2020年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、利率互換是為了降低資金成本和利率風(fēng)險，雙方做固定利率與浮動利率的調(diào)換，利率互換須滿足（）?！径噙x題】

A.貨幣相同

B.債務(wù)額相同

C.期限相同

D.利率相同

正確答案:A、B、C

答案解析:互換(Swap)是指交易雙方同意在約定的時間長度內(nèi)，按照指定貨幣以約定的形式交換一系列現(xiàn)金流支付的行為。利率互換是兩筆貨幣相同、債務(wù)額相同（本金相同）、期限相同的資金。

2、某標普500指數(shù)遠期合約，期限是6個月，指數(shù)為2085點，年股息連續(xù)收益率為3%，無風(fēng)險連續(xù)利率為8%，則該遠期合約的理論點位為（）?！締芜x題】

A.2089.5

B.2104.3

C.2137.8

D.2015.6

正確答案:C

答案解析:該遠期合約的理論點位為：。

3、下列關(guān)于在險價值VaR說法錯誤的是（）。【單選題】

A.一般而言，流動性強的資產(chǎn)往往需要每月計算VaR，而期限較長的頭寸則可以每日計算VaR

B.投資組合調(diào)整、市場數(shù)據(jù)收集和風(fēng)險對沖等的頻率也是影響時間長度選擇的重要因素

C.較大的置信水平意味著較高的風(fēng)險厭惡程度，希望能夠得到把握較大的預(yù)測結(jié)果，也希望所用的計算模型在對極端事件進行預(yù)測時失敗的可能性更小

D.在置信水平α%的選擇上，該水平在一定程度上反映了金融機構(gòu)對于風(fēng)險承擔的態(tài)度或偏好

正確答案:A

答案解析:選項A不正確，一般的，流動性強的資產(chǎn)往往需要每日計算VaR，而期限較長的頭寸則可以每星期或每月計算VaR。

4、在我國，中國人民銀行對各金融機構(gòu)法定存款準備金按旬考核，金融機構(gòu)按法人統(tǒng)一存入中國人民銀行的準備金存款低于上旬末一般存款余額的8%，對其不足部分按每日（）的利率處以罰息?！締芜x題】

A.萬分之一

B.萬分之三

C.萬分之五

D.萬分之六

正確答案:D

答案解析:在我國，中國人民銀行對各金融機構(gòu)法定存款準備金按旬考核，金融機構(gòu)按法人統(tǒng)一存入中國人民銀行的準備金存款低于上旬末一般存款余額的8%，對其不足部分按每日萬分之六的利率處以罰息。

5、使用支出法計算國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）是從最終使用的角度衡量核算期內(nèi)商品和服務(wù)的最終去向，其核算公式為（）。【單選題】

A.最終消費+投資+凈出口+政府購買

B.最終消費+投資+凈出口-政府購買

C.最終消費+投資-凈出口-政府購買

D.最終消費-投資-凈出口-政府購買

正確答案:A

答案解析:GDP核算有三種方法，即生產(chǎn)法、收入法和支出法，分別從不同角度反映國民經(jīng)濟生產(chǎn)活動成果。支出法是從最終使用的角度衡量核算期內(nèi)商品和服務(wù)的最終去向，包括消費、投資、政府購買和凈出口四部分。核算公式為：GDP=消費+投資+凈出口+政府購買。

6、美元指數(shù)（USDX）報價為106.5，意味著（）?！締芜x題】

A.與1973年3月相比,美元對一攬子外匯貨幣的價值升值了6.50%

B.與1973年3月相比,美元對一攬子外匯貨幣的價值貶值了6.50%

C.與1999年3月相比,美元對一攬子外匯貨幣的價值升值了6.50%

D.與1999年3月相比,美元對一攬子外匯貨幣的價值貶值了6.50%

正確答案:A

答案解析:美元指數(shù)的基期是1973年3月,基數(shù)為100.00。當美元指數(shù)報價為106.5，意味著與1973年3月相比，美元對“一攬子外匯貨幣”的價值升值了6.50%

7、期貨市場庫存量的增減直接反應(yīng)供求間的平衡抑或失衡，其與價格間的關(guān)系為（）?！径噙x題】

A.庫存量的低位，相對于價格的高位

B.庫存量的高位，相對于價格的低位

C.期末庫存量減少，期貨價格一定會漲

D.庫存影響了供求關(guān)系，供求關(guān)系影響了期貨價格

正確答案:A、B、D

答案解析:選項C不正確，期末庫存量減少，不能下極端結(jié)論說期貨價格一定會漲 ，還得看這個期末庫存是否正常。

8、由于歷史事件與未來將要發(fā)生的行情事件在原因和波動烈度上存在差異，模型在各種復(fù)雜環(huán)境下的風(fēng)險控制的變現(xiàn)能力如何，需要用實盤進行檢驗。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:由于歷史事件與未來將要發(fā)生的行情事件在原因和波動烈度上存在差異，模型在各種復(fù)雜環(huán)境下的風(fēng)險控制的變現(xiàn)能力如何，需要用實盤進行檢驗。

9、下列關(guān)于Gamma的說法錯誤的有（）。【多選題】

A.Gamma值較小時，意味著Delta對資產(chǎn)價格變動不敏感

B.深度實值和深度虛值期權(quán)的Gamma值均較大

C.平價期權(quán)的Gamma最小

D.波動率增加將使行權(quán)價附近的Gamma減小

正確答案:B、C

答案解析:Gamma值較小時，意味著Delta對資產(chǎn)價格變動不敏感，投資者不必頻繁調(diào)整頭寸對沖資產(chǎn)價格變動風(fēng)險。反之，投資者就需要頻繁調(diào)整頭寸。深度實值和深度虛值期權(quán)的Gamma值均較小，只有當標的資產(chǎn)價格和執(zhí)行價相近時，價格的波動才會導(dǎo)致Delta值的劇烈變動，因此平價期權(quán)的Gamma最大。波動率和Gamma最大值呈反比，波動率增加將使行權(quán)價附近的Gamma減小，遠離行權(quán)價的Gamma增加。選項BC不正確。

10、下列關(guān)于回歸平方和的說法，正確的有（）。【多選題】

A.總的離差平方和與殘差平方和之差

B.總的離差平方和與殘差平方和之和

C.回歸值與均值的離差平方和

D.實際值y與均值的離差平方和

正確答案:A、C

答案解析:由公式可知，總的離差平方和（TSS）可以分解為回歸平方和（ESS）與殘差平方和（RSS），其中是回歸值與的離差平方和，記為ESS。三個平方和的關(guān)系時TSS=ESS+RSS。因此選項AC正確。