2025年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測(cè)提升！

1、宏觀經(jīng)濟(jì)政策主要包括的（）。【多選題】

A.經(jīng)濟(jì)環(huán)境政策

B.供給管理政策

C.需求管理政策

D.市場(chǎng)價(jià)格政策

正確答案:B、C

答案解析:宏觀經(jīng)濟(jì)政策是為實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、充分就業(yè)、物價(jià)穩(wěn)定、國(guó)際收支相平衡目標(biāo)而制定的手段和措施，包括需求管理政策和供給管理政策。選項(xiàng)BC正確。

2、2015年以來(lái)，我國(guó)積極實(shí)施供給側(cè)改革，計(jì)劃未來(lái)五年內(nèi)大幅壓縮鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能，這將導(dǎo)致（）?！締芜x題】

A.鋼材價(jià)格降低

B.鐵礦石價(jià)格上升

C.鐵礦石的需求減少

D.鋼材出口量增加

正確答案:C

答案解析:鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能壓縮將導(dǎo)致鐵礦石的需求減少。選項(xiàng)C正確。

3、假設(shè)黃金現(xiàn)貨價(jià)格為800美元，借款利率為10%，貸款利率為8%，交易費(fèi)率為6%，賣(mài)空黃金的保證金為12%。那么1年后交割的黃金期貨的價(jià)格區(qū)間是（）?！締芜x題】

A.（369.3 ， 426.5）

B.（ 716.9，937.18）

C.（645.2 , 710..3）

D.（795.7 ， 826.1）

正確答案:B

答案解析:黃金期貨價(jià)格區(qū)間下限為：  ；   價(jià)格區(qū)間上限為：   ；價(jià)格區(qū)間為（ 716.9，937.18），選項(xiàng)B正確。

4、當(dāng)波動(dòng)率指數(shù)（VIX）越高時(shí)，意味著投資者預(yù)期未來(lái)股價(jià)指數(shù)的波動(dòng)越性劇烈。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:波動(dòng)率指數(shù)（VIX）也稱為投資者恐慌指數(shù)，反映了投資者對(duì)未來(lái)證券市場(chǎng)波動(dòng)性的預(yù)期，由此可以觀察投資者的心理表現(xiàn)。當(dāng)波動(dòng)率指數(shù)越高時(shí)，意味著投資者預(yù)期未來(lái)股價(jià)指數(shù)的波動(dòng)性越劇烈；當(dāng)波動(dòng)率指數(shù)越低時(shí)，意味著投資者認(rèn)為未來(lái)的股價(jià)波動(dòng)將趨于緩和。

5、若用最小二乘法估計(jì)的回歸方程為PPI=0.002+0.85CPI，通過(guò)了模型的各項(xiàng)顯著性檢驗(yàn)，表明（）?！究陀^案例題】

A.CPI每上漲1個(gè)單位，PPI將會(huì)提高0.85個(gè)單位

B.CPI每上漲1個(gè)單位，PPI平均將會(huì)提高0.85個(gè)單位

C.CIP與PPI之間存在著負(fù)相關(guān)關(guān)系

D.CPI與PPI之間存在著顯著的線性相關(guān)關(guān)系

正確答案:B、D

答案解析:根據(jù)回歸方程可知，CPI每上漲1個(gè)單位，PPI平均將會(huì)提高0.85個(gè)單位，二者之間存在著顯著的線性相關(guān)關(guān)系。選項(xiàng)BD正確。

6、僅從成本角度考慮可以認(rèn)為（）元/噸可能對(duì)國(guó)產(chǎn)大豆現(xiàn)貨及期貨價(jià)格是一個(gè)較強(qiáng)的成本支撐?！究陀^案例題】

A.2556.2

B.4444.4

C.4600

D.8000

正確答案:B

答案解析:大豆的種植成本為8000÷1.8=4444.4 (元/噸），即當(dāng)大豆價(jià)格低于4444.4元/噸時(shí)農(nóng)民將面臨虧損，因此，僅從成本角度考慮可以認(rèn)為4444.4元/噸可能對(duì)國(guó)產(chǎn)大豆現(xiàn)貨及期貨價(jià)格是一個(gè)較強(qiáng)的成本支撐。選項(xiàng)B正確。

7、標(biāo)的資產(chǎn)為不支付紅利的股票，當(dāng)前價(jià)格為每股20美元，已知1年后的價(jià)格或者為25美元/股，或者為15美元/股。計(jì)算1年期、執(zhí)行價(jià)格為18美元的歐式看漲期權(quán)的理論價(jià)格為（）美元/股。設(shè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)年利率為8%，考慮連續(xù)復(fù)利?！締芜x題】

A.4.1068

B.4.3073

C.5.3035

D.5.9253

正確答案:B

答案解析:根據(jù)題意：μS0=25美元/股；dS0=15美元/股；T=1年；則μ=25/20=1.25；d=15/20=0.75；（美元/股） （美元/股）；計(jì)算得到：因此期權(quán)的理論價(jià)格為：（美元/股）

8、現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格的差額跟持有成本有關(guān)。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格的差額（持有成本）由三部分組成：融資利息、倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用和持有收益。

9、比較修正久期法和BPV法這兩種計(jì)算方法，（）。【客觀案例題】

A.基點(diǎn)價(jià)值法計(jì)算的套期保值比例更準(zhǔn)確

B.久期中性法計(jì)算的套期保值比例更準(zhǔn)確

C.兩種算法的準(zhǔn)確性相同

D.兩者不具備可比性

正確答案:A

答案解析:當(dāng)利率變動(dòng)較大時(shí)，用修正久期度量債券價(jià)格的變動(dòng)并不精確。相對(duì)的，基點(diǎn)價(jià)值法計(jì)算的套期保值比例更準(zhǔn)確。選項(xiàng)A正確。

10、若投資者只期望獲得標(biāo)的資產(chǎn)本身變動(dòng)所帶來(lái)的收益，而不愿意承擔(dān)匯率風(fēng)險(xiǎn)的變動(dòng)，則應(yīng)該選擇具有復(fù)合期權(quán)結(jié)構(gòu)的產(chǎn)品。 （）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:若投資者只期望獲得標(biāo)的資產(chǎn)本身變動(dòng)所帶來(lái)的收益，而不愿意承擔(dān)匯率風(fēng)險(xiǎn)的變動(dòng)，則應(yīng)該選擇具有數(shù)量調(diào)整期權(quán)結(jié)構(gòu)的產(chǎn)品。若投資者既期望承擔(dān)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，也愿意承擔(dān)匯率變動(dòng)本身的風(fēng)險(xiǎn)，則應(yīng)該選擇具有復(fù)合期權(quán)結(jié)構(gòu)的產(chǎn)品。