2021年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第二章 衍生品定價5道練習題，附答案解析，供您備考練習。

1、假設美元兌澳元的外匯期貨到期還有4個月，當前美元兌歐元匯率為0.8USD/AUD，美國無風險利率為5%，澳大利亞無風險利率為2%，則該外匯期貨合約理論價格為（）。（參考公式：）【單選題】

A.0.808

B.0.782

C.0.824

D.0.792

正確答案:A

答案解析:帶入計算可得：（USD/AUD）。

2、8月22日，股票市場上滬深300指數為1224.1點，當年A股市場分紅年股息率在2.6%左右，假設融資（貸款）年利率r=6%，套利所需成本折合股指為15點，則10月22日到期交割的股指期貨合約的套利區(qū)間為（）。【單選題】

A.[1211.1，1241.1]

B.[1216.1，1246.1]

C.[1221.1，1251.1]

D.[1226.1，1256.1]

正確答案:B

答案解析:8月到10月為2個月，股指期貨理論價格為：；套利區(qū)間上限為：1231.1+15=1246.1點；套利區(qū)間下限為：1231.1-15=1216.1點，則套利區(qū)間為[1216.1，1246.1]，選項B正確。

3、計算互換中英鎊的固定利率（）?！究陀^案例題】

A.0.0425

B.0.0528

C.0.0628

D.0.0725

正確答案:B

答案解析:根據定價公式，則英鎊固定利率為：。

4、無套利定價理論被用在均衡市場上存在套利機會的金融資產定價。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:無套利定價理論被用在均衡市場上不存在任何套利（策略）機會的金融資產定價。

5、下列關于Delta和Gamma的共同點的表述中正確的有（）?！径噙x題】

A.兩者的風險因素都為標的價格變化

B.看漲期權的Delta值和Gamma值都為正值

C.期權到期日臨近時，對于看跌平價期權兩者的值都趨近無窮大

D.看跌期權的Delta值和Gamma值都為正值

正確答案:A、B

答案解析:Delta是用來衡量標的資產價格變動對期權理論價格的影響程度，可以理解為期權對標的資產價格變動的敏感性，Gamma值衡量Delta值對標的資產的敏感度。選項A正確；看漲期權的Delta ∈（0，1），看跌期權的Delta ∈（-1，0），而看漲期權和看跌期權的Gamma值均為正值；選項B正確；選項D不正確；隨著到期日的臨近，看跌平價期權的Delta收斂于-0.5，但是其Gamma值趨近無窮大。選項C不正確。