采購成本或提高銷售利潤的商機；（3）增強企業(yè)參與國際市場的競爭能力。選項ABC正確。

6、6月25日，銅期貨價格上漲至49900元/噸，當(dāng)天長江有色金屬市場銅現(xiàn)貨價格平均價為50000元/噸。通過套保，衛(wèi)浴公司可節(jié)約（）的采購成本。【客觀案例題】

A.1380元/噸

B.4000元/噸

C.1630元/噸

D.2620元/噸

正確答案:D

答案解析:該合作套保屬于風(fēng)險外包模式。衛(wèi)浴公司在合作買入套保中，協(xié)議價為當(dāng)期現(xiàn)貨市場價格上浮3%，衛(wèi)浴公司支付給期貨風(fēng)險管理公司的銅協(xié)議價格為：46000× (1+3%) =47380元/噸。之后按套保結(jié)束時的現(xiàn)貨價進行逆回購，回購價為50000元/噸，因此衛(wèi)浴公司節(jié)約的采購成本為：50000-47380=2620元/噸。

7、金融機構(gòu)在做出合理的風(fēng)險防范措施之前會進行風(fēng)險度量，（）度量方法能明確情景出現(xiàn)的概率。【單選題】

A.情景分析

B.敏感性分析

C.在險價值

D.壓力測試

正確答案:C

答案解析:情景分析和壓力測試只設(shè)定了情景，但是沒有明確情景出現(xiàn)的概率，為了解決這個問題，需要用到在險價值VaR。在險價值是指在一定概率水平α％（置信水平）下，某一金融資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的價值在未來特定時期（N天）的最大可能損失。計算VaR，目的在于明確在未來N天內(nèi)投資者有α％的把握認(rèn)為其資產(chǎn)組合的價值損失不會超過多少。

8、160天后，標(biāo)普500指數(shù)為1204.10點，新的利率期限結(jié)構(gòu)如下表所示：該投資者持有的互換合約的價值是（）萬美元?！究陀^案例題】

A.1.0462

B.2.4300

C.1.0219

D.2.0681

正確答案:B

答案解析:根據(jù)定價公式，固定利率為：，半年的利率為0.0315；假設(shè)名義本金為1美元，160天后固定利率債券的價格為：0.0315 ×（0.9970+0.9662+0.9331+0.9022）+1 ×0.9022=1.0219（美元）。其次，計算權(quán)益部分的價值： 美元。最后，由于合約名義本金為100萬美元，則對于該投資者來說其價值為（1.0462-1.0219）×100=2.43（萬美元）。

9、市場經(jīng)濟國家的基準(zhǔn)利率一般是中央銀行的（）。【單選題】

A.實際利率

B.再貼現(xiàn)率

C.貸款利率

D.存款利率

正確答案:B

答案解析:基準(zhǔn)利率是在整個利率體系中起主導(dǎo)作用的基礎(chǔ)利率，其水平和變化決定其他各種利率和金融資產(chǎn)價格的水平和變化。市場經(jīng)濟國家一般以中央銀行的再貼現(xiàn)率為基準(zhǔn)利率。

10、國債X的凸性大于國債Y，那么債券價格和到期收益率的關(guān)系為（）?！締芜x題】

A.若到期收益率下跌1%，X的跌幅大于Y的跌幅

B.若到期收益率下跌1%，X的跌幅小于Y的跌幅

C.若到期收益率上漲1%，X的跌幅小于Y的跌幅

D.若到期收益率上漲1%，X的跌幅大于Y的跌幅

正確答案:C

答案解析:凸性描述了價格-收益率曲線的彎曲程度。凸性是債券價格對收益率的二階導(dǎo)數(shù)。債券的價格與收益率成反向關(guān)系。在收益率增加相同單位時，凸性大的債券價格減少幅度較?。辉谑找媛蕼p少相同單位時，凸性大的債券價格增加幅度較大。