2025年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編每天為您準(zhǔn)備了5道每日一練題目（附答案解析），一步一步陪你備考，每一次練習(xí)的成功，都會(huì)淋漓盡致的反映在分?jǐn)?shù)上。一起加油前行。

1、投資者需要用（）萬(wàn)美元購(gòu)買無(wú)風(fēng)險(xiǎn)零息債券?！究陀^案例題】

A.92. 64

B.94. 64

C.96. 64

D.97.27

正確答案:A

答案解析:為確保一年后實(shí)現(xiàn)最低的收益97.27萬(wàn)美元，需要購(gòu)買無(wú)風(fēng)險(xiǎn)零息債券：97.27/(1+5%) =92.64萬(wàn)美元。選項(xiàng)A正確。

2、關(guān)于大宗商品互換，下列表述正確的是（）?！径噙x題】

A.大宗商品互換是以大宗商品為標(biāo)的資產(chǎn)的互換合約

B.雙方對(duì)現(xiàn)金流進(jìn)行軋差支付，只劃撥凈額

C.若買入支付的額度大于收取的額度，則軋差大于零，買方獲得凈收益

D.交易雙方互換現(xiàn)金流，買方按照固定價(jià)格計(jì)算現(xiàn)金流，而賣方只能以浮動(dòng)價(jià)格計(jì)算現(xiàn)金流

正確答案:A、B、C

答案解析:大宗商品互換，也稱為商品互換，是以大宗商品為標(biāo)的資產(chǎn)的互換合約。在通常情況下，買方向賣方支付以固定價(jià)格計(jì)算的現(xiàn)金流，并從賣方獲得以浮動(dòng)價(jià)格計(jì)算的現(xiàn)金流；也存在雙方基于不同的兩個(gè)浮動(dòng)價(jià)格計(jì)算現(xiàn)金流進(jìn)行互換的情況。為簡(jiǎn)化程序，雙方對(duì)現(xiàn)金流進(jìn)行軋差支付，只劃撥凈額：買入支付的額度大于收取的額度，則軋差大于零，買方獲得凈收益，反之則承受虧損。選項(xiàng)ABC正確。

3、國(guó)債基差交易的利潤(rùn)來(lái)源包括（）?！径噙x題】

A.持有收益

B.期貨價(jià)格變化

C.基差變化

D.現(xiàn)券價(jià)格變化

正確答案:A、C

答案解析:基差交易的利潤(rùn)來(lái)源主要來(lái)自兩個(gè)方面，基差變化和持有收益。選項(xiàng)AC正確。

4、金融機(jī)構(gòu)定期對(duì)期貨交易賬戶進(jìn)行壓力測(cè)試的主要目的是（）?！径噙x題】

A.對(duì)市場(chǎng)VaR值的準(zhǔn)確性進(jìn)行驗(yàn)證

B.測(cè)算極端不利的市場(chǎng)條件對(duì)資產(chǎn)組合造成的影響

C.計(jì)算資產(chǎn)組合可能產(chǎn)生的最高收益

D.評(píng)估在極端不利的情況下的損失承受能力

正確答案:B、D

答案解析:金融機(jī)構(gòu)不僅應(yīng)采用各種市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法對(duì)在正常市場(chǎng)情況下所承受的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，還應(yīng)當(dāng)通過(guò)壓力測(cè)試來(lái)估算突發(fā)的小概率事件等極端不利的情況可能對(duì)其造成的潛在損失。壓力測(cè)試的目的是評(píng)估金融機(jī)構(gòu)在極端不利情況下的損失承受能力。選項(xiàng)BD正確。

5、無(wú)股息股票的看漲期權(quán)期限為6個(gè)月，行權(quán)價(jià)格為32元，股票的當(dāng)前價(jià)格為36元，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為3%，歐式看漲期權(quán)的價(jià)格下限為（）元。【單選題】

A.3.15

B.3.36

C.4.47

D.4.82

正確答案:C

答案解析:無(wú)孳息標(biāo)的資產(chǎn)的歐式看漲期權(quán)的下限：S0-Ke^-rt=36-32e^-0.03×6/12=4.47元，（S為股票當(dāng)前價(jià)格，K為執(zhí)行價(jià)格）選項(xiàng)C正確。