2025年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編每天為您準(zhǔn)備了5道每日一練題目（附答案解析），一步一步陪你備考，每一次練習(xí)的成功，都會(huì)淋漓盡致的反映在分?jǐn)?shù)上。一起加油前行。

1、投資者使用國債期貨進(jìn)行套期保值時(shí)，套期保值的效果取決于（）?！締芜x題】

A.基差變動(dòng)

B.國債期貨的標(biāo)的與市場利率的相關(guān)性

C.期貨合約的選取

D.被套期保值債券的價(jià)格

正確答案:A

答案解析:套期保值的效果取決于被套期保值債券的價(jià)格和期貨合約價(jià)格之間的相互關(guān)系，即取決于基差的變動(dòng)，由此產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)稱為基差風(fēng)險(xiǎn)。選項(xiàng)A正確。

2、根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)不同，金融衍生品業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)主要分為（）?！径噙x題】

A.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

B.市場風(fēng)險(xiǎn)

C.操作風(fēng)險(xiǎn)

D.信用風(fēng)險(xiǎn)

正確答案:A、B、C、D

答案解析:根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)不同，金融衍生品業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)主要分為：市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和模型風(fēng)險(xiǎn)。選項(xiàng)ABCD正確。

3、美林投資時(shí)鐘理論中，不同階段的經(jīng)濟(jì)周期對(duì)應(yīng)的大類資產(chǎn)配置是（）?！締芜x題】

A.衰退期：債券>現(xiàn)金

B.復(fù)蘇期：債券>股票

C.過熱期：現(xiàn)金/債券>大宗商品

D.滯漲期：股票>大宗商品

正確答案:A

答案解析:衰退期：債券為王，現(xiàn)金次之；選項(xiàng)A正確；復(fù)蘇期：股票為王，債券次之；選項(xiàng)B不正確；過熱期：商品為王，股票次之；選項(xiàng)C不正確；滯漲期：現(xiàn)金為王，商品次之；選項(xiàng)D不正確。

4、該證券經(jīng)理需要（）份期權(quán)A，（）份期權(quán)B?！究陀^案例題】

A.買入 18.75，買入 67. 50

B.買入 67. 50，買入 18. 75

C.賣出 18.75，賣出 18.75

D.賣出 67. 50，賣出 67. 50

正確答案:B

答案解析:給定證券組合的Delta為：-100×0.6+60×1=0，Gamma為：-100×1.5+60×0=-150；Vega為：-100×1.2+60×0=-120；假設(shè)需要X份期權(quán)A和Y份期權(quán)B可以實(shí)現(xiàn)原給定證券組合的Gamma中性和Vega中性，則應(yīng)有：-150+X×2+Y×0.8=0 ( Gamma中性）；-120+X×1.5+Y×1=0 (Vega 中性）；解得：X=67.5；Y=18.75。因此需要買入67.5份期權(quán)A和18.75份期權(quán)B。選項(xiàng)B正確。

5、若加入該策略進(jìn)入策略組合，該策略配置比例為20%，則組合夏普比率預(yù)計(jì)為（）。【客觀案例題】

A.0.5623

B.0.8764

C.0.9934

D.?0.9812

正確答案:C

答案解析:原組合夏普比率=（0.1474-0.02）/0.13=0.98；新策略夏普比率=（0.128-0.02）/0.15=0.72；新組合的預(yù)期收益率=0.8×0.1474+0.2×0.128=14.352%；新組合標(biāo)準(zhǔn)差==0.1243新組合夏普比率=（0.14352-0.02）/0.1243=0.9934。