2025年期貨從業(yè)資格考試《期貨市場基礎(chǔ)知識》考試共140題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第五章 投機(jī)與套利5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、下列屬于跨期套利的是（）。【單選題】

A.小麥／玉米套利

B.大豆提油套利

C.蝶式套利

D.原油與燃料油套利

正確答案:C

答案解析:根據(jù)套利者對不同合約月份中近月合約與遠(yuǎn)月合約買賣方向的不同，跨期套利可以分為牛市套利、熊市套利、蝶式套利三種。選項(xiàng)C正確。其他三項(xiàng)為跨品種套利。

2、某交易者以9150元/噸買入5月LLDPE期貨合約1手，同時(shí)以9250元/噸賣出7月LLDPE期貨合約1手，當(dāng)兩合約價(jià)差為（）元/噸時(shí)，將所持合約同時(shí)平倉，以下選項(xiàng)該交易者盈利最大?！究陀^案例題】

A.0

B.-50

C.-100

D.-150

正確答案:D

答案解析:5月LLDPE期貨合約價(jià)格低于7月LLDPE期貨合約價(jià)格，交易者買入5月期貨合約的同時(shí)賣出7月期貨合約，屬于賣出套利，只有當(dāng)價(jià)差縮小時(shí)會盈利；建倉時(shí)價(jià)差為：9250-9150=100元/噸，則平倉時(shí)價(jià)差小于100元/噸會盈利，且價(jià)差縮小到最小的盈利最大，選項(xiàng)D符合題意。

3、期貨投機(jī)者在選擇合約月份時(shí)，應(yīng)選擇（）合約月份。【單選題】

A.近月的

B.遠(yuǎn)月的

C.活躍的

D.不活躍的

正確答案:C

答案解析:一般來說，期貨投機(jī)者在選擇合約月份時(shí)，應(yīng)選擇交易活躍的合約月份，活躍的合約月份具有較高的市場流動(dòng)性，方便投機(jī)者在合適的價(jià)位對所持頭寸進(jìn)行平倉。選項(xiàng)C正確。

4、8月1日，大豆現(xiàn)貨價(jià)格為3800元/噸，9月份大豆期貨價(jià)格為4100元/噸，某貿(mào)易商估計(jì)自8月1日至該期貨合約到期，期間發(fā)生的持倉費(fèi)為100元/噸（包含交割成本），據(jù)此該貿(mào)易商可以（），進(jìn)行期現(xiàn)套利?！締芜x題】

A.買入大豆現(xiàn)貨，同時(shí)買入9月大豆期貨合約

B.買入大豆現(xiàn)貨，同時(shí)賣出9月大豆期貨合約

C.賣出大豆現(xiàn)貨，同時(shí)賣出9月大豆期貨合約

D.賣出大豆現(xiàn)貨，同時(shí)買入9月大豆期貨合約

正確答案:B

答案解析:當(dāng)價(jià)差遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于持倉費(fèi)，套利者可以通過買入現(xiàn)貨，同時(shí)賣出相關(guān)期貨合約，待合約到期時(shí)，用所買入的現(xiàn)貨進(jìn)行交割。本題中，大豆期貨和大豆現(xiàn)貨的價(jià)差為：4100-3800=300元/噸，價(jià)差大于持倉費(fèi)100元/噸。該貿(mào)易商應(yīng)買入大豆現(xiàn)貨，同時(shí)賣出9月大豆期貨合約，進(jìn)行期現(xiàn)套利。選項(xiàng)B正確。

5、某套利者以935美元／盎司賣出12月份黃金期貨，同時(shí)以945美元／盎司買入8月份黃金期貨，一段時(shí)間后以920美元／盎司平倉12月份合約，同時(shí)以938美元／盎司平倉8月份合約，該套利者盈虧情況是（）?！究陀^案例題】

A.盈利8美元/盎司

B.虧損8美元/盎司

C.盈利22美元/盎司

D.虧損22美元/盎司

正確答案:A

答案解析:8月份黃金期貨合約盈虧：938-945=-7（美元/盎司）； 12月份黃金期貨合約盈虧：935-920=15（美元/盎司）；綜上，該套利者總盈利，15-7=8美元/盎司。選項(xiàng)A正確。