2025年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測(cè)提升！

1、一元線性回歸模型，（i=1，2，3…，n）中，稱為解釋變量，稱為被解釋變量。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:，（i=1，2，3…，n）中，稱為被解釋變量，稱為解釋變量；是一個(gè)隨機(jī)變量，稱為隨機(jī)(擾動(dòng))項(xiàng)；α和β是兩個(gè)常數(shù)，稱為回歸參數(shù)；下標(biāo)i表示變量的第i個(gè)觀察值或隨機(jī)項(xiàng)。

2、下列關(guān)于保本結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的設(shè)計(jì)，說(shuō)法正確的是（）?！径噙x題】

A.最簡(jiǎn)單的保本結(jié)構(gòu)由零息債券和期權(quán)空頭構(gòu)建

B.對(duì)發(fā)行人而言，設(shè)計(jì)產(chǎn)品要在外部市場(chǎng)環(huán)境、客戶需求和業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)等方面達(dá)成平衡

C.通常用保本率來(lái)度量保本產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)程度

D.完全保本產(chǎn)品的保本率為100%

正確答案:B、C、D

答案解析:最簡(jiǎn)單的保本結(jié)構(gòu)由無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的零息債券和普通期權(quán)多頭構(gòu)建。選項(xiàng)A不正確；對(duì)發(fā)行人而言，設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品要在外部市場(chǎng)環(huán)境、客戶需求和業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)等方面達(dá)成平衡。通常用保本率來(lái)度量保本產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)程度保本率是指產(chǎn)品在期末時(shí)的最低可能價(jià)值與產(chǎn)品本金之間的比率。完全保本產(chǎn)品的保本率為100%，部分保本產(chǎn)品的保本率低于100%。選項(xiàng)BCD正確。

3、（）結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品通常沒(méi)有提供本金保護(hù)功能，且其帶來(lái)的潛在收益是封頂?shù)?，其目?biāo)在于產(chǎn)生高于普通債券的收益率。【單選題】

A.本金保護(hù)類

B.杠桿參與類

C.收益增強(qiáng)類

D.部分保護(hù)類

正確答案:C

答案解析:收益增強(qiáng)類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品通常沒(méi)有提供本金保護(hù)功能，且其帶來(lái)的潛在收益是封頂?shù)模淠繕?biāo)在于產(chǎn)生高于普通債券的收益率。選項(xiàng)C正確。

4、當(dāng)投資者看好股票市場(chǎng)時(shí)，應(yīng)減少股指期貨多頭持倉(cāng)，同時(shí)加大股票資產(chǎn)比重。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置往往利用發(fā)現(xiàn)的資本市場(chǎng)機(jī)會(huì)來(lái)修正戰(zhàn)略性資產(chǎn)配罝，如預(yù)期股票價(jià)格上漲時(shí)增持股票（相應(yīng)減少債券比例）。當(dāng)投資者看好股票市場(chǎng)時(shí)，預(yù)期股票價(jià)格在未來(lái)會(huì)上漲，所以應(yīng)該加大股票資產(chǎn)比重，并増加股指期貨多頭持倉(cāng)。

5、原油價(jià)格在每年3-5月、7-9月表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，夏季價(jià)格上漲是受汽車等需求增長(zhǎng)的推動(dòng)，秋季價(jià)格上漲是因?yàn)榍锛緸轱Z風(fēng)多發(fā)季節(jié)，9月更是颶風(fēng)出現(xiàn)最多的月份，消費(fèi)者對(duì)供應(yīng)的擔(dān)憂引發(fā)了油價(jià)的上漲。油價(jià)在（）下跌概率較大。【客觀案例題】

A.1月和2月

B.6月至10月

C.10月至來(lái)年1月

D.11月和12月

正確答案:D

答案解析:根據(jù)表中信息可知，原油在11月和12月的RP數(shù)據(jù)較低，因此油價(jià)在11月和12月下跌概率較大。選項(xiàng)D正確。

6、參與型結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品能夠讓投資者參與到其無(wú)法參與的某個(gè)領(lǐng)域的投資。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:參與型結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品能夠讓產(chǎn)品的投資者參與到某個(gè)領(lǐng)域的投資，且這個(gè)領(lǐng)域的投資在常規(guī)條件下是這些投資者無(wú)法參與的。

7、如表所示，投資者考慮到資本市場(chǎng)的不穩(wěn)定因素，預(yù)計(jì)未來(lái)一周市場(chǎng)的波動(dòng)性加強(qiáng)，但方向很難確定。于是采用跨式期權(quán)組合投資策略，即買入具有相同行權(quán)價(jià)格和相同行權(quán)期的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)各1個(gè)單位，若下周市場(chǎng)波動(dòng)率變?yōu)?0%，不考慮時(shí)間變化的影響，該投資策略帶來(lái)的價(jià)值變動(dòng)是（）?！究陀^案例題】

A.5.92

B.5.95

C.5.77

D.5.97

正確答案:C

答案解析:Vega用來(lái)度量期權(quán)價(jià)格對(duì)波動(dòng)率的敏感程度，Vega=權(quán)利金變動(dòng)值/波動(dòng)率變動(dòng)值。題中，組合的Vega值=2×14.43=28.86，則波動(dòng)率變動(dòng)給該投資策略帶來(lái)的價(jià)值變動(dòng)為：△=Vega ×（40%-20%）=28.86×0.2≈5.77。選項(xiàng)C正確。

8、檢驗(yàn)時(shí)間序列的平穩(wěn)性方法通常采用（）?！締芜x題】

A.格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)

B.單位根檢驗(yàn)

C.協(xié)整檢驗(yàn)

D.DW檢驗(yàn)

正確答案:B

答案解析:檢驗(yàn)時(shí)間序列的平穩(wěn)性方法通常采用單位根檢驗(yàn)，常用的單位根檢驗(yàn)有DF檢驗(yàn)和ADF檢驗(yàn)。選項(xiàng)B正確。

9、當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)生嚴(yán)重通脹時(shí)，宏觀經(jīng)濟(jì)政策組合應(yīng)當(dāng)選擇（）的政策組合?！締芜x題】

A.擴(kuò)張財(cái)政政策和緊縮貨幣政策

B.緊縮財(cái)政政策和擴(kuò)張貨幣政策

C.緊縮財(cái)政政策和緊縮貨幣政策

D.擴(kuò)張財(cái)政政策和擴(kuò)張貨幣政策

正確答案:C

答案解析:當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)生嚴(yán)重通貨膨脹時(shí)，政府和中央銀行可以采用緊縮性貨幣政策提高利率，降低總需求水平，同時(shí)又采用緊縮性財(cái)政政策防止利率過(guò)分提高。選項(xiàng)C正確。

10、分別對(duì)x和y序列作1階差分得Δx和Δy序列，對(duì)其進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果如下兩表所示，從中可以看出（）?！究陀^案例題】

A.1階差分后的x和y序列在10%的顯著性水平均為平穩(wěn)性時(shí)間序列

B.x和y序列均為1階單整序列

C.1階差分后的x和y序列在1%的顯著性水平均為平穩(wěn)性時(shí)間序列

D.x和y序列均為0階單整序列

正確答案:A、B

答案解析:從兩表可以看出，Δx和Δy序列的單位根檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量值分別約為-3.5586和-2.7080，均大于1%顯著性水平下的臨界值-3.6171，小于10%顯著性水平下的臨界值-2.6092，表明1階差分后的x和y序列在10%的顯著性水平均為平穩(wěn)性時(shí)間序列，即x和y序列均為1階單整序列。選項(xiàng)AB正確。