2021年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測(cè)提升！

1、多元線性回歸中t檢驗(yàn)的步驟有（）?！径噙x題】

A.提出假設(shè)

B.構(gòu)造t統(tǒng)計(jì)量

C.給定顯著性水平α，查自由度為n-k的t分布表

D.根據(jù)決策準(zhǔn)則得出結(jié)果

正確答案:A、B、D

答案解析:多元線性回歸中t檢驗(yàn)的步驟有：（1）提出假設(shè)；（2）構(gòu)造t統(tǒng)計(jì)量；（3）給定顯著性水平α，查自由度為n-k-1的t分布表；（4）根據(jù)決策準(zhǔn)則得出結(jié)果。

2、點(diǎn)價(jià)交易是大宗商品現(xiàn)貨貿(mào)易的一種方式，其確定最終的現(xiàn)貨結(jié)算價(jià)格方式是（）?！締芜x題】

A.期貨價(jià)格+升貼水

B.遠(yuǎn)期價(jià)格+升貼水

C.現(xiàn)貨價(jià)格+運(yùn)費(fèi)

D.期貨價(jià)格+保險(xiǎn)費(fèi)

正確答案:A

答案解析:點(diǎn)價(jià)交易是大宗商品現(xiàn)貨貿(mào)易的一種方式，其確定最終的現(xiàn)貨結(jié)算價(jià)格方式是：現(xiàn)貨結(jié)算價(jià)格=期貨價(jià)格+升貼水。

3、年化收益率是衡量交易模型的盈虧金額及盈虧速度的指標(biāo)，它是一種（）。【單選題】

A.到期收益率

B.理論收益率

C.實(shí)際收益率

D.當(dāng)期收益率

正確答案:B

答案解析:年化收益率僅把不同時(shí)間段、周期的收益率換算成年收益率，它是一種理論收益率，并不是真正的已取得的收益率。

4、量化交易平臺(tái)模型測(cè)試的關(guān)鍵步驟是（）?！締芜x題】

A.歷史樣本內(nèi)回測(cè)

B.績(jī)效評(píng)估

C.測(cè)試參數(shù)的設(shè)置

D.歷史樣本外實(shí)際驗(yàn)證

正確答案:C

答案解析:量化交易平臺(tái)模型測(cè)試的關(guān)鍵步驟是測(cè)試參數(shù)的設(shè)置。設(shè)置的測(cè)試參數(shù)不同，得到的結(jié)果差異很大，因此測(cè)試參數(shù)的設(shè)置非常重要。

5、期貨價(jià)格形式F=S+W-R中，持有收益指基礎(chǔ)資產(chǎn)給其持有者帶來(lái)的收益。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:持有收益指基礎(chǔ)資產(chǎn)給其持有者帶來(lái)的收益，如股票紅利、實(shí)物商品的便利收益等。

6、在關(guān)注美國(guó)CFTC的持倉(cāng)報(bào)告時(shí)，應(yīng)注意的問題是（）?！径噙x題】

A.對(duì)商業(yè)頭寸而言，更應(yīng)該關(guān)注的是凈頭寸的變化

B.對(duì)商業(yè)頭寸而言，更應(yīng)該更關(guān)注的是持有多頭還是空頭

C.注意季節(jié)性因素的變化，尤其是農(nóng)產(chǎn)品

D.持倉(cāng)分析是從資金面的角度看市場(chǎng)動(dòng)向，對(duì)短期作用明顯，對(duì)于長(zhǎng)期走勢(shì)還需結(jié)合基本分析等方法

正確答案:A、C、D

答案解析:在關(guān)注CFTC的持倉(cāng)報(bào)告時(shí)，應(yīng)注意以下問題：（1）對(duì)商業(yè)頭寸而言，更應(yīng)關(guān)注凈頭寸的變化而不是持有多頭還是空頭；（2）注意季節(jié)性因素的變化，尤其是農(nóng)產(chǎn)品，有時(shí)候商業(yè)交易者做的只是季節(jié)性套期保值盤；（3）持倉(cāng)分析是從資金面的角度看市場(chǎng)動(dòng)向，對(duì)短期作用明顯，對(duì)于長(zhǎng)期走勢(shì)還需結(jié)合基本分析等其他方法。

7、點(diǎn)價(jià)交易中，該企業(yè)可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)有（ ）?！究陀^案例題】

A.交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)

B.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

C.市場(chǎng)流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

D.政策風(fēng)險(xiǎn)

正確答案:A、B、C、D

答案解析:點(diǎn)價(jià)交易實(shí)質(zhì)是在期貨市場(chǎng)上點(diǎn)取價(jià)格的投機(jī)行為。在此過程中難免會(huì)遇到市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)。此外，當(dāng)價(jià)格向不利于點(diǎn)價(jià)方方向發(fā)展時(shí)，往往會(huì)存在基差賣方要求點(diǎn)價(jià)方追加保證金的情形，點(diǎn)價(jià)方存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。再就是商貿(mào)行為均存在交易對(duì)手違約風(fēng)險(xiǎn)。

8、“保險(xiǎn)+期貨”是農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)者或者企業(yè)直接通過期貨市場(chǎng)進(jìn)行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:“保險(xiǎn)+期貨”是指農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)者和企業(yè)為規(guī)避市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)向保險(xiǎn)公司購(gòu)買期貨價(jià)格保險(xiǎn)產(chǎn)品，保險(xiǎn)公司通過向期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)購(gòu)買場(chǎng)外期權(quán)將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的業(yè)務(wù)模式。

9、某大型電力公司在海外發(fā)現(xiàn)一項(xiàng)新的電力工程項(xiàng)目機(jī)會(huì)，需要投入約1000萬(wàn)歐元。但是該項(xiàng)目競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，需要招投標(biāo)，通過進(jìn)一步預(yù)算，若該項(xiàng)目中標(biāo)，則需前期投入200萬(wàn)歐元。考慮到距最終獲知競(jìng)標(biāo)結(jié)果只有兩個(gè)月的時(shí)間，目前歐元/人民幣的匯率波動(dòng)較大且有可能歐元相對(duì)人民幣升值。為此，該公司規(guī)避相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的最佳方案是（ ）?！締芜x題】

A.賣出人民幣/歐元期貨

B.買入人民幣/歐元期貨

C.買入人民幣/歐元看漲期權(quán)

D.買入人民幣/歐元看跌期權(quán)

正確答案:D

答案解析:利用外匯期貨無(wú)法管理未中標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于200萬(wàn)歐元的匯率風(fēng)險(xiǎn)不能完全規(guī)避，但利用外匯期權(quán)除了能規(guī)避歐元/人民幣匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)外，也能夠規(guī)避未來(lái)不能中標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)。擔(dān)心歐元升值，即擔(dān)心人民幣貶值，因此，該公司規(guī)避相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的最佳方案是買入人民幣/歐元看跌期權(quán)。

10、某量化模型設(shè)計(jì)者在交易策略上面臨兩種選擇：策略一：每次投資30萬(wàn)元。平均每年交易100次，盈虧次數(shù)各為50%,其中，盈利交易每筆盈利1萬(wàn)元，虧損交易每筆虧損0.3萬(wàn)元，期間最大資產(chǎn)回撤為10萬(wàn)元。策略二：每次投資30萬(wàn)元。平均每年交易100次，盈利次數(shù)40次，虧損次數(shù)60次，其中，盈利交易每筆盈利1萬(wàn)元，虧損交易每筆虧損0.25萬(wàn)元，期間最大資金回撤為5萬(wàn)元。這兩種策略模型的收益風(fēng)險(xiǎn)比分別為（）。【單選題】

A.3.5；5

B.5.8；4.3

C.4；3.3

D.5；6.5

正確答案:A

答案解析:策略一的年均收益為：50×1-50×0.3=35萬(wàn)元，收益風(fēng)險(xiǎn)比為35/10=3.5；策略二的年均收益為：40×1-60×0.25=25萬(wàn)元，收益風(fēng)險(xiǎn)比為：25/5=5。