2025年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第六章 國債期貨及衍生品分析與應(yīng)用5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、下列關(guān)于利率上限期權(quán)的描述，正確的是（）?！径噙x題】

A.如果市場參考利率高于利率上限水平，賣方向買方支付兩者差額部分

B.如果市場參考利率低于利率上限水平，買方向賣方支付兩者差額部分

C.如果市場參考利率低于利率上限水平，賣方不需要承擔(dān)任何支付義務(wù)

D.如果市場參考利率等于利率上限水平，賣方不需要承擔(dān)任何支付義務(wù)

正確答案:A、C、D

答案解析:利率上限期權(quán)又稱“利率封頂”，指期權(quán)買方支付權(quán)利金，并與期權(quán)賣方指定某一種市場參考利率，同時確定一個利率上限水平，在規(guī)定的期限內(nèi)，如果市場參考利率高于利率上限水平，賣方向買方支付市場利率高于利率上限的差額部分。如果市場參考利率低于或等于利率上限水平，則賣方無任何支付義務(wù)。選項ACD正確。

2、關(guān)于中美利差的關(guān)系，以下表述正確的是（）。【多選題】

A.中美利差與兩國經(jīng)濟增長的差異呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系

B.中美利差與兩國經(jīng)濟增長的差異呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系

C.中美CPI之差與中美長期利差呈現(xiàn)顯著正相關(guān)關(guān)系

D.中美CPI之差與中美長期利差呈現(xiàn)顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系

正確答案:B、C

答案解析:中美兩國經(jīng)濟增長、通貨膨脹以及貨幣政策的差異是影響中美利差走勢的主要因素。中美利差與兩國經(jīng)濟增長的差異呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系。中美CPI之差與中美長期利差呈現(xiàn)顯著正相關(guān)關(guān)系。此外，中美長期利與兩國短期利差高度相關(guān)。 選項BC正確。

3、為實現(xiàn)上述目的，該投資者應(yīng)該采取（）的配置策略最為適宜?！究陀^案例題】

A.賣出1000萬元國債，同時買進1000萬元指數(shù)成分股組合

B.賣出1000萬元國債，同時買進價值1000萬元的股指期貨合約

C.賣出價值1000萬元的國債期貨合約，同時買進1000萬元指數(shù)成分股組合

D.賣出價值1000萬元的國債期貨合約，同時買進價值1000萬元的股指期貨合約

正確答案:D

答案解析:直接賣出國債、買進股票組合，會產(chǎn)生昂貴的交易費用和沖擊成本。因此合理的做法是：賣出價值1000萬元的國債期貨合約，同時買進價值1000萬元同月到期的股指期貨合約。選項D正確。

4、目前，中國金融期貨交易所掛牌上市的利率行衍生品有（）?！径噙x題】

A.5年期國債期貨

B.滬深300指數(shù)期貨

C.10年期國債期貨

D.中證500指數(shù)期貨

正確答案:A、C

答案解析:2013年9月6日，5年期國債期貨在中國金融期貨交易所掛牌上市。2015年3月20日，10年期國債期貨品種上市。選項BD屬于權(quán)益類衍生品。選項AC正確。

5、影響國債收益率曲線的主要因素有（）?！径噙x題】

A.宏觀政策

B.經(jīng)濟增長

C.流動性

D.市場情緒

正確答案:A、B、C、D

答案解析:國債期貨價格與利率是反向變動關(guān)系，影響和決定國債期貨價格的主要因素是國債現(xiàn)貨市場利率。國債市場利率分析主要對收益率曲線進行分析。國債收益率曲線影響因素：經(jīng)濟增長、通脹、流動性、宏觀政策、供需關(guān)系、市場情緒。 選項ABCD正確。